يوم الخميس، عدّل بنك باركليز توقعاته لأسهم دومينوز بيتزا (NYSE:DPZ)، حيث خفض السعر المستهدف إلى 370 دولار من 380 دولار مع الحفاظ على تصنيف "دون الوزن". يأتي هذا القرار في أعقاب نتائج الربع الثالث المختلطة لدومينوز، والتي أظهرت نمواً أضعف من المتوقع في مبيعات المتاجر المماثلة.
لم تلبِ مبيعات المتاجر المماثلة في الولايات المتحدة التوقعات الداخلية للشركة وكانت محور قلق، على الرغم من توافقها مع التوقعات المنخفضة لسوق المشترين. وبشكل ملحوظ، أشارت إدارة دومينوز إلى الضغوط التنافسية التي أدت إلى تباطؤ في أغسطس، على الرغم من أنها لم تعلق على أداء سبتمبر، حيث انتهى الربع الثالث في 8 سبتمبر 2024.
كما جاءت المبيعات الدولية المماثلة دون خطط الشركة، مما أثار القلق حيث أشارت دومينوز إلى تقليص نمو الوحدات. هذا أمر مهم بشكل خاص نظراً لأن المبيعات الدولية تساهم بشكل متساوٍ في إيرادات الشركة العالمية، على الرغم من أن الأرباح الأمريكية والدولية تنقسم بنسبة 70% إلى 30% تقريباً.
وفي تأمل لديناميكيات الصناعة، قارن الرئيس التنفيذي لدومينوز المنافسة الحالية في السوق بـ "حروب البرغر" التاريخية، مشيراً إلى أن صناعة البيتزا تخوض الآن معركة مماثلة على القيمة. ومع ذلك، لا تزال دومينوز تتفوق على نظرائها في مطاعم الخدمة السريعة (QSR) في السوق الأمريكية من حيث مبيعات المتاجر المماثلة.
أعرب فريق الإدارة عن تفاؤله لبقية عام 2024، معتمداً على محركين رئيسيين لنمو المبيعات المماثلة في الولايات المتحدة: الشراكة مع Uber التي بدأت في الربع الأول وبرنامج الولاء المجدد الذي تم تقديمه في الربع الرابع من عام 2023. من المتوقع أن تؤدي هذه المبادرات إلى زيادة مبيعات المتاجر المماثلة مقارنة بالمنافسين في قنوات التوصيل والاستلام.
وبالنظر إلى عام 2025، تتوقع دومينوز أن إضافة DoorDash كشريك توصيل سيوسع مسارات نموها أكثر. تعد هذه الاستراتيجية جزءاً من جهود الشركة لتحقيق نمو إيجابي في حركة المرور في قطاعي التوصيل والاستلام، على عكس توقعات قطاع مطاعم الخدمة السريعة الأوسع باستمرار انخفاض حركة المرور.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت دومينوز بيتزا عن ارتفاع بنسبة 3% في مبيعات المتاجر المماثلة في الولايات المتحدة للربع الثالث، وهو ما يقل عن الزيادة المتوقعة البالغة 3.6%. كما شهدت الشركة ارتفاعاً بنسبة 8.3% في حركة المرور خلال نفس الفترة. ومع ذلك، بلغ نمو المبيعات الدولية المماثلة 0.8%، وهو ما لم يلبِ النمو المتوقع البالغ 2.9%.
نتيجة لذلك، قامت دومينوز بتعديل توقعاتها لنمو المبيعات العالمية السنوية إلى 6% من 7% المتوقعة سابقاً. على الرغم من هذه التحديات، بلغت أرباح الشركة للسهم الواحد في الربع الثالث 4.19 دولار، متجاوزة التقديرات البالغة 3.65 دولار.
قدمت العديد من شركات التحليل رؤاها حول أداء دومينوز. حافظت Stephens على تصنيف "الوزن المتساوي" للشركة، بينما بدأت RBC Capital التغطية بتصنيف "متفوق الأداء"، مشيرة إلى إمكانية تحسن الربحية على الرغم من التحديات.
خفضت Piper Sandler السعر المستهدف لسهم الشركة قبل أرباح الربع الثالث، متوقعة نمواً أقل قليلاً في مبيعات المتاجر المحلية المماثلة. كما عدلت Evercore ISI توقعاتها المالية لدومينوز، مخفضة السعر المستهدف بسبب تقديرات نمو أقل لمبيعات المتاجر المماثلة في الولايات المتحدة.
رؤى InvestingPro
على الرغم من خفض باركليز للسعر المستهدف، تواصل دومينوز بيتزا (NYSE:DPZ) إظهار مرونة مالية. وفقاً لبيانات InvestingPro، يبلغ نمو إيرادات الشركة 2.28% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، مع نمو أقوى بنسبة 7.14% في الربع الأخير. يتماشى هذا مع تفاؤل الإدارة بالنمو المستقبلي المدفوع بالشراكات الاستراتيجية وتحسينات برنامج الولاء.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن دومينوز قد رفعت توزيعات الأرباح لمدة 10 سنوات متتالية، مما يظهر التزاماً بعوائد المساهمين حتى في ظروف السوق الصعبة. هذا أمر جدير بالملاحظة بشكل خاص نظراً للضغوط التنافسية المذكورة في المقال. بالإضافة إلى ذلك، تتجاوز الأصول السائلة للشركة الالتزامات قصيرة الأجل، مما يشير إلى وضع مالي قوي للتنقل في "حروب البيتزا" الحالية والاستثمار في مبادرات النمو.
في حين يناقش المقال المخاوف بشأن مبيعات المتاجر المماثلة، من الجدير بالذكر أن دومينوز تحتفظ بمضاعف تقييم EBITDA مرتفع، مما يشير إلى ثقة المستثمرين في إمكانات أرباحها على المدى الطويل. يمكن أن يُعزى هذا إلى التحركات الاستراتيجية للشركة، مثل الشراكة مع Uber والتعاون القادم مع DoorDash.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 7 نصائح إضافية يمكن أن توفر رؤى أعمق حول الصحة المالية لدومينوز ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا