أكدت شركة Bernstein يوم الاثنين على أطروحتها بشأن دورة أشباه الموصلات، محافظة على نظرة إيجابية تجاه بعض أسهم أشباه الموصلات مع توخي الحذر تجاه أخرى. تواصل الشركة تفضيل Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) و Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA)، وكلاهما مصنف بأداء متفوق (OP)، مشيرة إلى إمكانية حدوث "لحظة Nvidia" لشركة Broadcom مع دوائر ASIC للذكاء الاصطناعي والشبكات إلى جانب موقع Nvidia المتميز في دورة Blackwell القادمة.
وفقًا لبيانات InvestingPro، تتجلى القوة المالية الملحوظة لشركة NVDA في درجة Piotroski المثالية البالغة 9 ونمو الإيرادات المثير للإعجاب بنسبة 152% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. تحافظ الشركة على هامش ربح إجمالي قوي يبلغ 76%، على الرغم من أن التقييمات الحالية تشير إلى أن السهم قد يتم تداوله فوق قيمته العادلة.
وأشار المحلل إلى أن مؤشر أشباه الموصلات (SOX) شهد زيادة بنحو 23% منذ بداية العام ولكنه يتخلف عن أداء S&P 500 بحوالي 350 نقطة أساس. يُعزى هذا الأداء الضعيف إلى تأخر المجالات التقليدية في الصناعة، على الرغم من ظهور بعض علامات التعافي في بعض القطاعات. يُقال إن أجهزة الكمبيوتر الشخصية قد وصلت إلى القاع، ولكن مشاكل مخزون وحدات المعالجة المركزية لا تزال قائمة، والهواتف الذكية ليست مفضلة، ومراكز البيانات التقليدية تحت الضغط، وقد يواجه القطاع الصناعي انخفاضًا مزدوجًا، مع ظهور علامات على تراجع قطاع السيارات أيضًا.
وبالنظر إلى المستقبل، تم وصف الديناميكيات الدورية للعام المقبل بأنها "متقلبة"، مع ارتفاع مستويات المخزون وانخفاض في تكدس أشباه الموصلات، حيث بدأ المستثمرون يفقدون الثقة. على الرغم من هذه التحديات، لا ترى Bernstein سببًا لتغيير موقفها منذ بداية العام، خاصة اختياراتها المفضلة في Broadcom و Nvidia.
يكشف تحليل InvestingPro عن أكثر من 20 رؤية رئيسية إضافية حول الصحة المالية لشركة NVDA، والتي تصنف حاليًا بأنها "ممتازة" بدرجة إجمالية تبلغ 3.59. يمكن للمشتركين الوصول إلى تقرير البحث الشامل من Pro، وهو جزء من التحليل المتاح لأكثر من 1,400 سهم أمريكي، لاتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة.
كانت شركة كوالكوم (NASDAQ:QCOM) مخيبة للآمال، ولكن Bernstein لا تزال ملتزمة بالسهم، محافظة على تصنيف الأداء المتفوق. تدرك الشركة الجوانب الإيجابية للذكاء الاصطناعي على الحافة وتؤمن بإمكانية تحقيق مبيعات وأرباح كبيرة لكل سهم بحلول عام 2029. مع الاعتراف بالعبء من شركة آبل، تعتبر التقييمات الحالية مقبولة للانتظار حتى التوصل إلى حل.
لا تزال النظرة إلى شركات أشباه الموصلات التناظرية فاترة بسبب احتمال حدوث انخفاض مزدوج في القطاع الصناعي وظهور تصدعات في قطاع السيارات. تم تصنيف أنالوغ ديفايسز إنك (NASDAQ:ADI) و NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI) بأداء السوق (MP) بسبب التقييمات العالية والتعرض لقطاع السيارات على التوالي، بينما تواجه Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) رياحًا معاكسة خاصة بها وتم تصنيفها بأداء دون المستوى (UP).
في قطاع معدات أشباه الموصلات، يتم تفضيل شركة ابليد ماتيريالس (NASDAQ:AMAT) على Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX)، مع تصنيف AMAT بأداء متفوق و LRCX بأداء السوق. يستند هذا التفضيل إلى مزيج إيرادات AMAT، وانخفاض المخاطر في الصين، وانخفاض الاعتماد على ذاكرة NAND.
أخيرًا، تم تصنيف أدفانسد مايكرو ديفايسز (NASDAQ:AMD) و مجموعة اٍنتل (NASDAQ:INTC) بأداء السوق. يتم الاعتراف بقصة الذكاء الاصطناعي لشركة AMD، ولكن تأثيرها يعتبر صغيرًا جدًا في سياق السوق الأوسع، وتتوقع Bernstein أن تكون توقعات المستثمرين مرتفعة للغاية.
من ناحية أخرى، تم وصف Intel بأنها "كارثة"، حيث تنصح الشركة بالابتعاد عنها بسبب الشكوك المحيطة بانتقال الرئيس التنفيذي. للحصول على مقارنة مفصلة، يمكن لمشتركي InvestingPro الوصول إلى أدوات تحليل الأقران الشاملة والمقاييس المالية الحصرية، بما في ذلك القيمة السوقية لشركة NVDA البالغة 3.29 تريليون دولار ونسبة السعر إلى الربحية البالغة 52.35، لفهم أفضل للتقييمات النسبية في قطاع أشباه الموصلات.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت Broadcom عن زيادة سنوية ملحوظة بنسبة 220% في إيرادات الذكاء الاصطناعي، مدفوعة بالطلب على المعالجات ومكونات الشبكات. أثر هذا الارتفاع في الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي بشكل إيجابي على قطاع أشباه الموصلات الأوسع. علق محللون من Morgan Stanley و Raymond James على هذه النتائج القوية، حيث رفعت Morgan Stanley السعر المستهدف لشركة Broadcom.
في غضون ذلك، نفت شركة Nvidia Corp الشائعات حول تخفيض إمداداتها للسوق الصينية، مؤكدة التزامها باحتياجات العملاء في المنطقة.
تواجه Nvidia أيضًا دعوى قضائية تزعم تضليل المستثمرين بشأن اعتمادها على مبيعات تعدين العملات المشفرة، بعد قرار المحكمة العليا الأمريكية بعدم الاستماع إلى استئناف الشركة. بالإضافة إلى ذلك، استثمرت Nvidia، إلى جانب AMD و Intel، في Ayar Labs، وهي شركة متخصصة في تكنولوجيا نقل البيانات الضوئية، مما دفع قيمتها السوقية إلى ما يتجاوز مليار دولار. من المتوقع أن يصل سهم Nvidia إلى مستويات قياسية جديدة في الربع الأول من عام 2025، وفقًا لشركة Mizuho.
أخيرًا، تجاوز التقييم الجماعي لسبع شركات تكنولوجية رائدة، المعروفة باسم "السبعة الرائعة" - شركة آبل، مجموعة مايكروسوفت، Alphabet، Amazon، Nvidia، Meta، و شركة تسلا - 18 تريليون دولار. يتوقع نايجل جرين، الرئيس التنفيذي لمجموعة deVere، أن تحافظ هذه الشركات التكنولوجية العملاقة على هيمنتها على السوق حتى عام 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ريادتها في قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا