قامت CFRA يوم الخميس بتخفيض تصنيف أسهم شركة Live Nation Entertainment (NYSE:LYV) من "احتفاظ" إلى "بيع"، مع تعديل السعر المستهدف إلى 100 دولار من 98 دولار. وأشارت الشركة إلى مخاوف بشأن الضعف الموسمي المتوقع في أداء الشركة خلال الأرباع القادمة، على الرغم من الزيادة الأخيرة في سعر السهم بنسبة 22% من أدنى مستوياته في سبتمبر.
يستند السعر المستهدف الجديد إلى مضاعف القيمة الإجمالية للمؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (TEV/EBITDA) بمقدار 11.0 مرة لتقدير CFRA للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2025 البالغ 2.3 مليار دولار، وهو ما يتماشى مع متوسط الصناعة.
قامت CFRA بتعديل تقديرها لربحية السهم (EPS) لشركة Live Nation لعام 2024 بانخفاض قدره 0.35 دولار إلى 1.35 دولار، بينما تم رفع تقدير ربحية السهم لعام 2025 بمقدار 0.05 دولار إلى 2.45 دولار. يعكس هذا التعديل نموًا متوقعًا بنسبة 11%-12% في الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء.
تشير الشركة إلى أن الأداء المالي لـ Live Nation يميل إلى التقلب بشكل كبير على مدار العام، حيث تتأثر وحدة الحفلات الموسيقية الحية بشكل أكبر حيث تحقق أقوى طلب خلال موسم الذروة في الصيف.
في الربع الثاني من عام 2024، أبلغت Live Nation عن زيادة بنسبة 8% على أساس سنوي في الحفلات الموسيقية، والتي شكلت 83% من إجمالي الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، نمت إيرادات بيع التذاكر بنسبة 4% (12% من إجمالي الإيرادات)، بينما زادت إيرادات الرعاية والإعلان بنسبة 3% (5% من إجمالي الإيرادات). يظهر تقسيم إجمالي الدخل التشغيلي المعدل أن الحفلات الموسيقية ساهمت بنسبة 38%، وبيع التذاكر 41%، والرعاية/الإعلان 31%، والشركات/أخرى بنسبة -10%.
كما أعربت الشركة عن مخاوفها بشأن التأثير المحتمل لمراجعة وزارة العدل لـ Ticketmaster، وهو نشاط بيع التذاكر المربح للغاية لشركة Live Nation. تثير المراجعة احتمال الفصل القسري بين عمليات بيع التذاكر والحفلات الموسيقية لشركة Live Nation. يشير تقرير CFRA أيضًا إلى أن Live Nation لديها نسبة إجمالي الدين إلى رأس المال تبلغ 83.8% مع إجمالي دين قدره 6.2 مليار دولار.
في أخبار أخرى حديثة، شهدت Live Nation Entertainment سلسلة من التعديلات المالية وتصنيفات المحللين. حافظت Guggenheim على تصنيف "شراء" مع سعر مستهدف قدره 130 دولار، مع تعديل نموذجها المالي بسبب انخفاض كبير في حضور الملاعب في الربع الثالث. حددت الشركة إيرادات الربع الثالث عند 7.86 مليار دولار والدخل التشغيلي المعدل (AOI) عند 899 مليون دولار. في الوقت نفسه، رفعت Macquarie السعر المستهدف لـ Live Nation إلى 130 دولار، مشيرة إلى نجاح العروض المميزة في مهرجان Austin City Limits.
تواجه Live Nation حاليًا دعوى قضائية لمكافحة الاحتكار مع وزارة العدل الأمريكية و39 ولاية، وتسعى لرفض المطالبات بأن أضرار الولاية لا علاقة لها برسوم المستهلك. حافظت Benchmark على تصنيف "احتفاظ" لأسهم Live Nation دون تغيير في السعر المستهدف، بعد الإعلان عن جولة كبرى في الولايات المتحدة لفرقة Oasis. عدلت Oppenheimer هدفها لـ Live Nation من 110 دولار إلى 120 دولار، مع الحفاظ على تصنيف "أداء متفوق" بناءً على نظرة إيجابية لمشروع Venue Nation التابع لـ Live Nation.
بدأت BofA Securities تغطية Live Nation بتصنيف "شراء" وسعر مستهدف محدد عند 125 دولار، معترفة بها كفرصة نمو مقنعة في قطاع الترفيه الحي.
رؤى InvestingPro
تضيف بيانات InvestingPro الأخيرة سياقًا لتخفيض CFRA لتصنيف Live Nation Entertainment (NYSE:LYV). يدعم مضاعف السعر إلى الربحية للشركة البالغ 78.06 (معدل لآخر اثني عشر شهرًا حتى الربع الثاني من عام 2024) وجهة نظر CFRA بأن السهم قد يكون مبالغًا في تقييمه، خاصة مع الزيادة الأخيرة في السعر بنسبة 22%. يتم التأكيد على هذا التقييم المرتفع من خلال نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن LYV "يتم تداولها بمضاعف أرباح مرتفع".
على الرغم من مخاوف CFRA بشأن الضعف الموسمي، تظهر البيانات المالية لـ Live Nation بعض الاتجاهات الإيجابية. يظهر نمو إيرادات الشركة بنسبة 24.02% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ونمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 27.96% أداءً قويًا. ومع ذلك، فإن هامش الربح الإجمالي البالغ 24.14% يتماشى مع نصيحة أخرى من InvestingPro تفيد بأن LYV "تعاني من هوامش ربح إجمالية ضعيفة"، والتي قد تكون عاملاً في النظرة الحذرة لـ CFRA.
كان أداء السهم مؤخرًا قويًا، مع عائد بنسبة 17.18% خلال الشهر الماضي و19.2% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. تنعكس هذه القوة في نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن LYV "يتم تداولها بالقرب من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا". ومع ذلك، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بأن نصيحة أخرى تشير إلى أن "مؤشر القوة النسبية يشير إلى أن السهم في منطقة ذروة الشراء"، مما قد يدعم قرار CFRA بخفض تصنيف السهم.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية لـ Live Nation Entertainment، مما يوفر منظورًا أوسع حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا