يوم الجمعة، بدأ UBS تغطية شركة Alimentation Couche-Tard Inc، وهي لاعب بارز في سوق متاجر التجزئة العالمية، بتصنيف "شراء" وسعر مستهدف يبلغ 97.00 دولار كندي. تم الاعتراف بالشركة، التي يتم تداولها تحت الرمز ATD/B:CN في بورصة تورونتو و OTC: ANCUF، لدورها الهام كموحد في الصناعة، خاصة داخل الولايات المتحدة حيث تعد ثاني أكبر مشغل.
لدى Alimentation Couche-Tard تاريخ يتضمن حوالي 75 عملية استحواذ منذ عام 2004، حيث نجحت في تحقيق تآزر يتراوح بين 30٪ إلى 60٪ من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المكتسبة.
على الرغم من استراتيجية التوسع العدوانية هذه، تمتلك الشركة حاليًا حصة متواضعة تبلغ 4٪ فقط من مبيعات متاجر التجزئة الداخلية في الولايات المتحدة، في سوق لا يزال مجزأً للغاية. حوالي 60٪ من متاجر التجزئة الأمريكية هي عمليات لمتجر واحد، مما يمنح Couche-Tard فرصة طويلة الأمد لمواصلة جهود التوحيد.
على الصعيد الدولي، Couche-Tard ليست فقط قوة مهيمنة في الأسواق الكندية والأوروبية، ولكنها تستفيد أيضًا من حجمها لتبادل المعرفة وأفضل الممارسات عبر المناطق. وهذا يشمل نقل خبرة السيارات الكهربائية (EV) من أوروبا إلى أمريكا الشمالية، مما يضع الشركة في موقع مواتٍ مع تطور الصناعة.
كما سلط UBS الضوء على إمكانية وجود محفز كبير في مسار نمو Couche-Tard، إذا نجحت في الاستحواذ على Seven & i، وهي صفقة تخضع حاليًا لتغطية تاكاهيرو كازاهايا. ومع ذلك، حتى بدون هذا الاستحواذ، تتمتع Couche-Tard بميزانية عمومية قوية مع أكثر من 10 مليار دولار متاحة لعمليات الاستحواذ النقدية بالكامل، مما يؤكد استعدادها لمزيد من التوسع.
بالإضافة إلى استراتيجية النمو المدفوعة بالاستحواذ، تتابع Couche-Tard بنشاط مبادرات مختلفة تهدف إلى زيادة حركة العملاء وتعزيز الربحية. يتوقع UBS أن تساهم هذه الجهود في تحقيق الشركة لأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بقيمة 7.9 مليار دولار بحلول السنة المالية 2028، وهو ما يزيد بنسبة 10٪ عن تقديرات الإجماع، مما يشير إلى اقتراح جذاب للمخاطر/المكافآت للمستثمرين.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت Alimentation Couche-Tard عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بقيمة 1.14 مليار دولار وأرباح لكل سهم (EPS) بقيمة 0.48 دولار، وهو ما يقل قليلاً عن تقدير الإجماع البالغ 0.50 دولار. تم الحفاظ على الجهود الاستراتيجية للشركة للاستحواذ على Seven & i Holdings مع عرض معدل يعكس مضاعف 9 أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)، وفقًا لـ BMO Capital Markets. ومع ذلك، قد لا يكون العرض كافيًا لتأمين صفقة، كما يشير تحليل الشركة.
علاوة على ذلك، يخضع الاستحواذ المحتمل لـ Alimentation Couche-Tard للتدقيق، مع احتفاظ شركات مثل RBC Capital و National Bank Financial بتصنيفات إيجابية على أسهم الشركة بسبب التآزر المحتمل. ومع ذلك، خفضت CFRA سعرها المستهدف لمدة 12 شهرًا للشركة إلى 80 دولار كندي من 83 دولار كندي، مع الحفاظ على تصنيف "احتفاظ". وسط هذه التطورات، تظل Alimentation Couche-Tard واثقة من إدارة نسبة الرافعة المالية الخاصة بها.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا