قامت دويتشه بنك يوم الأربعاء بمراجعة السعر المستهدف لأسهم شركة نيتفليكس، رافعة إياه بشكل كبير من 650.00 دولار إلى 875.00 دولار، مع الحفاظ على تصنيف "احتفاظ" للسهم. يعكس هذا التعديل توقعات دويتشه بنك المتزايدة لأرباح نيتفليكس (NASDAQ:NFLX) والتدفق النقدي الحر (FCF) على مدى سنوات متعددة، والتي تُعزى إلى مراجعة كبيرة بالزيادة في توقعات نمو المشتركين.
وأشار محللو البنك إلى أن السعر المستهدف الجديد مدفوع بارتفاع متوقع في الأرباح والتدفق النقدي الحر، ناتج عن توقعات أعلى بكثير للمشتركين. هذه النظرة المتفائلة للمشتركين يعادلها جزئياً فقط انخفاض في متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) بسبب قوة الدولار الأمريكي.
كانت الإضافات الصافية المثيرة للإعجاب لنيتفليكس في الربع الرابع، والتي وصلت إلى مستوى قياسي بلغ 19 مليون، عاملاً رئيسياً في مراجعة التوقعات نحو الارتفاع. وفقاً للمحللين، أوضحت الإدارة أن هذه الزيادة لم تكن مدفوعة بشكل غير متناسب بأحداث فردية مثل مباراة تايسون ضد بول أو محتوى NFL، مما يشير إلى أن الزخم قد يستمر.
بالنسبة لعام 2025، تتوقع دويتشه بنك الآن أن تضيف نيتفليكس 30 مليون مشترك صافي، وهو انخفاض عن تقديرها لعام 2024 البالغ 41 مليون ولكنه أعلى بكثير من التوقعات السابقة البالغة 16 مليون لعام 2025. سلط المحلل الضوء على تأثير الإجراءات الرامية إلى الحد من مشاركة كلمات المرور، إلى جانب جدول إصدار محتوى قوي، والتي تجاوزت التوقعات الأولية في جذب مشتركين جدد.
كما تأمل المحلل في خفض تصنيف نيتفليكس المبكر إلى "احتفاظ"، معترفاً بأنه ربما كان مبكراً جداً بالنظر إلى الوراء. ومع ذلك، ذكر أنه لا توجد حالة صعود مقنعة لتبرير الترقية في هذا الوقت. أحد العوامل التي يمكن أن تؤثر على تقديرات الأرباح هو انعكاس القوة الأخيرة للدولار الأمريكي. ومع ذلك، إذا استمرت سياسة إدارة ترامب للدولار القوي، فقد يشكل ذلك مزيداً من المخاطر على التقديرات.
حالياً، يتم تداول نيتفليكس بمضاعف 35 مرة من ربحية السهم المقدرة لعام 2025 و29 مرة من ربحية السهم لعام 2026. يشير تحليل دويتشه بنك إلى أنه عند مستويات التقييم هذه، لا يقدم السهم فرصة استثمارية جذابة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا