كتب جيفري سميث
Investing.com - من المقرر تقرير مصير آخر بنك استثماري عالمي في المملكة المتحدة يوم الخميس عندما يصوت المساهمون في باركليز بي إل سي (LON:BARC)، من بين أمور أخرى، على ما إذا كان المستثمر الناشط إدوارد برامسون سيحصل على مقعد في مجلس الإدارة.
برامسون هو ثالث أكبر مساهم في باركليز بنسبة 5.5 ٪، والكثير منها محوط بالخيارات. كان يناضل من أجل الرئيس التنفيذي جيس ستالي لخفض بنك الشركات والاستثمار بشكل كبير، بحجة أنه ليس مربحًا مثل عمليات الإقراض التي تركز على المملكة المتحدة.
ستالي من ناحية أخرى، ملتزم ببنك استثماري حقق أداء أفضل من نظرائه الأوروبيين في الفصول الأخيرة، حيث يعتبره مصدر دخل قيم وغير مرتبط يمكن أن يهدئ العوائد على المدى الطويل.
إن الأداء القوي الأخير لبنك باركليز الاستثماري - أبقى قسم الدخل الثابت التابع له أبقى على انخفاض الإيرادات إلى 3٪ فقط في الربع الأول، مقارنةً بالانخفاضات المكونة من رقمين في معظم المنافسين - ربما برر لستالي بما فيه الكفاية لإبقاء برامسون بعيدًا عن مجلس الإدارة حتى الآن.
ومع ذلك، حقق برامسون بالفعل نجاحًا جزئيًا في وضع غطاء للأجور في بنك الاستثمار: فقد ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز مؤخرًا أن المستحقات على المكافآت في الربع الأول انخفضت بنسبة تزيد على 10٪ في الربع الأول، وهو أمر يمكن إرجاعه إلى ستالي الذي استعاد السيطرة على الوحدة من رئيسها السابق تيم ثروسبي.
كان بنك باركليز هو الأسوأ أداء بين البنوك الكبرى في المملكة المتحدة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، حيث انخفض بنسبة 19٪ (على الرغم من أن البنوك المتنافسة في المملكة المتحدة فقط قد انخفضت أكثر من ذلك بكثير، مما أضعف إلى حد ما الحجة القائلة إنه ينبغي التمسك بارتباطه في الداخل) . لكن أداء باركليز لم يكن أسوأ بشكل ملحوظ من أداء يو بي إس (NYSE:UBS) أو كريدي سويس (NYSE:CS)، وكان أداءه أفضل بكثير من دويتشه بنك (DE:DBKGn)، الذي كان انخفاض أسهمه بنسبة 35٪ إلى حد كبير بسبب بنك استثماري متضخم يكلف أكثر مما يجلب في في الإيرادات.
مع توقع دويتشه الآن من قبل الكثير أن يقطع بنكه الاستثماري الثقيل في الولايات المتحدة بصورة دراماتيكية أكثر حيث يسعى إلى الخلاص دون الاندماج، ينبغي على باركليز أن يستفيد منطقياً من سقوط منافس.
لسوء الحظ بالنسبة لستالي، قد ينطبق نفس المنطق أيضًا على بنك أوف أميركا (NYSE:BAC)، الذي يمول حصة برامسون بقرض بقيمة 1.4 مليار دولار والذي سيواجه منافسة أقل في سوقه المحلي إذا أمكن إقناع باركليز بالتقلص.
ارتفع باركليز 1.1٪ في تداولات هادئة يوم الأربعاء، في حين ارتفع مؤشر فوتسي 100 في المملكة المتحدة بنسبة 0.2٪. تم إغلاق معظم أوروبا المتبقية بسبب عطلة عيد العمال.