منذ بداية العام، ارتفع الذهب بنسبة 12.8%، متفوقًا على إس آند بي 500 بنسبة 2.8%، وعلى مؤشر مورغان ستانلي العالمي بنسبة 4.3%، وعلى سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل بنسبة 20.4%. وفي مذكرة حديثة، حددت إحدى شركات الأبحاث المالية أربع طرق يمكن للمستثمرين من خلالها الاستفادة من ارتفاع أسعار الذهب.
كود الخصم يمنحك خصم إضافي 10% على الباقات السنوية وباقة السنتين
ارتفاع أسعار الذهب
في وقت سابق من عام 2024، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة، حيث تجاوز المعدن الأصفر 2400 دولار للأوقية الشهر الماضي.
أحد العوامل الرئيسية وراء هذا الارتفاع هو الطلب القوي على الذهب من البنوك المركزية العالمية والأسر الآسيوية.
وفي أعقاب الرحلة الأخيرة إلى الصين، أشار استراتيجيو يو بي إس إلى التفاؤل السائد تجاه الذهب في ثاني أكبر اقتصاد في العالم، على الرغم من المخاوف بشأن الزيادة السريعة في أسعاره وانهيار الارتباطات الكلية.
ويشعر المشاركون في السوق في الصين، مثل نظرائهم العالميين، بالفضول بشأن دوافع نشاط شراء الذهب.
على المدى القريب، ينظر المستثمرون الصينيون عمومًا إلى أي انخفاضات في أسعار الذهب على أنها فرص للشراء. وفي حين أن هناك تفاؤل على المدى المتوسط إلى الطويل بشأن أسعار الذهب، يتوقع الكثيرون فترة من التماسك على المدى القصير.
وقد يؤدي هذا التوقف المؤقت إلى تنشيط الطلب المادي، الذي تباطأ مؤخرًا، ويسمح بإعادة تقييم اهتمام المضاربين.
وعلى غرار الصين، تُبدي الأسواق الناشئة الأخرى اهتمامًا قويًا بالسبائك أيضًا.
تأتي جميع مشتريات الذهب المادية تقريبًا من الاقتصادات الناشئة، حيث تأتي نسبة 30% تقريبًا من المشتريات العالمية من الصين ، و25% من الهند ، و20% من الشرق الأوسط الأوسع نطاقًا، وحوالي 10% من روسيا ورابطة الدول المستقلة.
ويرجع هذا الطلب على الأرجح إلى التحيزات الثقافية وانعدام الثقة في الحكومات المحلية أو سيادة القانون أو المؤسسات المالية المحلية. ونتيجة لذلك، يصبح الذهب وجهة طبيعية للمدخرات في هذه الاقتصادات.
يفسر هذا الاتجاه سبب ميل أسعار الذهب إلى الارتفاع عندما يكون أداء الأسواق الناشئة جيدًا وتراجعها عندما يعاني رجال الأعمال في هذه المناطق.
- 'الاحتفاظ بالمعدن بشكل مباشر: "هذا أمر بسيط وواضح ويوفر السيولة ومن المحتمل أن يحمل القليل من المفاجآت السلبية"، كما أشار محللو جافكال.
- "شراء شركات عمولات الذهب: " وفقًا لجافكال، تميل هذه الشركات إلى تقديم معامل بيتا أقل للتغيرات في سعر الذهب وغالبًا ما يتم تداولها بتقييمات عالية.
- "شراء أسهم شركات تعدين المعادن الثمينة:" بعد عقد من الأداء الضعيف لهذه الأسهم، يتم تقييم هذه الأسهم بشكل جذاب ولا تملكها هذه الشركات. ومع ذلك، هناك العديد من القضايا التي يجب مراعاتها هنا، كما أوضح محللو جافكال.
على الرغم من استثمار المليارات على مدار العقد الماضي، لم تعثر شركات التعدين على كميات كبيرة من الذهب. علاوة على ذلك، فإن تعدين الذهب هو عمل كثيف الاستهلاك للطاقة، وقد يؤثر ارتفاع أسعار الطاقة على الأرباح.
وقال المحللون إنه "كما أن الكثير من عمليات تعدين الذهب تتم في مناطق من العالم حيث يمكن أن تكون حقوق الملكية "مرنة"، ومع ارتفاع أسعار الذهب، فإن إغراء الحكومات في أماكن مثل مالي أو جمهورية الكونغو الديمقراطية لتأميم المناجم يمكن أن يكون قويًا."
- "شراء شركات السمسرة ومديري الأموال المتخصصين في المعادن الثمينة:" " تستفيد هذه الشركات من ارتفاع الأحجام وليس الأسعار، على الرغم من أنه في سوق صاعدة نموذجية، تميل الأحجام إلى الارتفاع مع الأسعار.
وقال محللو جافكال: "حتى الآن، في الأسواق المتقدمة (باستثناء اليابان)، شهدنا ارتفاعًا في أسعار الذهب، ولكن لم نشهد ارتفاعًا في أحجام التداول بعد. إذا كانت هذه هي الخطوة التالية لسوق الذهب الصاعدة، فقد يزدهر هذا القطاع من السوق."