قامت مورغان ستانلي يوم الاثنين بتعديل موقفها تجاه جي بي مورغان تشيس وشركاه (NYSE:JPM)، حيث خفضت تصنيف السهم من "زيادة الوزن" إلى "الوزن المتساوي"، على الرغم من زيادة طفيفة في السعر المستهدف إلى 224 دولاراً من 220 دولاراً. يستند هذا القرار إلى تحليل مفصل لآفاق هامش صافي الفائدة (NIM) للبنك في بيئة تتسم بانخفاض أسعار الفائدة.
أبرز البحث أنه في حين ارتفعت توقعات ربحية السهم لعام 2025 لجي بي مورغان تشيس وشركاه بنسبة 2%، إلا أن إمكانية حدوث مفاجآت إيجابية في هامش صافي الفائدة في عام 2025 أقل مقارنة بالبنوك الأخرى التي تغطيها مورغان ستانلي.
يرجع هذا جزئياً إلى إشارة إدارة جي بي مورغان تشيس وشركاه باستمرار إلى أن البنك حساس للأصول وأنه يحقق حالياً أرباحاً من صافي دخل الفائدة (NII) أكثر مما قد يكون مستداماً.
تشير تقديرات مورغان ستانلي إلى أن إعادة تسعير الودائع قد يعزز هامش صافي الفائدة لجي بي مورغان تشيس وشركاه بحوالي 53 نقطة أساس، وهو ما يقل عن متوسط 61 نقطة أساس للبنوك ذات رؤوس الأموال الكبيرة.
علاوة على ذلك، تتوقع الشركة انخفاض هامش صافي الفائدة لجي بي مورغان تشيس وشركاه بمقدار 13 نقطة أساس بين الربع الثاني من عام 2024 والربع الرابع من عام 2025 مع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، مما يمثل أكبر انخفاض بين البنوك ذات رؤوس الأموال الكبيرة التي تغطيها مورغان ستانلي.
يعترف التحليل بوجود نقطة عمياء محتملة فيما يتعلق بكيفية تحوط جي بي مورغان تشيس وشركاه من مخاطر أسعار الفائدة. تقر الشركة بأنه قد تكون هناك مفاجأة إيجابية إذا تبين أن أنشطة التحوط الخاصة بجي بي مورغان تشيس وشركاه، والتي لا تظهر بالكامل في الإفصاحات العامة، أكثر فعالية مما كان متوقعاً.
في أخبار أخرى حديثة، قامت جي بي مورغان تشيس وشركاه بعدة إعلانات مهمة. قامت الشركة بتحديث خطة إعادة استثمار الأرباح، مما يوفر للمساهمين فرصة إعادة استثمار أرباحهم النقدية في أسهم إضافية من الأسهم العادية لجي بي مورغان تشيس وشركاه. هذه الخطوة هي تحديث روتيني من قبل الشركة لضمان الامتثال والشفافية في عروضها للمساهمين.
في قطاع الرعاية الصحية، حصلت شركة Centivo، بدعم من Morgan Health، وهي قسم تابع لجي بي مورغان تشيس وشركاه، على تمويل بقيمة 75 مليون دولار. سيتم استخدام رأس المال لتعزيز تكنولوجيا المنتجات الخاصة بـ Centivo وإنشاء شراكات جديدة.
كما أعلنت جي بي مورغان تشيس وشركاه عن إعادة تنظيم في أقسام الاستثمار المصرفي للرعاية الصحية والتكنولوجيا. عينت البنك Ben Carpenter و Jeremy Meilman كرؤساء مشاركين عالميين للاستثمار المصرفي في مجال الرعاية الصحية، وسيعمل Chris Grose و Greg Mendelson كرؤساء مشاركين عالميين في قطاع التكنولوجيا.
أعرب الرئيس التنفيذي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في البنك، Sjoerd Leenart، عن تفاؤله بشأن آفاق السوق في الهند واليابان. وهو يتوقع نمواً كبيراً في أعمال البنك التجارية في الهند ويرى اهتماماً متجدداً من العملاء في اليابان بسبب أسعار الفائدة الإيجابية.
هذه هي التطورات الأخيرة التي تسلط الضوء على التحركات الاستراتيجية لجي بي مورغان تشيس وشركاه في مختلف القطاعات والأسواق.
رؤى InvestingPro
توفر المقاييس المالية والأداء الأخير لجي بي مورغان تشيس وشركاه سياقاً إضافياً لخفض التصنيف من قبل مورغان ستانلي. وفقاً لبيانات InvestingPro، يبلغ مضاعف الربحية لجي بي مورغان تشيس وشركاه 11.75، مع مضاعف ربحية معدل يبلغ 10.91 للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024. يتوافق هذا التقييم المنخفض نسبياً مع نصيحة من InvestingPro تشير إلى أن "JPM يتداول بمضاعف ربحية منخفض نسبة إلى نمو الأرباح على المدى القريب".
على الرغم من خفض التصنيف، تتجلى القوة المالية لجي بي مورغان تشيس وشركاه في نمو إيراداتها. سجلت الشركة نمواً في الإيرادات بنسبة 19.08% على مدار الاثني عشر شهراً الماضية ونمواً ربع سنوي مثيراً للإعجاب في الإيرادات بنسبة 31.75% في الربع الثاني من عام 2024. ينعكس هذا الأداء القوي في العائد الإجمالي للسهم منذ بداية العام والذي بلغ 25.93% وفقاً لأحدث البيانات.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء أيضاً على تاريخ توزيعات الأرباح المتسق لجي بي مورغان تشيس وشركاه، مشيرة إلى أن الشركة "قد رفعت توزيعات أرباحها لمدة 14 عاماً متتالياً" و"حافظت على دفع توزيعات الأرباح لمدة 54 عاماً متتالياً". قد يوفر هذا السجل من العوائد للمساهمين بعض الطمأنينة للمستثمرين في ضوء خفض التصنيف الأخير.
بالنسبة للقراء المهتمين بتحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 6 نصائح إضافية لجي بي مورغان تشيس وشركاه، مما يوفر فهماً أعمق للوضع المالي للشركة وأدائها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا