المراجعة الأسبوعية: أهم توقعات الذهب، وماذا ينتظر النفط؟

المعادن الثمينة والطاقة - المراجعة الأسبوعية والأجندة المقبلة

بقلم باراني كريشنان

 Investing.com - هل يصل الذهب إلى 3750 دولارًا؟

العالم غير متأكد حتى من العودة إلى 2000 دولار للذهب في المدى القريب. ومع ذلك، يتم بالفعل وضع توقعات أعلى بكثير.

في حين أنه من السهل استبعاد أي دعوة تصاعدية للمعدن الأصفر على أنها غريبة وأي توقعات هبوطية حادة على أنها سخيفة.

ولكن إذا تبين أن الرسم البياني على جانبي المنطقة المتطرفة صحيح بالنسبة للذهب، فيمكننا حينئذٍ أن نستعد لبعض التقلبات الهائلة التي قد تحدث في الأسابيع والأشهر القادمة.

اعتبارًا من إغلاق يوم الجمعة، عاد الذهب إلى ارتفاعه البالغ 1900 دولار بعد تحركات غير منتظمة في 72 ساعة بعد أن استعاد نقطة السعر التي فقدها قبل 20 أسبوعًا.

فقد وضع المعدن الأصفر أيضًا علامة فارقة أخرى - لشهر مايو - حيث تم إغلاق التداول فعليًا لهذا الشهر، قبل عطلة يوم الذكرى: محققًا مكسبًا بنسبة 8٪ وهو الأفضل منذ يوليو، أو خلال 10 أشهر.

في حين تم توقع الكثير من تحركات الذهب في شهر مايو من خلال بيانات عن التضخم - الشيء الآخر الذي كان يدعم عودة الارتفاع في المعدن.

كما أثارت بيانات التضخم على مدى الأشهر القليلة الماضية قلق الاقتصاديين الذين يخشون أن يشهد عام 2021 أكبر ارتفاع في الأسعار منذ 35 عامًا حيث ارتفعت تكلفة كل شيء تقريبًا، من المنازل إلى الخشب الذي يستخدم في بنائها.

كما صرحت وزيرة الخزانة جانيت يلين يوم الخميس أن الارتفاع المفاجئ في معدل التضخم في الولايات المتحدة عن العام الماضي من المحتمل أن يكون ظاهرة مؤقتة ناجمة عن نقص المواد في اقتصاد يتعافى من كوفيد-19، وقد تستمر الأرقام السنوية المرتفعة كل شهر حتى نهاية العام.

ومع تساوي كل الأشياء، فإن البيئة التضخمية الأعلى جيدة للذهب، والذي يُنظر إليه على أنه أفضل مخزن للقيمة في أوقات الاضطرابات المالية والسياسية.

ومع ذلك، فقد ارتفع منافسو الذهب، الدولار وعائدات السندات الأمريكية، في الأشهر الأخيرة، بدلاً من ذلك على خلفية مؤشرات على ارتفاع التضخم، حيث يراهن المستثمرون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بشكل أسرع مما كان متوقعًا - وهو أمر أقسم البنك المركزي عل ضده. كما أدت مثل هذه التكهنات إلى عمليات بيع الذهب التي دفعته إلى أدنى مستوى في 11 شهرًا تقريبًا دون 1،674 دولارًا، قبل تراجع العائدات وساعد الدولار المعدن الأصفر في العودة إلى 1900 دولار.

في حين يقر الاحتياطي الفيدرالي بضغوط الأسعار الناشئة عن الاختناقات في سلاسل التوريد الأمريكية. فقد استهدف البنك المركزي تضخمًا سنويًا بنسبة 2٪ خلال العقد الماضي. لكنها بالكاد حققت هذا الهدف، حيث عزا النقاد عدم التوافق إلى اتباع البنك المركزي المتعنت لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي - وهو مؤشر مروض جرد من تكاليف الغذاء والطاقة، وهما أكثر مكونات التضخم تقلباً.

من ناحية أخرى، سجل مؤشر أسعار المستهلك، الذي يشمل مكونات الغذاء والطاقة، نموًا بنسبة 4.2 ٪ في أبريل لأكبر زيادة له منذ ما يقرب من 13 عامًا وسط ارتفاع التكاليف في اقتصاد يتعافى بسرعة من جائحة فيروس كورونا.

بصرف النظر عن الجدل حول التضخم، تشير قراءات الرسوم البيانية المتعددة للذهب إلى ارتفاع كافٍ لرفع المعدن إلى أعلى مستوياته القياسية في أغسطس عند 2000 دولار وما فوق.

من بينها قراءات من كريس فيرميولين، المساهم في Investing.com، والذي يفترض حدوث كسر رئيسي أول فوق 2067 دولارًا، والذي، إذا استمر بكامل طاقته، يمكن أن يصل إلى 3750 دولارًا.

وكتب فيرميولين يقول إن: "الحركة الأخيرة فوق 1900 دولار من الذهب تظهر أن المعادن النفيسة تدخل على الأرجح مرحلة سعرية تصاعدية جديدة". "وإذا كان بحثنا صحيحًا، فقد يستمر الذهب في الارتفاع - حيث يصل إلى الذروة في وقت ما بالقرب من منتصف أكتوبر 2021."

وبمجرد تصفية الذهب من 1960 إلى 1965 دولارًا، يجب أن يستمر في التقدم إلى 2067 دولارًا، ثم 2305 دولارًا سريعًا، كما يقول فيرميولين.

"ومن المهم أن نفهم كيف يتحرك السعر في تقدم / هبوط الموجات / المراحل بمرور الوقت."

"في هذه المرحلة من ارتفاع المعادن الثمينة، والتي أعتقد أنها تشبه إلى حد كبير ارتفاع الذهب في الفترة من 2003 إلى 2006، قد نرى الذهب يواصل الارتفاع بينما تستمر الأسواق الأمريكية / العالمية في الاتجاه التصاعدي المعتدل."

ويقول فيرميولين إنه كان هناك تحول في كيفية نشر رأس المال تحسبا لتشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية العالمية - متى حدث ذلك.

في حين حدثت عملية مماثلة في 2005-2007 عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في محاولة لتقليص الأسواق بطريقة منظمة. لكن مؤشرات الأسهم والمعادن الثمينة استمرت في الارتفاع حيث بدأ التجار والمستثمرون بالفعل في التحوط من مخاطر حدث غير معروف في السوق، حتى مع استمرار البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة.

كما قال فيرميولين إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يرى على نطاق واسع رفع أسعار الفائدة في أي وقت بين العام المقبل و2023، وهناك تكهنات شديدة بأن البنك المركزي سيتعين عليه التصرف في وقت مبكر لتجنب مخاوف التضخم. ويضيف أن: "أوجه التشابه بين ارتفاع الذهب 2004-2007 مع ما نشهده في الذهب الآن هي غريبة".

ويقول فيرميولين إنه إذا تم تشغيله كما هو مكتوب في تلك الدورة منذ 15 عامًا، فمن المحتمل أن يرتفع الذهب إلى 6500 دولار، على الرغم من أنه يؤكد أنه "يركز على المستوى المستهدف بالقرب من 3750 دولارًا في الوقت الحالي".

في حين جعل المتشككون في ارتفاع الذهب الحالي المعدن يتراجع إلى ما دون 1830 دولارًا.

من بينهم سونيل كومار ديكسيت من S.K. Dixit Charting في كولكاتا، الهند.

فقد قال ديكسيت إنه إذا استعاد الذهب قوته عند 1900 دولار، فمن المرجح أن يرتفع إلى 1922 دولارًا، ثم 1958 دولارًا، مما يجعل ما يمكن تعريفه على أنه "تشكيل القمة الثلاثية"، قبل أن ينخفض ​​إلى ما بين 1848 دولارًا و 1828 دولارًا.

ويضيف أنه: "بالنسبة لي، فإن احتمالات حدوث هبوط ما قبل 1960 دولارًا أكبر بكثير من ارتفاع واعد يتجاوز 2000 دولار".

في حين لا يعتبر ديكسيت نفسه بارع في الذهب على الإطلاق. إنه في الواقع يحب المعدن، ولكن ليس إلى الحد الذي يجعله أعمى عن المخاطر التي تعترض طريقه. على هذا النحو، يطلق على نفسه "الواقعي".

مثله، يعتبر الكثيرون عودة الذهب إلى مستويات 1900 دولار أمرًا منطقيًا ومتأخرًا وحتى رائعًا، بعد الرحلة المضنية التي مر بها في وقت سابق من العام.

ولكن بعد العديد من البدايات الخاطئة خلال المسيرات الصغيرة في المستويات 1700 و1800 دولار، فإن الشكوك تتزايد بشكل مفهوم بين هذا الحشد.

سوق الذهب وتقرير الأسعار

استقر سعر الذهب على بورصة كومكس عند 1،903.60 دولار قبل عطلة نهاية الأسبوع، بعد تسوية تداول يوم الجمعة على ارتفاع 6.80 دولار، أو 0.4٪، عند 1902.5 دولار للأوقية.

كما استقرت عقود الذهب الآجلة لشركة كومكس الأكثر نشاطًا لشهر أغسطس على ارتفاع تداول يوم الجمعة بمقدار 6.80 دولارًا عند 1905.30 دولارًا أمريكيًا.

كما استقر السعر الفوري للذهب، الذي يعكس التداولات في الوقت الفعلي في السبائك، عند 1903.66 دولار، بزيادة 7.16 دولار، أو 0.4٪.

في حين يقرر المتداولون ومديرو الصناديق أحيانًا اتجاه الذهب من خلال النظر إلى السعر الفوري - الذي يعكس السبائك للتسليم الفوري - بدلاً من العقود الآجلة.

موجز عن سوق النفط وتقرير عن الأسعار

أما عن خام غرب تكساس الوسيط تسليم يوليو، فقد أجرى المؤشر القياسي للنفط الأمريكي تداولًا نهائيًا عند 66.66 دولارًا قبل عطلة نهاية الأسبوع، بعد تسوية تداول يوم الجمعة بانخفاض 53 سنتًا، أو 0.8 ٪، ليستقر عند 66.32 دولارًا. وعلى مدار الأسبوع والشهر، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 4.3٪.

كما تداول سعر خام برنت القياسي قبل عطلة نهاية الأسبوع عند 69.01 دولارًا بعد أن استقر تداول يوم الجمعة منخفضًا 74 سنتًا، أو 1٪، عند 68.72 دولارًا. وعلى مدار الأسبوع، صعد برنت 3.4٪ بينما ارتفع في مايو 2.2٪.

في حين تراجعت أسعار النفط يوم الجمعة لكنها ارتفعت على مدار الأسبوع والشهر حيث بلغ متوسط ​​أسعار ضخ البنزين أعلى مستوياته في سبع سنوات بأكثر من 3 دولارات للغالون في عطلة يوم الذكرى يوم الاثنين.

ويصادف يوم الذكرى بشكل غير رسمي بداية ذروة موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة، وتتوقع جمعية السيارات الأمريكية ما يصل إلى 37 مليون مسافر لهذه المناسبة هذا العام، بزيادة 60٪ عن العدد الذي تم إخماده في العام الماضي والذي بلغ 23 مليونًا. وعادة ما يملأ أولئك الذين يقودون لمدة ثلاثة أيام خزاناتهم أكثر من مرة، مما ينتج عنه عادة هبة لاستهلاك البنزين.

وقد ارتفعت أسعار النفط تحسبا لهذا الطلب، ملحقة بأسعار الضخ التي كانت تتجه تصاعديًا لأسابيع.

وقالت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية في منشور إن: "متوسط ​​سعر التجزئة للبنزين العادي في الولايات المتحدة في 24 مايو، يوم الاثنين قبل عطلة نهاية الأسبوع ليوم الذكرى، كان 3.02 دولار للغالون، وهو أعلى سعر للبنزين قبل يوم الذكرى منذ عام 2014".

وقالت إدارة معلومات الطاقة إن أسعار المضخات ارتفعت أيضًا 1.14 دولار أو 61٪ عن العام الماضي.

في حين ساعدت الرهانات على استهلاك يوم الذكرى أسعار النفط على تعويض المخاوف المستمرة بشأن زيادة محتملة في الإمدادات من إيران التي تدخل السوق في الأشهر المقبلة إذا نجحت طهران في إبرام اتفاق نووي جديد مع القوى العالمية من شأنه رفع العقوبات الأمريكية على صادراتها من الخام.

كما تلقى خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت أيضًا الدعم من بيانات الحكومة الأمريكية التي أظهرت انخفاضًا أقوى من المتوقع في مخزونات النفط الخام والبنزين ونواتج التقطير الأسبوع الماضي.

 أجندة أسواق الطاقة المنتظرة

 الاثنين 31 مايو

عطلة يوم الذكرى

 الثلاثاء 1 يونيو

تقديرات مخزون كوشينغ الخاص

 الأربعاء 2 يونيو

التقرير الأسبوعي لمعهد البترول الأمريكي عن مخزونات النفط.

 الخميس 3 يونيو

تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن مخزونات الخام

تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن مخزون البنزين

تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن مخزون نواتج التقطير

تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوع لمخزون الغاز الطبيعي

 الجمعة 4 يونيو

استطلاع بيكر هيوز (NYSE:BKR) الأسبوعي حول منصات النفط الأمريكية

إخلاء مسؤولية: لا يشغل باراني كريشنان منصبًا في أسواق السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.

اقرأ: للمتداولين: إليكم أهم الأحداث المؤثرة بالسوق العالمي هذا الأسبوع