قام محللو جي بي مورغان تشيس وشركاه يوم الأربعاء بتعديل موقفهم تجاه شركة Paycor HCM Inc (NASDAQ:PYCR)، حيث خفضوا تصنيف السهم من محايد إلى دون الوزن. كما رفعت الشركة السعر المستهدف لأسهم Paycor إلى 22.50 دولار، ارتفاعاً من الهدف السابق البالغ 21.00 دولار. يأتي هذا التعديل استجابة لأخبار الاستحواذ الأخيرة المتعلقة بـ Paycor. حققت الشركة، التي تتمتع بهوامش ربح إجمالية مثيرة للإعجاب تبلغ 66٪ وحققت نمواً قوياً في الإيرادات بنسبة 17.45٪ على مدار الاثني عشر شهراً الماضية وفقاً لبيانات InvestingPro، أداءً ملحوظاً مع عائد سعري بنسبة 72٪ خلال الأشهر الستة الماضية.
يأتي خفض التصنيف بعد الإعلان في 7 يناير 2025 عن استحواذ شركة Paychex, Inc. (PAYX) على Paycor HCM في صفقة نقدية بالكامل بقيمة 22.50 دولار للسهم. اعتباراً من إغلاق السوق في 21 يناير 2025، كانت أسهم Paycor تتداول عند 22.12 دولار. مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 4 مليارات دولار، تحافظ Paycor على مركز مالي قوي، حيث تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية. يمكن لمشتركي InvestingPro الوصول إلى 8 رؤى رئيسية إضافية حول الصحة المالية لـ Paycor ومقاييس التقييم في تقرير Pro Research الشامل.
يشير تحليل جي بي مورغان تشيس وشركاه إلى أن إمكانية تحقيق مكاسب في سوق الأسهم من المرجح أن تتجاوز العوائد المحدودة من فروق المراجحة في عمليات الاندماج، والتي تكون شائعة بعد الإعلان عن عمليات الاندماج والاستحواذ. يستند هذا المنظور إلى توقع أن ارتفاع سوق الأسهم سيتفوق على فرصة المراجحة الحالية التي تقدمها صفقة Paychex-Paycor.
تمت الموافقة بالإجماع على الاتفاقية النهائية للاستحواذ من قبل مجلسي إدارة كل من Paychex و Paycor، مما يشير إلى مسار سلس في المستقبل لإتمام الصفقة. يرى محللو جي بي مورغان تشيس وشركاه أن توازن المخاطر والمكافآت يميل لصالح أداء السوق الأوسع على الفوائد المحتملة من تضييق فارق الاندماج.
في ضوء هذه الاعتبارات، غيرت جي بي مورغان تشيس وشركاه توصيتها لسهم Paycor إلى دون الوزن، مشيرة إلى نظرة مستقبلية أقل إيجابية مقارنة بالسوق بشكل عام. يعكس السعر المستهدف الجديد لنهاية عام 2025 البالغ 22.50 دولار سعر الاستحواذ المتفق عليه للسهم الواحد.
في أخبار أخرى حديثة، من المقرر أن يتم الاستحواذ على شركة Paycor HCM Inc. من قبل شركة Paychex Inc. في صفقة نقدية بالكامل تقدر قيمتها بحوالي 4.1 مليار دولار. يتوافق سعر الاستحواذ مع الأسعار المستهدفة المعدلة لمختلف شركات التحليل، بما في ذلك TD Cowen و Truist Securities و Raymond James و JMP Securities و Mizuho Securities. قام المحللون في هذه الشركات بخفض تصنيف سهم Paycor، مستشهدين بالاستحواذ كسبب رئيسي، بينما حافظت Needham على تصنيفها "شراء" لـ Paycor.
يمثل عرض الاستحواذ علاوة بنسبة 19٪ على متوسط سعر التداول المرجح بالحجم لـ Paycor لمدة 30 يوماً. أظهرت Paycor صحة مالية قوية مع نمو قوي في الإيرادات بنسبة 17.45٪ على مدار الاثني عشر شهراً الماضية. كما تم تسليط الضوء على هوامش الربح الإجمالية المثيرة للإعجاب للشركة البالغة 66٪ والمقاييس التشغيلية القوية.
من المتوقع أن تمضي الصفقة، التي تنتظر موافقة الجهات التنظيمية والمساهمين، دون عقبات كبيرة، نظراً للدعم من المساهم الرئيسي لـ Paycor، شركة Apax Partners. سيحصل مساهمو Paycor على 22.50 دولار نقداً مقابل كل سهم يمتلكونه بمجرد إتمام الصفقة.
يمثل عرض الاستحواذ من قبل Paychex خطوة استراتيجية لتوسيع محفظتها في مجال إدارة رأس المال البشري.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا