Investing.com - على الرغم من توقعات الأسواق بشأن توقف الاحتياطي الفيدرالي عن تشدده في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، تستمر التعليقات من صانعي السياسة في إحباط معنويات المستثمرين.
آخر من انضم إلى الصقور هو محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، جيمس بولارد، الذي أوضح في مقال نُشر على موقع البنك على الإنترنت، الأسباب التي تجعل الأسعار تصل إلى مستوى نهائي أعلى من تلك التي تم تسعيرها بواسطة المشتقات.
يتساءل بولارد "ما هو مستوى الفائدة الضروري لممارسة الضغط الهبوطي على التضخم؟" ويجيب على هذا السؤال بأن سعر الفائدة 3.5٪ "هو الحد الأدنى الضروري لذلك".
و أن النتائج المستندة إلى أحدث معدل تضخم لنفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر، تشير إلى أن "معدل الفائدة يجب ألا يقل عن 4.9 في المائة لممارسة ضغط هبوطي على التضخم".
وهكذا، يقول المصرفي إن " الأسعار لم تصل بعد إلى مستوى يمكن اعتباره مقيِّدًا بدرجة كافية".
عاجل: الفيدرالي يزداد قوة بعد بيانات تفوق التوقعات
سياسة تعتمد على البيانات
فيما يتعلق بالموقف النقدي، يوضح المصرفي البارز أن البنك الأمريكي يقترب من نقطة التسوية النقدية وأضاف "سنكون قادرين على الانتقال إلى ما يمكن أن أسميه السياسة النقدية العادية"، وهذا يعني، وفقًا لبولارد، "سياسة تعتمد على البيانات تبدو أشبه بالوضع في فترة التسعينيات ".
عندما ترى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن مستوى الفائدة على الأموال الفيدرالية أصبح كافيًا لكي يمارس ضغطًا كبيرًا على التضخم، فمن تلك النقطة يمكن للجنة "رفع أو خفض معدل الفائدة اعتمادًا على البيانات، دون الحاجة إلى رفعه أولاً من مستوى قريب من الصفر إلى مستوى يعتبر مناسباً للبيئة التضخمية ".
ويخلص بولارد في المقال إلى أن "مستوى هذه النقطة بالضبط ومتى ستحدث لم يتحدد بعد".
للتذكير، وفقًا لرصد أسعار الفائدة الفيدرالية على Investing.com، تم تسعير العقود الآجلة في في فبراير في نطاق يتراوح ما بين 5٪ إلى 5.25٪ في اجتماع مايو مقارنة بـ 3.75٪ إلى 4٪ حاليًا.