Investing.com - هبطت البيتكوين لفترة وجيزة أدنى مستوى الدعم البالغ 40000 دولار في وقت مبكر من يوم الاثنين وسط عمليات بيع في العملات الرقمية وأسهم التكنولوجيا مع استمرار ارتفاع عائدات السندات.
وتم تداول بيتكوين، أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، عند مستويات 39558 دولارًا، وفقًا لـ Investing.com، قبل أن يرتفع مرة أخرى إلى حوالي 40800 دولار. فيما تراجعت إيثر، ثاني أكبر عملة رقمية، أيضًا إلى ما دون الدعم الفني البالغ 3000 دولار، ووصلت إلى أدنى مستوى عند 2948 دولارًا، وفقًا لـ Investing.com قبل أن تتراجع إلى حوالي 3020 دولارًا.
بينما انخفض كل من بيتكوين وإيثريوم بحوالي 2٪ في تداول يوم الإثنين، كانت العملات الرقمية الأخرى تواجه ما هو أسوأ: حيث انخفضت سولانا SOL بنسبة 4.8٪، وانخفض بينانس كوين BNB بنسبة 2.8٪، وانخفضت كاردانو بنسبة 3.6٪.
يبدو أن العملات الرقمية تتراجع جنبًا إلى جنب مع الأصول الأخرى الحساسة للسعر، ولا سيما الأسهم التقنية. انخفض مؤشر ناسداك المركب 2.3٪. وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 3.8 نقطة أساس أخرى إلى 1.81٪.
كما تراجعت الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية بشدة يوم الإثنين، مع انخفاض Coinbase (NASDAQ:COIN) Global بنسبة 7٪، لتصل إلى 217 دولارًا. وانخفض صندوق Amplify Transformational Data Exchange (BLOK)، وهو سلة من الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية، بنسبة 4٪
انخفض بيتكوين منذ بداية العامة بنسبة 12٪ في عام 2022. وأصبح من الواضح أن بيتكوين وغيرها من العملات الرقمية تتداول مثل القطاعات التي لا تحقق نتائج جيدة في بيئة ارتفاع الأسعار.
قال نومورا إنستينت، في مذكرة صباح يوم الاثنين: "إن ارتباط عائد البيتكوين/10 سنوات قد انهار تمامًا هذا الأسبوع". تُظهر البيانات أن البيتكوين كانت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بعائدات 10 سنوات منذ أغسطس 2021 -مع ارتفاع العائدات، ارتفع سعر البيتكوين أيضًا.
لكن هذا الارتباط انقلب حتى الآن في عام 2022. وارتفع عائد 10 سنوات إلى 1.76٪ في 10 يناير من 1.55٪ في 3 يناير. تزامن ذلك مع تراجع عملات البيتكوين إلى 40.000 دولار من حوالي 46500 دولار، بانخفاض 14٪.
ترتفع عائدات السندات بسبب التوقعات بسياسات نقدية أكثر صرامة في عام 2022 حيث يرفع الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى أسعار الفائدة في محاولة لإبطاء التضخم المتصاعد. يتوقع بنك جولدمان ساكس (NYSE:GS) الآن أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام، أعلى من التوقعات السابقة بثلاث زيادات. أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يبدأ أيضًا في تقليص ميزانيته العمومية البالغة 9 تريليون دولار.
من المرجح أن تستنزف الإجراءات السيولة الفائضة من الأسواق المالية، وتزيل الدعم الذي قدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى خلال الوباء للمساعدة في دعم الاقتصاد العالمي.
لطالما تم الإعلان عن بيتكوين على أنها "ذهب رقمي" - مخزن للقيمة يجب أن يصمد أمام التضخم المرتفع وانخفاض القوة الشرائية من العملات الورقية.
لكن يبدو الآن أن بيتكوين فشلت في اختبار تخزين القيمة مع ارتفاع العائدات. علاوة على ذلك، قد يكون هناك المزيد من الانخفاضات في المستقبل إذا استمرت العائدات في الزيادة.
يقول سبنسر ليرنر، رئيس حلول الأصول المتعددة في مستشاري هاربور كابيتال: "لقد تم تصنيف البيتكوين بشكل خاطئ على أنه تحوط ضد التضخم". "وجهة نظري هي أن بيتكوين أكثر فاعلية في السيولة الزائدة."
يجادل بأن البيتكوين استفادت من سياسات المال السهل للاحتياطي الفيدرالي. أدت المعدلات المنخفضة والسيولة الزائدة إلى ارتفاع أسعار الأصول الواقعة في نطاق المخاطر. الآن بعد أن خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي للتشديد، يعود رأس المال إلى مناطق أكثر أمانًا، مما يضغط على أسهم التكنولوجيا عالية النمو والعملات الرقمية.
يقول ليرنر: "تزداد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأسهم متعددة متعددة مع استنزاف الاحتياطي الفيدرالي للسيولة". يحدث هذا في نفس الوقت الذي يرتفع فيه التضخم. لكن هذا يربك الناس في التفكير في أن الأصول الرقمية هي وسيلة للتحوط من التضخم. بل على العكس، فمع ارتفاع معدلات التضخم واستنزاف السيولة، تنخفض قيمة الأصول الرقمية ".
يرى محللون آخرون أيضًا وجود علاقة عكسية بين العملات الرقمية وشروط نقدية أكثر صرامة.
قال ماركوس سوتييرو، المحلل في شركة سمسار الأصول الرقمية GlobalBlock، في تعليق: "على الرغم من أن سوق العملات الرقمية في منطقة ذروة البيع، إلا أنها تتأثر على نطاق واسع بالأسواق العالمية والظروف الاقتصادية". "الخطط التي أعلنها مجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة في عام 2022، بالإضافة إلى خفض معدل شراء السندات الشهرية، ساهمت في بيع البيتكوين حتى الآن."
يجادل مضاربو العملة الرقمية بأن البيتكوين ستستقر في النهاية ثم تنتعش. قال الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital، مايك نوفوغراتز، على قناة CNBC الأسبوع الماضي، إنه يتوقع انخفاض السعر إلى أدنى مستوى حول 38000 دولار إلى 40.000 دولار: "نرى قدرًا هائلاً من الطلب المؤسسي على الهامش. أنا لست متوترا على المدى المتوسط ".
ومع ذلك، فقد انخفضت عملة البيتكوين الآن بأكثر من 40٪ من أعلى مستوياتها التي بلغت 68،900 دولار في نوفمبر الماضي. إذا لم يكن هذا سوقًا هابطًا مؤلمًا، فمن الصعب تحديد ما هو عليه.