عدلت شركة Wolfe Research يوم الاثنين نظرتها المستقبلية لأسهم LyondellBasell Industries (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LYB)، حيث خفضت السعر المستهدف إلى 91 دولارًا من 93 دولارًا في السابق، مع الإبقاء على تصنيف Underperform للسهم. أشارت الشركة إلى أنه اعتبارًا من يوم الجمعة، شهدت أسهم ليونديلبيسيل انخفاضًا طفيفًا منذ بداية العام حتى تاريخه مقارنةً بالمكاسب الكبيرة التي حققها مؤشر S&P 500، بالإضافة إلى الأداء المتباين مقابل مؤشرات الصناعة الأخرى.
يتم تداول ليونديلبيسيل حاليًا عند حوالي 7.3 أضعاف الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات للأشهر الاثني عشر المقبلة، وهو ما يتماشى بشكل وثيق مع متوسطها لمدة خمس سنوات البالغ حوالي 7.4 مرة. ومن الناحية التاريخية، كان نطاق تداول EV/EBITDA الآجل للشركة في منتصف الـ 50٪ من قيمة الشركة يتراوح بين 6.0 مرات و7.4 مرات.
تعتقد Wolfe Research أن تقييم الشركة يجب أن يكون بالقرب من نقطة المنتصف لهذا النطاق أو أقل منها بسبب عوامل مختلفة، بما في ذلك المناقشات حول أصولها الأوروبية، وضعف سوق البولي بروبلين (PP)، وتحديات الابتكار والتطوير المحتملة على المدى الطويل في الأرباح.
وعلى الرغم من المزايا المحتملة مثل انخفاض تكاليف المواد الخام، وقوة سوق تصدير البولي إيثيلين (PE) في الولايات المتحدة، والإضافات المحدودة في أمريكا الشمالية، تشير الشركة إلى أن هذه العوامل الإيجابية تنعكس بالفعل في سعر السهم الحالي.
بالنظر إلى المستقبل حتى عام 2025، تتوقع Wolfe Research المخاطر التي يمكن أن تؤثر سلبًا على الشركة، بما في ذلك بيئة الطلب العالمي المتقلبة، وزيادة السعة من الصين والشرق الأوسط، والإغاثة المؤقتة للمنشآت الأوروبية من اضطرابات البحر الأحمر، واستيعاب السوق الأمريكية للزيادات الأخيرة في طاقة البولي إيثيلين.
يقارن التحليل بين ليونديلبيسيل ونظيرتها داو، مع تسليط الضوء على وجهات النظر المختلفة حول تحديات البولي بروبيلين تيريفثالات العالمية، وقضايا الأصول الأوروبية، ومحفظة المواد الوسيطة. على الرغم من أن ليونديلبيسيل باسيل تشهد استقرارًا نسبيًا، إلا أن الشركة تؤكد على استمرار التحديات في قطاعي الـPP والمواد الوسيطة.
يستند السعر المستهدف المنقح البالغ 91 دولارًا أمريكيًا إلى مضاعف يبلغ 6.5 أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2025 المقدرة للشركة البالغة 5.6 مليار دولار، مخصومة بمعدل 8٪. هذا المضاعف أقل بقليل من متوسط 6.8 مرة من مؤشر وولف ريسيرش للكيماويات السلعية.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة LyondellBasell Industries NV عن تحسن كبير في أدائها المالي للربع الثاني، مع زيادة بنسبة 30% في نتائج الأعمال الأساسية مقارنة بالربع السابق. حققت الشركة سيولة نقدية كبيرة بقيمة 1.3 مليار دولار من الأنشطة التشغيلية وأظهرت التزامًا قويًا بعوائد المساهمين، حيث أعادت توزيع ما يقرب من 1.8 مليار دولار من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.
وعلاوة على ذلك، تخضع ليونديلبيسيل حاليًا لمراجعة استراتيجية لأصولها الأوروبية وتنفذ استراتيجية ثلاثية الركائز تهدف إلى زيادة الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بمقدار 3 مليارات دولار بحلول عام 2027.
تشمل التطورات الأخيرة أيضًا هدف الشركة لمواءمة معدلات التشغيل مع الطلب في السوق، مع توقعات بتباطؤ إضافات الطاقة الإنتاجية للبولي أوليفينات في أمريكا الشمالية، مما قد يؤدي إلى تباطؤ توازن العرض والطلب. تركز استراتيجية ليونديلبيسيل طويلة الأجل على إعادة تشكيل محفظة الأعمال وتحسين الربحية. كما تخطط الشركة أيضًا لإغلاق المصفاة بحلول نهاية الربع الأول من عام 2025، كجزء من استراتيجيتها نحو حلول دائرية ومنخفضة الكربون.
على الرغم من الأداء القوي، شهدت ليونديلبيسيل انخفاضًا طفيفًا في الأحجام، لا سيما في قطاع حلول البوليمر المتقدمة بسبب الانخفاض الطفيف في إنتاج السيارات. ومع ذلك، من المتوقع أن يساهم برنامج تعزيز القيمة في الشركة بحوالي 400 مليون دولار في الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في عام 2024.
وأخيرًا، استكملت ليونديلبيسيل مؤخرًا الاستحواذ على حصة 35% في المشروع المشترك NATPET في المملكة العربية السعودية، مما يمثل خطوة مهمة أخرى في خطة النمو الاستراتيجية للشركة.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها