قام بنك UBS بتحديث توقعاته لسوق الليثيوم، مشيراً إلى تحول في مسار الصناعة. لاحظ البنك أن إمدادات الليثيوم قد تجاوزت الطلب طوال عام 2024، مما أدى إلى فائض وانخفاض في الأسعار بنسبة تتراوح بين 10-30% منذ بداية العام حتى الآن. ومع ذلك، ظهرت استجابة للأسعار المنخفضة، مع تقليص الإمدادات وتباطؤ في تطوير مشاريع التعدين الجديدة.
نتيجة لذلك، يتوقع UBS الآن أن نمو العرض سيقل عن الطلب، متوقعاً انخفاضاً في الفائض العالمي وتوازناً في السوق بحلول عامي 2027-2028.
على الرغم من إمكانية استئناف الإنتاج المقلص بسرعة، مما قد يحد من أي ارتفاعات فورية في الأسعار، أعرب UBS عن ثقة متزايدة بأن السوق قد تجاوز قاع الدورة.
وانعكاساً لهذه النظرة المتحسنة، رفع البنك أهدافه السعرية قريبة المدى للسبودومين في عامي 2025 و2026 بنسبة 7% و17% على التوالي، لتصل إلى 800 و850 دولاراً للطن.
فيما يتعلق بالأسهم، يحتفظ UBS بتصنيف البيع لمنتجي الليثيوم الأستراليين Pilbara Minerals Ltd (ASX:PLS)، وMineral Resources Limited (ASX:MIN)، وLiontown Resources Limited (ASX:LTR). قام البنك برفع تصنيف Independence Group NL (ASX:IGO) إلى محايد من تصنيفه السابق، مع الاحتفاظ بتصنيف الشراء للخيار طويل الأجل، Pilbara Minerals Limited (ASX:PMT).
تم تخفيض توقعات العرض المعدلة لعام 2025 بحوالي 18% أو 300,000 طن من مكافئ كربونات الليثيوم (LCE)، مما يعكس تأثير التقليصات المدفوعة بالأسعار وتأخيرات المشاريع. يتوقع UBS أن ينخفض نمو الإنتاج العالمي إلى 15% على أساس سنوي، ليصل إلى حوالي 1.5 مليون طن LCE في عام 2025. هذا التباطؤ ملحوظ بشكل خاص في الصين، حيث من المتوقع أن ينخفض الإنتاج بنسبة 3% على أساس سنوي حتى عام 2025، وفي أستراليا، حيث على الرغم من توسعات المشاريع، لا تزال الأسعار المنخفضة تمارس ضغوطاً.
على جانب الطلب، يتوقع UBS نمو الطلب العالمي على الليثيوم بنسبة 18% على أساس سنوي ليصل إلى 1.5 مليون طن LCE في عام 2025، وهو معدل قوي ولكنه أبطأ من النمو السنوي الذي تجاوز 20% في السنوات السابقة. سلط البنك الضوء على عدة عوامل تؤثر على الطلب، بما في ذلك السياسات الأمريكية في ظل رئاسة ترامب المحتملة الثانية، وأهداف الاتحاد الأوروبي لانبعاثات الكربون، والرسوم الجمركية على واردات السيارات الكهربائية الصينية إلى الاتحاد الأوروبي، والأهمية المتزايدة لأنظمة تخزين الطاقة (ESS).
تم رفع توقعات UBS لأسعار السبودومين، وهو مصدر رئيسي لليثيوم، للسنوات القادمة، ومع ذلك لا يزال البنك حذراً، مشيراً إلى أن أي ارتفاع في الأسعار محدود بسبب إمكانية إعادة تنشيط الإنتاج الذي تم تقليصه.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا