Investing.com - شهدت أسعار النفط انخفاضًا طفيفًا في الأسابيع الأخيرة، حيث اقترب سعر برميل النفط من خام برنت من مستوى 75 دولارًا للبرميل. وترى سيتي للأبحاث في مذكرة مؤرخة يوم الأربعاء أن ذلك يمثل فرصة شراء محتملة على المدى القصير، على الرغم من تراجع التوترات الجيوسياسية. وتحدد شركة السمسرة عدة عوامل يمكن أن تؤدي إلى انتعاش أسعار النفط، ومن المحتمل أن تصل إلى 80 دولارًا للبرميل.
يرجع الانخفاض الأخير في سعر خام برنت إلى حد كبير بسبب التطورات الجيوسياسية، لا سيما في غزة، حيث يلوح في الأفق وقف محتمل لإطلاق النار، مما يقلل من المخاطر المباشرة. وبالإضافة إلى ذلك، ساهم التباطؤ الاقتصادي في الصين، الذي اتسم بضعف الإنتاج الصناعي، في زيادة الحذر في توقعات الطلب على النفط.
وقد أدت هذه العوامل إلى انخفاض علاوة المخاطر الجيوسياسية على النفط، وهو ما زاد من الضغوطات بسبب ضعف بيانات واردات النفط الصينية وضعف الطلب على نواتج التقطير المتوسطة في الولايات المتحدة.
ومع ذلك، تشير سيتي للأبحاث إلى أن المخاطر الجيوسياسية بعيدة كل البعد عن الزوال. وقد تؤدي احتمالية حدوث اضطرابات مرتبطة بالطقس خلال موسم الأعاصير، إلى جانب التوترات المستمرة في شمال أفريقيا والشرق الأوسط، إلى دعم أسعار النفط على المدى القريب.
كما يشير الوضع الحالي للسوق، وهو وضع تاريخي قصير، إلى إمكانية حدوث انتعاش، خاصةً إذا انخفضت أسعار خام برنت إلى مستوى 75 دولارًا للبرميل.
وفي الولايات المتحدة، كانت البيانات الأخيرة الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة (EIA) متباينة ولكنها متفائلة إلى حد ما بالنسبة للخام. وأضاف سيتي أن المخزون التجاري للنفط الخام انخفض بمقدار 4.6 مليون برميل ليصل إلى 426 مليون برميل، متجاوزًا توقعات بلومبرج التي أشارت إلى سحب 1.9 مليون برميل.
كما ارتفعت عمليات تشغيل المصافي (TADAWUL:2030) بشكل طفيف، مع ارتفاع إجمالي صادرات وواردات الخام، مما أدى إلى ارتفاع صافي الواردات بشكل هامشي.
وقد شهدت مخزونات البنزين انخفاضًا قدره 1.6 مليون برميل، وهو ما يتماشى مع الاتجاه الأوسع نطاقًا لتراجع المخزون عبر المنتجات النفطية الرئيسية. كما شهدت مخزونات نواتج التقطير أيضًا انخفاضًا كبيرًا بلغ 3.3 مليون برميل، مما يعزز التوقعات المتفائلة للنفط الخام. على الرغم من هذه السحوبات، ارتفعت مخزونات وقود الطائرات بشكل طفيف، وارتفعت مخزونات الإيثانول، مما يعكس صورة متباينة للمنتجات المكررة.
وقد عانى المضاربون في مجمع برنت ببورصة شيكاغو في شهر أغسطس، مع نقص ملحوظ في الحماس بالنسبة الاتجاه الصعودي. ومع ذلك، فقد تحسنت نسبة إجمالي صفقات الشراء المدارة لخام برنت إلى صفقات البيع إلى 1.6 ضعف، متعافية من أدنى مستوياتها في عصر الوباء.
من الناحية الفنية، يعمل المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم لخام برنت عند 82.5 دولارًا للبرميل كمستوى مقاومة قوي، في حين لا يزال الدعم حول 75 دولارًا للبرميل. قد يشجع هذا الإعداد الفني على الشراء إذا اقترب برنت من الحد الأدنى لهذا النطاق.
وبالنظر إلى المستقبل، تشير سيتي للأبحاث إلى أن أوبك+ قد تتخذ قرارات صعبة في الأشهر المقبلة. ومن المتوقع أن تبدأ المجموعة في تخفيف تخفيضات الإنتاج في شهر أكتوبر، ولكن إذا استمرت أسعار برنت في الانخفاض نحو مستويات 70 دولارًا للبرميل، فقد يتم النظر في اتخاذ تدابير إضافية لتحقيق الاستقرار في السوق.
وقد يشمل ذلك تمديد أو تعميق تخفيضات الإنتاج الحالية. ومن المرجح أن تدافع أوبك بلس عن مستوى 70 دولارًا للبرميل، لا سيما بالنظر إلى توقعات المجموعة بنمو الطلب العالمي على النفط بمقدار 2.1 مليون برميل يوميًا، وهي أعلى توقعات بين الوكالات الكبرى.
وقال المحللون: "قد يكون من المتوقع حدوث تخفيضات محتملة في تشغيل المصافي مع انخفاض هوامش أرباح المصافي في الأسبوع الماضي، مما يقلل من هوامش أرباح المصافي".
وقد تعرضت هوامش أرباح المصافي للضغط، خاصةً مع انخفاض هوامش زيت الغاز إلى أقل من 17 دولارًا للبرميل في الجلسات الأخيرة. وقد يؤدي هذا الانخفاض إلى تخفيضات في تشغيل المصافي، خاصةً مع أعمال الصيانة المخطط لها في أوروبا والاضطرابات المحتملة في الصادرات الروسية.
وعلى الرغم من ذلك، تتوقع سيتي للأبحاث انتعاشًا محتملًا في هوامش زيت التدفئة مع اقتراب موسم الشتاء، مما قد يؤدي إلى استعادة نطاق 20 دولارًا للبرميل.