Investing.com - قال وارن بافيت ذات مرة: "لقد كانت حياتي نتاجًا للعوائد المركبة". ويبدو أن ما نجح كاستثمار لشركة أوراكل (NYSE:ORCL) أوماها لمدة ثلاثة أرباع القرن نجح أيضًا في الاتجاه المعاكس مع ارتفاع الأسعار.
منذ عام 1965، جمعت شركة بيركشاير هاثاواي (BRKa) المملوكة لبافيت عوائد بمعدل متوسط يبلغ حوالي 20 ٪ سنويًا، وهو أمر لا يمكن تصوره في ذلك الوقت.
بافتراض عائد متوازن تمامًا، فإن استثمارك الأولي البالغ 15 دولارًا للسهم قد يتحول إلى 18 دولارًا بعد عائد بنسبة 20 ٪ في العام الأول. إذا قمت بذلك لمدة 12 عامًا، فبحلول عام 1976، يكون السهم فوق عتبة 100 دولار. وفي عام 1989،سيصل السهم إلى 1000 دولار. أضف صفرًا آخر في عام 2001، ومرة أخرى في عام 2014. أى أن ه كل اثني عشر عامًا، ارتفعت قيمة شركة بيركشاير بنسبة هائلة تصل إلى 900٪، وفقًا لتقرير ياهو فاينانس.
بالطبع، هذه الأنواع من العائدات لا ترتفع بصورة منتظمة على الإطلاق، ومعظمنا لا يمكن أن يحققها حتى بعد 100 عام. جدير بالذكر أن بافيت يبلغ 91 عامًا.
طوال القرن الماضي، كان متوسط معدل التضخم حوالي 2.87٪ سنويًا. على الرغم من أن معظم المستثمرين قد يرفضون مثل هذا العائد المنخفض على الاستثمار، إلا أن التضخم المنخفض باستمرار يمر دون أن يلاحظه أحد تقريبًا.
ومع ذلك، فإن فاتورة بقيمة 100 دولار في عام 1922 – مع حساب انخفاض قيمتها كل عام بنفس نسبة التضخم - ستكون قيمتها اليوم 5.44 دولار فقط. أي أنه إذا تم إنفاق هذه الأموال قبل 100 عام، لكانت قوتها الشرائية أكبر 18 مرة.
يستهدف الاحتياطي الفيدرالي تضخمًا يبلغ حوالي 2٪. ولكن حتى عند هذا المستوى الذي يبدو جيدًا، فإن فاتورة المائة دولار تلك تنخفض إلى 82 دولارًا بعد عقد، وإلى 67 دولارًا بعد عقدين. اى أن الفائدة المركبة ذات تأثير قوي في الاتجاه المعاكس.
في مقال نُشر في فورتشن في عام 1977، تحدث بافيت عن التضخم عندما قدم مثالًا لأرملة تعيش على معدل ادخار ثابت بنسبة 5 ٪ وسط تضخم يسير بمعدل مماثل. "بالنسبة للأرملة التي لديها مدخراتها في حساب التوفير بفائدة 5٪، لا يوجد فرق بين دفع ضريبة دخل بنسبة 100٪ على دخلها من الفوائد خلال فترة التضخم الصفري أو عدم دفع ضريبة دخل على الإطلاق خلال سنوات التضخم بنسبة 5٪".
وعن ضريبة التضخم الخفية، تابع قائلًا: "على أي حال، فهي كما لو كانت تدفع ضرائب بحيث لا يتبقى لها أي دخل حقيقي. كل الأموال التي تنفقها تأتي مباشرة من أصل المبلغ. هي لا تدفع ضريبة 100 ٪، لكنها لا تدرك أن نسبة التضخم 5 ٪ هي المعادل الاقتصادي لذلك.