تعاونت بايبت، ثاني أكبر منصة لتداول العملات المشفرة من حيث حجم التداول في العالم، مع Block Scholes لإصدار أحدث تقرير تحليلي لمشتقات العملات المشفرة. يقدم التقرير رؤى حول سلوك السوق واتجاهات الفائدة المفتوحة خلال فترة انتهاء صلاحية الخيارات الهامة في نهاية العام لكل من البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH).
كشف التقرير أن الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين والإيثيريوم ظلت مستقرة خلال فترة انتهاء صلاحية الخيارات الحاسمة في نهاية العام، على الرغم من عدم عودتها إلى المستويات المرتفعة التي شوهدت في أوائل ديسمبر 2024. يشير هذا الاستقرار إلى أن المتداولين لم يعتمدوا بشكل كبير على العقود الدائمة للتحوط من دلتا الخيارات المنتهية الصلاحية، مما ساهم في التقلبات المنخفضة خلال هذه الفترة.
انخفضت أحجام التداول خلال موسم عطلات الشتاء، بالتزامن مع انخفاض في التقلبات المحققة، والتي وصلت إلى أدنى مستوياتها في ديسمبر. على الرغم من انتهاء صلاحية خيارات ديسمبر، لم تكن هناك زيادة في التقلبات كما كان متوقعًا. بدلاً من ذلك، انخفضت التقلبات المحققة إلى الحد الأدنى من نطاقها الأخير.
لا يزال هيكل التقلبات الضمنية لخيارات البيتكوين حادًا، حيث تبلغ التقلبات الضمنية طويلة الأجل حوالي 57٪، بينما تتداول خيارات الأسبوع الواحد عند نقطة التعادل بحوالي خمس نقاط أقل. لم يتم إعادة استثمار معظم الفائدة المفتوحة المنتهية الصلاحية، مما يحافظ على توازن محايد بين الشراء والبيع.
نتيجة لذلك، يظهر سوق خيارات البيتكوين رافعة مالية محدودة مقارنة بوضعه في بداية ديسمبر 2024، مما يشير إلى شعور حذر.
على الرغم من انتهاء صلاحية خيارات الإيثيريوم بشكل كبير في أواخر ديسمبر 2024، ظلت ديناميكيات السوق مستقرة. لم تستمر الزيادة المفاجئة في التقلبات المحققة في ديسمبر إلى العام الجديد، حيث يظهر سعر الإيثيريوم الفوري حاليًا تقلبات أقل مقارنة بالتقلبات الضمنية قصيرة الأجل.
على مدار الأسبوع الماضي، تغير هيكل التقلبات الضمنية لخيارات الإيثيريوم، حيث ازداد حدة لفترة وجيزة قبل أن يتسطح مرة أخرى، مما يختلف عن الملف الحاد باستمرار للبيتكوين. يشير هذا النمط إلى أن سوق خيارات الإيثيريوم يستعد لتقلبات محتملة قصيرة المدى في حركات الأسعار الفورية.
من المثير للاهتمام أن خيارات الشراء للإيثيريوم قد اكتسبت زخمًا في بداية عام 2025، حيث تهيمن على السوق وتشير إلى نظرة متفائلة بين المتداولين.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا