الطاقة والمعادن الثمينة – المراجعة الأسبوعية والتوقعات
بقلم باراني كريشنان
Investing.com - سؤال: كيف تستعيد 200 مليون برميل من النفط التي استهلكتها؟ إدارة بايدن: بقدر ضئيل في كل مرة.
وهكذا بدأ الأمر، بإعلان بدا أنه جاء في الوقت المناسب مع وصول أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوى في عام. حيث قالت وزارة الطاقة الأمريكية يوم الجمعة إنها ستبدأ في إعادة تعبئة احتياطي البترول الاستراتيجي في البلاد، والذي تم استهلاكه بشدة، منذ من فبراير، بشراء كمية أولية قدرها ثلاثة ملايين برميل.
جاءت أنباء إعادة تعبئة احتياطي البترول الاستراتيجي وسط نغمة متشددة متجددة بشأن أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا. قلل ذلك الاتجاه من قبل البنوك المركزية العالمية من الرغبة في المخاطرة في الأسواق وزاد من مخاوف الركود، مما قلل من ارتفاع أسعار النفط الخام الذي جاء بعد أسوأ أسبوع للنفط في تسعة أشهر.
سحبت إدارة بايدن حوالي 200 مليون برميل من احتياطي البترول الاستراتيجي على مدار العام الماضي، مما أدى إلى انخفاض المخزونات في الاحتياطي إلى أدنى مستوياتها في 38 عامًا، حيث حاولت سد العجز في الإمدادات العالمية من النفط الخام الناجم عن قرار الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بغزو أوكرانيا والعقوبات اللاحقة التي فرضها الغرب على موسكو.
تسارع الاعتماد على احتياطي البترول الاستراتيجي بعد أن وافق البيت الأبيض على سحب 180 مليون برميل على مدى ستة أشهر تبدأ في مايو. وارتفع الخام الأمريكي إلى ما يزيد قليلاً عن 130 دولارًا للبرميل في الأسبوع الأول من مارس بينما وصل الخام القياسي العالمي برنت إلى ما يقرب من 140 دولارًا، بعد وقت قصير من بدء الغزو الأوكراني. ومع وصول أسعار النفط الخام لأعلى سعر في 14 عامًا بالإضافة إلى العقوبات المفروضة على روسيا أدى كل ذلك في نهاية المطاف إلى ارتفاع أسعار البنزين في محطات السيارات إلى مستويات قياسية عند 5 دولارات للجالون بحلول يونيو.
يوم الجمعة، استقر الخام الأمريكي عند أقل من 75 دولارًا للبرميل وخام برنت عند أقل من 80 دولارًا. وبلغ متوسط سعر البنزين في المحطات الأمريكية 3.18 دولارًا للجالون، وفقًا لجمعية السيارات الأمريكية - على الرغم من أن بعض المناطق في الولايات المتحدة القريبة من مصافي التكرير كان تسعير الجالون فيها أقل من 3 دولارات بسبب التكاليف الأرخص لنقل الوقود.
كان ثيران النفط يتوقعون تأرجحًا كبيرًا في أسعار النفط الخام مع أي محاولات لإعادة ملء احتياطي البترول الاستراتيجي وقالت إدارة بايدن لفترة من الوقت إنها تهدف إلى دفع حوالي 70 دولارًا للبرميل – وهذا أقل بكثير من التسعير المكون من ثلاثة أرقام الذي كان متوقعًا من قبل السوق لفترة طويلة.
سبعون دولارًا للبرميل "سعر جيد للشركات وهو سعر جيد لدافعي الضرائب"، نُقل ذلك التصريح عن الرئيس نفسه في 19 أكتوبر عندما سئل عن المبلغ الذي تنوي الحكومة دفعه لإستعادة مخزونات احتياطي البترول الاستراتيجي إلى مستوياتها السابقة عند 700 مليون برميل تقريبًا: في الأسبوع الماضي، وصل الاحتياطي إلى ما يزيد قليلاً عن 382 مليون برميل، وهو أدنى مستوى له منذ مارس 1984.
عندما تحدث بايدن عن 70 دولارًا للنفط، كان يتم تداول الخام الأمريكي عند حوالي 85 دولارًا للبرميل. اعتقد الكثيرون أنه سيذهب إلى 100 دولار، وأنه لن ينخفض أكثر بحوالي 10 دولارات إلى 15 دولارًا.
تم تخفيف أي تأثير إيجابي من إعادة تعبئة احتياطي البترول الاستراتيجي يوم الجمعة من قبل مسؤول في الإدارة قائلاً إن الاحتياطي سيقرض أيضًا مليوني برميل لشركات الطاقة المحلية لتخفيف أي نقص في الإمدادات ناتج عن إغلاق خط أنابيب كيستون.
يعد خط أنابيب كيستون الذي تبلغ طاقته الإنتاجية 622 ألف برميل يوميًا شريانًا مهمًا يشحن الخام الكندي الثقيل من ألبرتا إلى مصافي التكرير الأمريكية في الغرب الأوسط وساحل الخليج. وتم إغلاقه منذ أسبوع، بعد أن تسبب فيما يقول المسؤولون إنه أكبر تسرب نفطي أمريكي منذ عقد.
بموجب ترتيبات الاقتراض من الاحتياطي الذي تم الإعلان عنه يوم الجمعة، ستتلقى الشركات على الفور مليوني برميل من احتياطي البترول الاستراتيجي لحل أزمة العرض الناتجة عن أزمة كيستون وإعادتها في وقت لاحق، في وقت متفق عليه.
قال جون كيلدوف، الشريك في صندوق تحوط الطاقة في نيويورك أجين كابيتال، في إشارة إلى القرارين التعويضيين بشأن احتياطي البترول الاستراتيجي.: "إنه تحوط ذكي، إذا سألتني".
وبدلاً من الإعلان عن عملية شراء ضخمة من شأنها أن تستعيد بالكامل 180 مليون برميل التي تم سحبها خلال الأشهر الستة الماضية، اختارت الإدارة أن تبدأ للتو بشراء 3 ملايين برميل. وسيكون التأثير الإيجابي على السوق ضئيلًا، تمامًا كما كان يرغب المستهلكون الأمريكيون في المحطات ".
كانت تلك علامة على عزم الإدارة على الاستمرار في استخدام احتياطي البترول الاستراتيجي كآلية للحفاظ على أسعار النفط منخفضة، وكذلك إصلاح مشاكل العرض في السوق. يقول منتقدو بايدن إن الاحتياطي ليس الغرض منه أن يكون أداة لمحاربة الأسعار. بينما يقول الرئيس إن أولويته هي توفير المساعدة للأمريكيين الذين يعانون من أسوأ تضخم منذ 40 عامًا.
إذن، إليكم السؤال الآخر: هل قامت الإدارة بدراسة أسعار النفط بشكل فعال مع إعلان احتياطي البترول الاستراتيجي؟
حتى الآن الإجابة هي نعم. على الرغم من أنه ليس من الجيد أبدًا المراهنة على بقاء أسعار النفط على هذا النحو لفترة طويلة جدًا، وذلك ببساطة بسبب ديناميكيات العرض والطلب.
يمكن أن ترتفع أسعار النفط الخام إذا أدت موجة البرد القادمة خلال أسبوع الكريسماس وما بعده إلى زيادة الطلب على التدفئة لأقصى حد. يمكن أيضًا أن ترتفع في حال فكر بوتين في خفض الإنتاج الروسي(على الرغم من أنه يبدو أنه يحتاج الآن إلى أموال النفط، وهو سعيد بتزويد أكبر عدد ممكن من البراميل حسب حاجة الهند، والتي تتوافق مع سقف السعر الذي قررته مجموعة السبع البالغ 60 دولارًا لكل برميل من الخام الروسي المنقولة بحرا)
على العكس من ذلك، يمكن أن تنخفض أسعار النفط الخام أكثر، إلى متوسط 60 دولارًا لخام غرب تكساس الوسيط وأقل قليلاً من 70 دولارًا لخام برنت، إذا لم تخرج أزمة فيروس كورونا عن السيطرة مرة أخرى في الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم. وقد أعادت بكين فتح المدن التي كانت تحت الإغلاق وتراجعت عن إجراءات الحماية ضد فيروس كورونا الأسبوع الماضي وسط احتجاجات عامة ضد سياستها الصارمة المتعلقة بعدم انتشار فيروس كورونا.
مع تخفيف القواعد الصحية في الصين، يقول الخبراء إن ما يصل إلى 60 ٪ من السكان يمكن أن يصابوا بالفيروس في نهاية المطاف، ويمكن أن تصل ذروة الإصابات في شهر يناير إلى الأشخاص بين المعرضين للخطر مثل كبار السن والفئات الأكثر عرضة للإصابة. كما أنهم قلقون بشأن العدد الكبير من الأفراد المعرضين للإصابة في الصين، واستخدام لقاحات أقل فعالية، وانخفاض تغطية اللقاح بين أولئك الذين يبلغون من العمر 80 عامًا فما فوق، والذين هم أكثر عرضة لخطر الإصابة بأمراض خطيرة.
وقالت الإيكونوميست: "إذا انتشر كوفيد دون سيطرة ولم يتمكن الكثير من الناس من الحصول على الرعاية الصحية، فإننا نقدر أنه في الأشهر المقبلة سيموت 1.5 مليون صيني من الفيروس".
قد يتضرر طلب الصين على النفط كذلك. وقال تشانغ شياو، المحلل في أويل كيم، في تعليقات نشرتها بلومبرج: "قد تظل رغبة الناس في الخروج متحفظة في الشهر أو الشهرين المقبلين لأن معظم المدن لم تشهد حتى الآن تفشي المرض بشكل كبير". وأضاف أن استخدام البنزين قد ينخفض فعليًا على المدى القريب حيث يختار الناس البقاء في المنزل لتجنب الإصابة أو انتظارًا للتعافي "سينتظر السوق على الأقل حتى مارس لكي يشهد انتعاش الطلب على البنزين".
سيكون عيد الميلاد والعام الجديد أكثر إثارة للاهتمام بالنسبة للنفط.
النفط: النشاط وتسويات السوق
حقق خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم يناير صفقة نهائية بقيمة 74.50 دولارًا، بعد تسوية تداول يوم الجمعة رسميًا عند 74.29 دولارًا، بانخفاض 1.82 دولارًا، أو 2.4٪.
في وقت سابق يوم الجمعة، سجل خام غرب تكساس الوسيط، وكما هو معروف خام القياس الأمريكي، أدنى مستوى خلال اليوم عند 73.33 دولارًا. وعلى مدار الأسبوع، ارتفع بنسبة 4٪ بعد انخفاضه بنسبة 11٪ الأسبوع الماضي، مثل خام برنت. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى 70.11 دولارًا قبل أسبوع - ووصل إلى قاع لم يشهده منذ 21 ديسمبر 2021.
حقق خام برنت من المملكة المتحدة تسليم فبراير صفقة نهائية بلغت 79.26 دولارًا، بعد تسوية تداول يوم الجمعة رسميًا عند 79.04 دولارًا، بانخفاض 2.17 دولارًا، أو 2.7٪.
في وقت سابق يوم الجمعة، سجل خام برنت أدنى مستوى للجلسة عند 78.29 دولار. وعلى مدار الأسبوع، ارتفع خام القياس العالمي بنسبة 3.9٪ بعد تراجعه بنسبة 11٪ في الأسبوع السابق، حيث وصل سعر برميل خام برنت إلى 75.14 دولارًا - وهو قاع لم يشهده منذ 23 ديسمبر 2021.
التوقعات الفنية لأسعار النفط: خام غرب تكساس الوسيط (WTI)
قال سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في SKCharting.com، إنه مع بداية الأسبوع المقبل، فإن التحرك المستمر فوق 73 دولارًا سيحافظ على فرص غرب تكساس الوسيط لإعادة اختبار مستوى 77 دولارًا.
قال ديكسيت "التعزيز القوي فوق 78 دولارًا سيساعد على توسيع المكاسب وصولًا إلى المستوى النفسي عند 80 دولارًا و المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 أسبوع عند 82 دولارًا"
لكنه حذر من أن الاختراق والتجميع تحت مستوى 73 دولارًا سيدفعان خام غرب تكساس الوسيط إلى إعادة اختبار قاعدة الدعم البالغة 70 دولارًا.
وقال ديكسيت: "إذا تم كسر قاعدة الدعم هذه بشكل حاسم، فإنها ستعرض خام غرب تكساس الوسيط لتصحيح يصل إلى الدعم الرئيسي عند المتوسط المتحرك البسيط 200 أسبوع البالغ 65.10 دولارًا".
الذهب: النشاط وتسويات السوق
أجرى العقد القياسي لعقود الذهب الآجلة لشهر فبراير في كومكس بنيويورك تداولًا نهائيًا عند 1,803 دولارا بعد التسوية الرسمية يوم الجمعة عند 1800.20 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 12.40 دولارًا أمريكيًا أو 0.7٪.
في وقت سابق يوم الجمعة، وصلت عقود الذهب لشهر فبراير إلى ذروة الجلسة عند 1,804.20 دولار. في وقت سابق من الأسبوع، سجل مؤشر العقود الآجلة للذهب أعلى مستوى في ستة أشهر عند 1,836.80 دولار. على الرغم من الارتفاع اليومي، فقد انخفض الذهب لشهر فبراير بنسبة 0.6٪.
استقر السعر الفوري للذهب، الذي يتابعه بعض المتداولين عن كثب أكثر من العقود الآجلة، دون مستوى 1,800 دولار، ليغلق مرتفعًا بمقدار 16.41 دولارًا، أو 0.9٪. وبلغت ذروة أسعار الذهب الفورية لهذا الأسبوع 1,824.53 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى مستوى في ستة أشهر. وخلال الأسبوع نفسه، انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.2٪.
أرجع المتداولون ضعف المعنويات الأسبوعية بشأن الذهب إلى تجدد النغمة المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى التي دفعت الدولار إلى الارتفاع في اليومين الأخيرين من الأسبوع، بعد انخفاض العملة في الأيام الثلاثة الأولى.
قال إد مويا، المحلل في منصة واندا للتداول عبر الإنترنت: "يبدو أن متداولو السبائك لن يحصلوا على الضوء الأخضر لشراء الذهب حتى يتأكدوا من أن ذروة العائدات قد تحققت". "في النهاية، ستشعر وول ستريت بالثقة في أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد للتوقف وعندها يكون الذهب قادرًا على استئناف دوره كملاذ آمن."
"مع انخفاض أحجام التداول في نهاية العام، قد يجد الذهب نفسه عالقًا في نطاق يقع بين 1,750 دولارًا كدعم و 1,830 دولارًا كمقاومة رئيسية."
التوقعات الفنية للذهب: السعر الفوري
وقال ديكسيت إن التسويات للأسبوع الثاني للذهب الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 أسبوع البالغ 1800 دولار تدعو ثيران السبائك إلى توخي الحذر.
"إذا فشل الذهب في البقاء فوق مستوى 1,800 دولار، فإن خطر الانزلاق إلى ما دون 1,788 دولارًا و 1,773 دولارًا سيزداد. إذا حدث هذا، يمكن أن يؤدي ذلك إلى عمليات بيع تصحيحية باتجاه 1,765 – 1,745 دولارًا أمريكيًا والتي يمكن أن تمتد حتى 1,722 دولارًا أمريكيًا ".
على الجانب الإيجابي، فإن التجميع القوي فوق 1,800 دولار سيساعد الذهب على إعادة اختبار مستوى 1,824 دولارًا، كما قال ديكسيت. وأضاف: "يمكن أن يؤدي هذا إلى تمديد الارتفاع نحو 1,842 دولارًا، ومن المحتمل أن يحقق أعلى مستوى جديد له في ستة أشهر".
إخلاء المسؤولية: ليس لدى باراني كريشنان مراكز مفتوحة في السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.