يستعد المستثمرون لموسم هام لأرباح الشركات الأسبوع المقبل، مع آمال كبيرة بأن النتائج القادمة ستدعم التقييمات المرتفعة الحالية للأسهم الأمريكية. شهد مؤشر S&P 500 ارتفاعاً بنسبة 20% منذ بداية العام وهو يقترب من مستويات قياسية جديدة حتى وسط الاضطرابات الأخيرة بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
تعززت التوقعات لموسم الأرباح هذا بفضل المؤشرات الاقتصادية الأمريكية الإيجابية، بما في ذلك تقرير سوق العمل الصادر يوم الجمعة والذي فاق التوقعات. وقد أضاف هذا إلى التفاؤل المحيط بقوة الاقتصاد الأمريكي.
مع تداول مؤشر S&P 500 بالقرب من أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 21.5 ضعف تقديرات أرباح الـ12 شهراً المقبلة، يتطلع المستثمرون إلى أدلة على نمو قوي في الأرباح وتوقعات مستقبلية إيجابية لتبرير هذه التقييمات المرتفعة. تقييم المؤشر أعلى بكثير من متوسطه على المدى الطويل البالغ 15.7، وفقاً لبيانات LSEG Datastream.
وفقاً لسمير سمانا، كبير استراتيجيي السوق العالمية في Wells Fargo Investment Institute، لكي يحافظ السوق على مستوياته الحالية، يحتاج نمو الأرباح إلى تجاوز التوقعات. هذا أمر مهم بشكل خاص نظراً لارتفاعات الأسعار الأخيرة في سوق الأسهم.
يتوقع استراتيجيو UBS أن أرباح S&P 500 قد ارتفعت بنسبة 4.7% في الربع الثالث مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. يمكن أن يكون هذا الرقم أعلى حتى، عند 8.5%، عند النظر إلى الاتجاه التاريخي لتجاوز الأرباح للتوقعات.
لاحظ جاك أبلين، كبير مسؤولي الاستثمار في Cresset Capital، أن العائد الإجمالي لمؤشر S&P 500 قد تبع عن كثب ارتفاع أرباح الشركات وتوزيعات الأرباح منذ عام 2010. ومع ذلك، فقد ارتفع المؤشر بشكل كبير منذ أوائل عام 2023 وهو الآن أعلى بحوالي 18% من المستويات المتوقعة بناءً على الأرباح وتوزيعات الأرباح الحالية.
سيراقب المستثمرون أيضاً عن كثب بيانات أسعار المستهلك الأمريكي المقرر صدورها الأسبوع المقبل، والتي يمكن أن تؤثر على توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد تقرير الوظائف القوي يوم الجمعة. أظهرت العقود الآجلة المرتبطة بسعر الفائدة الفيدرالي بالفعل انخفاضاً في احتمالية خفض 50 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي في نوفمبر، حيث انخفضت إلى 5% من أكثر من 30% قبل يوم واحد فقط.
سيكون التركيز على الشركات المالية الكبرى حيث تقوم بالإبلاغ عن أرباحها الأسبوع المقبل، مع جدولة JP Morgan Chase (NYSE:JPM) و Wells Fargo و بلاكروك إنك (NYSE:BLK) في 11 أكتوبر. هذه التقارير حاسمة لأنها توفر رؤى حول صحة الاقتصاد، بما في ذلك الطلب على القروض ومعدلات التخلف عن السداد.
يبحث بريانت فانكرونخايت، كبير مديري المحافظ في Allspring Global Investments، عن مؤشرات على أن خفض سعر الفائدة الأولي بمقدار 50 نقطة أساس من قبل الفيدرالي الشهر الماضي يؤثر إيجابياً على الاقتصاد. تشمل المؤشرات الرئيسية زيادة مبيعات السيارات والمشتريات الكبيرة الأخرى.
يعتمد مسار السوق الآن على ما إذا كانت الشركات الأمريكية قادرة على تحقيق نمو قوي في الأرباح وتوزيعات الأرباح لدعم تقييمات الأسهم الحالية.
ساهمت رويترز في هذا المقال.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا