قام كبار تجار الطاقة بإعادة توجيه شحنات النفط الأمريكية المخصصة أصلاً لأوروبا إلى وجهات أخرى، مستفيدين من قاعدة غير معروفة على نطاق واسع في نظام التداول.
أثارت هذه الممارسة نقاشات حول فعالية الإصلاحات الأخيرة لمؤشر خام برنت القياسي، وهو مؤشر حاسم لأكثر من 60% من صفقات النفط في العالم.
في العام الماضي، سمحت Platts، وهي قسم من S&P Global Commodity Insights، بإدراج خام West Texas Intermediate (WTI) Midland الأمريكي المسلم إلى أوروبا في تقييمها لسعر برنت، المعروف باسم برنت المؤرخ. هدفت هذه الخطوة إلى تعزيز السيولة مع انخفاض الإنتاج من حقول بحر الشمال التقليدية.
ومع ذلك، أفاد التجار بأن العديد من شحنات WTI المتداولة للتسليم الأوروبي تم إعادة توجيهها لاحقًا، مع بقاء بعضها في الولايات المتحدة أو إرسالها إلى آسيا. يستفيد هذا الإجراء من بند "الإلغاء" في منهجية Platts، مما يسمح بتغيير الوجهة بعد التداول.
أدت إعادة توجيه هذه الشحنات إلى مخاوف بشأن قدرة مؤشر برنت المؤرخ على عكس العرض والطلب في السوق بدقة. قد تعطي هذه الممارسة انطباعًا خاطئًا بوجود طلب أوروبي قوي، مما قد يؤثر على أسعار الوقود التي يدفعها المستهلكون والشركات.
أكد عدي إمسيروفيتش، وهو تاجر ومستشار متمرس في Surrey Clean Energy، على أهمية عمليات إعادة التوجيه هذه، قائلاً: "إذا قمت بعد ذلك بإلغاء تلك الصفقات، فإن البراميل - التي كنت تعتقد أنها كانت وفيرة، والتي حددت بالفعل السعر المؤرخ - تختفي فجأة."
وقد أفيد أن شركات التداول بما في ذلك Trafigura وGunvor وVitol قد استخدمت عمليات الإلغاء لتغيير وجهات شحنات WTI المدرجة في صفقات برنت المؤرخة. اعترف متحدث باسم Trafigura بهذه الممارسة، مشيرًا إلى قوى السوق كسبب لإعادة توجيه الشحنات.
لم تشر Platts إلى خطط لجعل هذه التحويلات من CIF إلى FOB أكثر شفافية أو لتعديل التقييمات بأثر رجعي إذا تغيرت وجهة الشحنات. وصف جويل هانلي من S&P Global Commodity Insights مثل هذه التعديلات على العقود بعد التداول بأنها سلوك سوقي نموذجي.
في إحدى الحالات، باعت Trafigura ثلاث شحنات يوم الأحد 2 أكتوبر 2023 للتسليم إلى روتردام، والتي تم إعادة توجيهها لاحقًا إلى الصين. في نفس اليوم، ارتفعت فروق الأسعار لخامات Forties وBrent وWTI مقابل برنت المؤرخ بسبب الطلب القوي، مع وصول Forties إلى أعلى مستوى له في عام، وفقًا لبيانات LSG. في الوقت نفسه، انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنحو 5%، وانخفض برنت المؤرخ بنسبة 1.8% إلى 94.555 ﷼.
رفضت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) والهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) وهيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM) التعليق على الأمر، مشيرة إلى أن المؤشر القياسي للنفط الخام من Platts ليس تحت إشرافها.
تثير إعادة توجيه شحنات النفط تساؤلات حول الآليات الحالية المعمول بها لضمان أن يمثل مؤشر برنت السوق بدقة، وهي قضية لا تزال محل نقاش بين التجار ومحللي الصناعة.
ساهمت رويترز في هذا المقال.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا