ساوث سان فرانسيسكو، كاليفورنيا - رفضت شركة Kezar Life Sciences, Inc. (NASDAQ:KZR)، وهي شركة تكنولوجيا حيوية متخصصة في علاجات الأمراض المناعية، عرضًا غير مطلوب للاستحواذ من شركة Concentra Biosciences, LLC. وقد رأى مجلس إدارة كيزار بالإجماع أن العرض، الذي تضمن مقابلًا نقديًا قدره 1.10 دولار للسهم بالإضافة إلى قيمة مشروطة إضافية، غير كافٍ.
خلص مجلس الإدارة، بمساعدة مستشارين ماليين وقانونيين مستقلين، إلى أن العرض يقلل بشكل كبير من قيمة كيزار، خاصة بالنظر إلى إمكانات مرشحها العلاجي، zetomipzomib. واعتُبرت القيمة الضمنية لحقوق الملكية التي يتضمنها العرض أقل بكثير من سيولة كيزار ولا تعكس القيمة طويلة الأجل لأصول الشركة.
ردًا على العرض واستحواذ كونسنترا السريع على حصة 9.9% من الأسهم العادية لكيزار، قام مجلس الإدارة بتنفيذ خطة حقوق للمساهمين، سارية المفعول على الفور. تم تصميم هذه الخطة لمنع أي كيان من السيطرة على كيزار من خلال التراكم في السوق المفتوحة دون تقديم علاوة سيطرة عادلة أو السماح لمجلس الإدارة بوقت كافٍ لتقييم مثل هذه الإجراءات والرد عليها.
تسمح خطة الحقوق لمجلس إدارة كيزار بمواصلة التعامل مع المشترين المحتملين، بما في ذلك كونسنترا، إذا كان ذلك يتماشى مع المصالح الفضلى للشركة ومساهميها. تعكس الخطة تلك التي تبنتها شركات عامة أخرى في مواقف مماثلة ولا تقيد مجالس الإدارة المستقبلية من استرداد الحقوق.
بموجب خطة الحقوق، أعلنت كيزار عن توزيع أرباح بواقع حق شراء سهم ممتاز واحد لكل سهم عادي قائم اعتبارًا من 28 أكتوبر 2024. ستصبح هذه الحقوق قابلة للتنفيذ إذا استحوذ شخص أو مجموعة على 10% أو أكثر (أو 15% للمستثمرين المؤسسيين السلبيين) من الأسهم العادية لكيزار. ستصبح الحقوق التي يحتفظ بها أي شخص مستحوذ باطلة، بينما سيكون لحاملي الحقوق الآخرين خيار شراء أسهم إضافية بخصم كبير.
من المقرر أن تنتهي صلاحية خطة الحقوق في 17 أكتوبر 2025، ما لم يتم استردادها أو استبدالها في وقت أقرب. لا يتعين على مساهمي كيزار اتخاذ أي إجراء في هذا الوقت. ستتوفر تفاصيل إضافية في إيداع قادم للنموذج 8-K لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
يستند هذا الخبر إلى بيان صحفي صادر عن Kezar Life Sciences.
في أخبار أخرى حديثة، واجهت Kezar Life Sciences تغييرات كبيرة في تجاربها السريرية. تم إيقاف التجربة السريرية PALIZADE من المرحلة 2b لعلاج التهاب الكلية الذئبية بعد حدوث آثار جانبية خطيرة، بما في ذلك حالات وفاة. ومع ذلك، تستمر تجربة PORTOLA من المرحلة 2a لعلاج التهاب الكبد المناعي الذاتي كما هو مخطط لها، مع توقع النتائج في النصف الأول من عام 2025. كما تلقت Kezar Life Sciences عرض شراء من Concentra Biosciences، يقدم 1.10 دولار للسهم نقدًا و80% من صافي العائدات المستقبلية من تراخيص البرامج أو مبيعات الملكية الفكرية. هذا العرض قيد المراجعة من قبل إدارة ومجلس إدارة كيزار. من حيث الأمور المالية، أبلغت الشركة عن صافي خسارة قدرها 22 مليون دولار في الربع الثاني، مع احتياطيات نقدية تبلغ 164 مليون دولار من المتوقع أن تدعم الشركة حتى أواخر عام 2026. وسط هذه التطورات، حافظت H.C. Wainwright على تصنيف محايد لأسهم كيزار، بينما حافظت TD Cowen و Jones Trading على تصنيفاتهما للشراء والاحتفاظ على التوالي. هذه هي التطورات الأخيرة التي تؤثر على Kezar Life Sciences.
رؤى InvestingPro
يتماشى رفض Kezar Life Sciences لعرض الاستحواذ من Concentra Biosciences مع العديد من المؤشرات المالية الرئيسية واتجاهات السوق. وفقًا لبيانات InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية لكيزار 65.28 مليون دولار، وهي أعلى بكثير من القيمة الضمنية لحقوق الملكية لعرض 1.10 دولار للسهم. يدعم هذا التباين قرار مجلس الإدارة برفض العرض باعتباره غير كافٍ.
تكشف نصائح InvestingPro أن كيزار "تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية" و"الأصول السائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل". من المحتمل أن تساهم هذه العوامل في ثقة الشركة في وضعها المالي وقدرتها على متابعة خلق القيمة على المدى الطويل بشكل مستقل.
كان أداء أسهم الشركة مؤخرًا قويًا بشكل ملحوظ، حيث تظهر بيانات InvestingPro عائدًا سعريًا بنسبة 55.6% خلال الشهر الماضي و31.75% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. قد يكون هذا الزخم الإيجابي قد أثر على رأي مجلس الإدارة بأن العرض يقلل من قيمة إمكانات الشركة.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن كيزار تواجه بعض التحديات المالية. تشير إحدى نصائح InvestingPro إلى أن الشركة "تحرق النقد بسرعة" و"غير مربحة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية". قد تفسر هذه العوامل سبب رؤية كونسنترا فرصة للاستحواذ، لكن يبدو أن مجلس إدارة كيزار يؤمن بآفاق الشركة المستقبلية، خاصة مع مرشحها zetomipzomib.
يمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أكثر شمولاً الوصول إلى 12 نصيحة إضافية من InvestingPro لشركة Kezar Life Sciences، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ووضعها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا