يوم الخميس، استأنف بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز تغطيته لشركة فاليرو إنرجي (NYSE:VLO)، مصدراً تصنيفاً محايداً مع سعر مستهدف محدد عند 150.00 دولار. تسلط التغطية، التي يقودها محلل الشركة، الضوء على تكوين أعمال فاليرو، مشيرة إلى أن 90% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) تأتي من التكرير، بينما تأتي الـ 10% المتبقية من الطاقة المتجددة.
تُعرف فاليرو إنرجي كشركة تكرير خالصة ويُشاد بتميزها التشغيلي، خاصة في منطقة إدارة الدفاع البترولية الثالثة (PADD 3) المستدامة. يشير المحلل إلى أن سعر سهم فاليرو مرتبط بشكل وثيق بهامش التكرير، وهو الهامش المشتق من معالجة النفط الخام إلى منتجات مكررة.
تلاحظ الشركة أيضاً تعرض فاليرو الكبير للطاقة المتجددة وتعقيدها العالي مقارنة بنظرائها. يسمح هذا الموقع لفاليرو بالتفوق عندما يتعلق الأمر بأرقام التعريف المتجددة (RINs)، وائتمانات معيار الوقود منخفض الكربون (LCFS)، وغيرها من بنود هامش التكرير. هذه العوامل مفيدة بشكل خاص للشركة، نظراً لديناميكيات السوق الحالية.
علاوة على ذلك، يذكر المحلل أن التغييرات التنظيمية المحتملة، مثل زيادات تفويض مجلس موارد الهواء في كاليفورنيا (CARB)، قد يكون لها تأثير إيجابي على فاليرو. بالإضافة إلى ذلك، يُنظر إلى زيادة إمدادات النفط الخام من منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك)، والتي قد تؤدي إلى فارق أوسع بين النفط الخفيف والثقيل (L-H)، على أنها عامل مفيد أيضاً لهوامش التكرير في الشركة.
يعكس السعر المستهدف البالغ 150.00 دولار تقييم المحلل لموقع فاليرو في السوق وآفاقها المستقبلية ضمن قطاعي التكرير والطاقة المتجددة. يشير التصنيف المحايد إلى أن الشركة تعتقد أن سهم فاليرو مقيم بشكل عادل عند المستويات الحالية، مع الأخذ في الاعتبار العوامل المذكورة.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة فاليرو إنرجي عن صافي دخل كبير بلغ 880 مليون دولار، أو 2.71 دولار للسهم، للربع الثاني من عام 2024. تعمل مصافي الشركة بنسبة 94% من طاقتها الإنتاجية، وتجاوزت مبيعات نظام الجملة في الولايات المتحدة مليون برميل يومياً. على الرغم من العجز المتوقع في المقاييس المالية الرئيسية للربع الثالث من عام 2024، حافظت Mizuho على تصنيف "أداء متفوق" لفاليرو إنرجي، مستشهدة بعمليات وأصول الشركة عالية الجودة.
في غضون ذلك، خفضت Piper Sandler تصنيف سهم فاليرو من "زائد الوزن" إلى "محايد" بسبب المخاوف بشأن الإمكانات المستقبلية للشركة مقارنة بنظرائها. تتقدم مشاريع نمو الشركة كما هو مخطط لها، مع استثمارات رأسمالية تبلغ حوالي 2 مليار دولار في عام 2024، ومن المتوقع أن تبلغ أحجام المبيعات حوالي 1.2 مليار جالون لقطاع الديزل المتجدد.
على الرغم من توقع انخفاض في استخدام المصافي في الربع الثالث بسبب عمليات الإصلاح، تتوقع فاليرو تحسن الطلب في وقت لاحق من العام. تسلط هذه التطورات الضوء على الأداء الأخير والتوقعات المستقبلية لفاليرو إنرجي كما قدمتها الشركات المالية وتوقعات الشركة نفسها.
رؤى InvestingPro
لاستكمال تحليل بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز لفاليرو إنرجي (NYSE:VLO)، تقدم البيانات الحديثة من InvestingPro سياقاً إضافياً. نسبة السعر إلى الربحية لفاليرو البالغة 7.65 تشير إلى أن السهم قد يكون مقيماً بأقل من قيمته الحقيقية بالنسبة لأرباحه، مما يتماشى مع تصنيف المحلل المحايد. بلغت إيرادات الشركة للاثني عشر شهراً الماضية 134.33 مليار دولار، مما يعكس وجودها الكبير في السوق في قطاع التكرير.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على القوة المالية لفاليرو وسياساتها الصديقة للمساهمين. حافظت الشركة على مدفوعات الأرباح لمدة 36 عاماً متتالياً، مما يدل على التزامها بإعادة القيمة للمساهمين. يدعم ذلك أيضاً برنامج الشركة العدواني لإعادة شراء الأسهم، والذي، إلى جانب توزيعات الأرباح، يساهم في عائد مرتفع للمساهمين.
على الرغم من هذه الإيجابيات، تظهر بيانات InvestingPro انخفاضاً في الإيرادات بنسبة 11.49% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، مما قد يعكس التقلبات في قطاع التكرير المذكورة في تحليل بنك أوف أمريكا. بالإضافة إلى ذلك، فإن هامش الربح الإجمالي لفاليرو البالغ 7.87% منخفض نسبياً، مما قد يكون مصدر قلق في سوق حساس لهوامش التكرير.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم أعمق لآفاق فاليرو، يقدم InvestingPro 11 نصيحة إضافية، مما يوفر نظرة أكثر شمولاً للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا