Investing.com - على الرغم من معاناة أسعار الذهب معظم الوقت خلال عام 2022، خاصة بعد قرارات الفيدرالي برفع الفائدة، لا تزال معنويات المستثمرين مرتفعة نسبيًا تجاه المعدن الثمين.
قال العديد من المحللين إن المستثمرين ينتظرون مجلس الاحتياطي الفيدرالي وهو "يحطم" الاقتصاد العالمي بموقفه المتشدد من السياسة النقدية قبل أن يعودوا مرة أخرى إلى السوق.
وفقًا لأحد محللي السوق، فإن التقلبات في أسواق العملات العالمية يمكن أن تشير إلى أن شيئًا ما قد "انهار".
عاجل: الذهب يرتفع مع السقوط المستمر للدولار.. ولكن التقلبات حاضرة
توتر في الاقتصاد العالمي
قال نيكي شيلز، رئيس استراتيجية المعادن في مجموعة MKS PAMP، إن الارتفاع المستمر في الدولار الأمريكي بدأ في خلق توتر داخل الاقتصاد العالمي.
وقال في ملاحظة: "لقد تحول بنك إنجلترا، ليس بسبب انخفاض التضخم ولكن لضمان الاستقرار المالي. لقد لوحظ على نطاق واسع أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة حتى يحطم شيئًا ما (حسنًا، إنها المملكة المتحدة) نظرًا للقوة التي لا هوادة فيها للدولار الأمريكي". "عندما تصل التغيرات التاريخية على أساس سنوي إلى 10-20٪ (وصلت مؤخرًا إلى 21٪)، فإنها ترتبط دائمًا ببعض الضغوط المالية أو الاقتصادية. كما أن القوة المفرطة للدولار تخلق اختلالات على مستوى العالم."
تستمر الأسواق المالية في هضم التقلبات غير المسبوقة في الأسواق البريطانية بعد أن أعلنت الحكومة عن خطة مالية تقدر قيمتها بنحو 300 مليار جنيه إسترليني والتي سيتم تغطيتها من خلال الإنفاق بالعجز.
تسبب الإعلان في أكبر عمليات بيع للجنيه الإسترليني في التاريخ الحديث. تم احتواء عمليات البيع يوم الأربعاء بعد أن قال بنك إنجلترا إنه سيشتري سندات حكومية طويلة الأجل في المملكة المتحدة، تُعرف باسم السندات الذهبية.
ضحايا الدولار الأمريكي
المملكة المتحدة ليست سوى أحدث ضحية للدولار الأمريكي. اضطر بنك اليابان الأسبوع الماضي للتدخل في أسواق العملات للمرة الأولى منذ عام 1998. ويتم تداول الين عند أدنى مستوى له منذ 24 عامًا مقابل الدولار الأمريكي. بينما يواصل اليورو تداوله دون مستوى التكافؤ مع الدولار الأمريكي عند أدنى نقطة له منذ أكثر من عقدين.
في الوقت الذي يكافح فيه سوق الذهب مقابل الدولار الأمريكي، يتم تداوله بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق مقابل جميع العملات الرئيسية الثلاث.
قال شيلز إن مستثمري الذهب يجب أن يستمروا في التطلع إلى تداول الذهب بعملات أخرى، خاصةً عندما يطبق البنوك المركزية سياسة نقدية أقل تشددًا مقارنة ببنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال " ستستجيب البنوك المركزية في أسواق (العملات الأجنبية والدخل الثابت) المتصدعة وتتدخل".
عاجل: النفط يرتفع بقوة بفعل توقعات خفض أوبك+ للإنتاج
الذهب سيرتد مجددًا
ومع ذلك، قال شيلز إنه يرى أيضًا مكانًا للذهب وسيرتد مقابل الدولار الأمريكي حيث تبدو العملة مبالغ فيها. وأشار إلى أن الدولار قد ارتفع بنسبة 7٪ خلال الـ 12 يومًا الماضية، مما قد يدل على انفجار القمة الفني.
في الوقت نفسه، بعد انخفاضها إلى أدنى مستوى جديد لها في عامين، شهدت أسعار الذهب ارتدادًا قويًا فوق 1650 دولارًا للأوقية يوم الأربعاء. تحتفظ عقود الذهب الآجلة لشهر ديسمبر بمعظم تلك المكاسب، حيث تم التداول في آخر مرة عند 1,668.20 دولار للأوقية، بانخفاض 0.11٪ خلال اليوم.
وأضاف شيلز: "الآن، من الواضح أننا لا نعرف ما إذا كان الدولار الأمريكي قد بلغ ذروته بالفعل أم لا (ويمكن أن يمتد بشكل خاص بالنظر إلى كل الاتجاه الهابط حول المملكة المتحدة / أوروبا إلى الشتاء، ومخاطر الحرب والركود المستمرة)، من منظور هيكلي، ومن الناحية الفنية وفي ضوء السياق التاريخي وقال إن الدولار الأمريكي أقرب إلى نهاية (القمة مؤشر الدولار) منه إلى القاع؛ والذهب يقترب من قاعه"
وأشار شيلز إلى أنه تاريخيًا، عندما بلغ الدولار الأمريكي ذروته، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 6٪ في الشهرين التاليين.
قمة الدولار
فيما يتعلق بما يمكن أن يشير إلى قمة في الدولار الأمريكي، سيتعين على المستثمرين مراقبة مدى تشدد بنك الاحتياطي الفيدرالي في سياسته النقدية. في الأسبوع الماضي، أشار البنك المركزي الأمريكي إلى أن دورة التشديد الحالية قد تبلغ ذروتها عند 4.6٪ العام المقبل.
ومع ذلك، قال شيلز إن الضغط المتزايد في أسواق العملات قد يجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ موقف أقل تشددًا في اجتماعه في نوفمبر.
"على الرغم من تراجع العولمة المستمر، لا يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يتصرف من جانب واحد أو يدير السياسة النقدية في الفراغ؛ فمن المحتمل أن تحدث حوارات بين القنوات الخلفية، وخاصة حلفاء مجموعة العشر مثل المملكة المتحدة وبنك الاحتياطي الفيدرالي. لذلك هناك الآن احتمال متزايد لزيادة قدرها 50 نقطة أساس في نوفمبر، وهي أقل من قيمتها في الأسواق".