Investing.com - قال الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس (NYSE:GS) إن تركيز بنك اليابان على الحاجة إلى تعزيز أداء سوق السندات الحكومية اليابانية يشير إلى "زيادة احتمال تخليه عن سياسة أسعار الفائدة السلبية".
ولكن في المقابل لم يتفق الاقتصاديون في Nomura وقالوا إن التحرك لتعديل نطاق التحكم في منحنى العائد لا يشير بالضرورة إلى تغيير في اتجاه السياسة النقدية لبنك اليابان.
يأتي ذلك بعد أن وسع بنك اليابان بشكل مفاجئ النطاق المستهدف لعائدات السندات الحكومية اليابانية أمس الثلاثاء بينما أبقي على الفائدة دون تغيير. وقال الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس إن البنك المركزي قد ينضم متأخراً إلى نظرائه العالميين من خلال التحول إلى سياسة التشديد في القريب العاجل.
عاجل: مصر لن تبيع قناة السويس من باب خلفي
إعلان مفاجئ
وأعلن بنك اليابان اليوم الأربعاء عن عملية شراء طارئة للسندات الحكومية، حيث سجل إجمالي مشتريات بنك اليابان من السندات ما قيمته 200 مليار ين ياباني.
واشترى بنك اليابان 100 مليار ين ياباني لشراء سندات الخزانة اليابانية لآجال من 3 إلى 5 سنوات حتى تاريخ الاستحقاق، و100 مليار ين ياباني لشراء سندات الخزانة اليابانية لآجال من 5 إلى 10 سنوات حتى تاريخ الاستحقاق.
وقرر بنك اليابان أمس الثلاثاء ، في آخر اجتماعات لجنة سياسته النقدية لهذا العام ، الإبقاء على معدل الفائدة دون تغيير عند مستوى -0.1%، مع الإعلان عن مراجعة عملية التحكم في منحنى عائد السندات الحكومية.
وقال البنك إنه سيرفع بنك اليابان مشترياته الشهرية من السندات الحكومية إلى 9 تريليون ين، من 7.3 تريليون ين، بموجب خطة شراء السندات ربع السنوية الجديدة.
عاجل: الفيدرالي يدمر ماسك.. خسائر 800 مليار دولار
احتمالية متزايدة.. التحول للتشديد
في مذكرة بقيادة كبير الاقتصاديين اليابانيين Naohiko Baba ، قالت بنك جولدمان ساكس، "تركيز بنك اليابان الأكبر على الحاجة إلى تعزيز أداء سوق JGB يوحي لنا باحتمالية متزايدة للتخلي عن سياسة سعر الفائدة السلبية."
اختتم الاجتماع النقدي لبنك اليابان يوم الثلاثاء دون أي تغيير في سعر الفائدة الحالي المنخفض للغاية عند -0.1٪ ، وهو الموقف الذي اتخذه منذ عام 2016.
قال الاقتصاديون في بنك جولدمان إن إزالة سياسة أسعار الفائدة السلبية هذه "قد يُنظر إليها على أنها الخطوة التالية المرغوبة ، خاصة من وجهة نظر الجدوى" ، مضيفين أن الموقف الحالي قد ألقى بعبء على المؤسسات المالية.
عاجل: إفلاس يعصف بسوق العملات الرقمية
الأسواق تتفاعل مع القرار
بعد إعلان بنك اليابان ، ارتفعت أسهم البنوك المدرجة في اليابان لجلستين متتاليتين ، مخالفة لاتجاه المؤشر الأوسع الذي شهد يومًا آخر من الخسائر في جلسة الأربعاء، وفقًا لجولدمان ساكس.
ارتفعت مجموعة Mitsubishi UFJ Financial Group أو MUFG بأكثر من 8٪ في الجلسة الصباحية لليابان يوم الأربعاء بعد أن قفزت بأكثر من 9٪ في اليوم السابق.
كما ارتفعت مجموعة سوميتومو ميتسوي المالية بأكثر من 6٪ كما ارتفعت مجموعة ميزوهو المالية بأكثر من 4٪، نعتقد أن القرار المفاجئ يمكن اعتباره هدية للقيادة الجديدة ، والتي قد تسعى وراء فرص بدء تطبيع أكثر شرعية للسياسة، وفقًا لمحللو بنك جولدمان ساكس.
عاجل: النفط سيقفز 50% لـ 120 دولار
وجهة نظر أخرى.. التشديد ليس ضرورة
ووافق الاقتصاديون في Nomura على توقعات جولدمان ساكس وقالوا إن التحرك لتعديل نطاق التحكم في منحنى العائد لا يشير بالضرورة إلى تغيير في اتجاه السياسة النقدية لبنك اليابان.
أكد المحلل كيوهي موريتا أن الإعداد الأولي لسياسة التحكم في منحنى العائد البالغ 25 نقطة أساس على جانبي هدف 0٪ لعوائد JGB كان يعتمد على تأثيرها على الاستثمار في الأعمال الثابتة أو الأساسيات".
وقال كيوهي موريتا من نومورا: "على النقيض من ذلك ، فإن نطاق التقلبات الجديد الذي يبلغ حوالي 0.5 جزء في المليون يستند إلى اعتبارات أخرى غير الأساسيات - وبعبارة أخرى ، الآثار الجانبية لسياسة YCC".
وقال كيوهي موريتا من نومورا إن البنك يتوقع أن يظل سعر الفائدة في سياسة بنك اليابان دون تغيير في عام 2023.
عاجل: إيلون ماسك يستقيل.. شرط أن يجد "الغبي"
أكسفورد مع نومورا
اتفقت شركة أكسفورد إيكونوميكس على أن تحرك بنك اليابان من غير المرجح أن يمثل محورًا متشددًا، وفقًا لرؤية بنك نومورا.
وقالت في مذكرة "نعتقد أنه لا ينبغي تفسيرها على أنها بداية لعملية التشديد التي تعكس تحقيق هدف التضخم" ، مشيرة إلى تعليقات حاكم بنك اليابان هاروهيكو كورودا التي تنفي أن القرار كان رفع سعر الفائدة.
وأكد المحافظ أنه لا يزال يعتقد أن التضخم المرتفع سيكون مؤقتًا، وقال نحن نشارك هذا الرأي ونعتقد أن معدل التضخم سيبدأ في الانخفاض منذ النصف الثاني من عام 2023.
عاجل: هبوط مفاجئ للذهب.. الطاولة تنقلب مؤقتًا
هدية للحاكم القادم
وصف الاقتصاديون في UBS الخطوة الأخيرة لكورودا بأنها "هدية" للحاكم القادم للبنك المركزي لتمهيد الطريق للتحول بعد انتهاء فترة ولاية كورودا في أبريل.
وقال ماساميتشي أداتشي الخبير الاقتصادي في يو بي إس جلوبال ريسيرش اليابان في مذكرة: "نعتقد أن قرار اليوم المفاجئ يمكن اعتباره هدية للقيادة الجديدة ، والتي قد تسعى وراء فرص بدء تطبيع أكثر شرعية للسياسة".
وبينما توقعت الشركة سابقًا أن ترى تعديلات في سياسة سعر الفائدة لدى بنك اليابان في منتصف عام 2023 ، أضاف أنه "لن يتفاجأ" إذا ظهر تغيير في وقت مبكر مثل يناير أو مارس.