Investing.com - في الوقت الذي سجل فيه سهم إنفيديا (ناسداك:NVDA) أعلى مستوياته على الإطلاق أمس، لتصل مكاسبه منذ بداية العام إلى +147%، يتساءل العديد من المستثمرين عما إذا كان السوق الحالي ليس جزءًا من سوق الفقاعة، ويتساءلون متى يمكن أن تنفجر تلك الفقاعة.
وفي هذا الصدد، أضاف محللو بنك يو بي إس الوقود إلى محرك المتشائمين في مذكرة حديثة، مؤكدين على أنه يمكن ملاحظة العديد من العلامات التحذيرية لانهيار السوق في الوقت الحالي.
الجدير بالذكر أن المحللين أشاروا إلى أن "الفقاعات تميل إلى الحدوث عندما تكون عائدات الأسهم التاريخية مرتفعة للغاية نسبة إلى عوائد السندات ويقوم المستثمرون باستقراء العائدات التاريخية للتنبؤ بالعائدات المستقبلية"، وهو ما يبدو قائمًا بالفعل في الوقت الحالي.
وأشاروا أيضًا إلى أنه في حين ارتفعت أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال العام الماضي، فإن أرباح NIPA، التي تقيس ربحية جميع الشركات، آخذة في الانخفاض، وهو تباين تمت ملاحظته في العام الماضي. اليابان في نهاية الثمانينات.
كما أن هناك علامة تحذير أخرى، وفقا لبنك يو بي إس، هي أن سوق الأسهم يتركز بشكل كبير على حفنة من الشركات التي تحقق الجزء الأكبر من المكاسب، مع تركيز قياسي حاليا في الشركات التكنولوجية العملاقة.
وأشار المحللون أيضًا إلى أن حوالي 25 عامًا قد مرت منذ حدوث الفقاعة الكبرى السابقة، وهو ما يكفي من الوقت، كما يقولون، لكي يعتقد المستثمرون أن الأمر سيكون مختلفًا هذه المرة.
أخيرًا، أكد بنك يو بي إس أن صغار المستثمرين يندفعون بشكل متهور إلى سوق الأسهم، وهو ما يشكل أيضًا تحذيرًا، بينما تتسبب هذه الظاهرة في انخفاض علاوة المخاطرة للأسهم إلى مستويات منخفضة جدًا، مما يؤدي إلى تقييمات مرتفعة جدًا.
ومع ذلك، أشار المحللون أيضًا إلى أن المكونات الرئيسية مفقودة حاليًا لتأهيل السوق الحالية ووصفها بأنها فقاعة حقيقية. والواقع أن الفقاعات السابقة حدثت عندما كان من الممكن أن تنخفض أسعار الفائدة الحقيقية بشكل كبير، وهو ما لم يحدث بعد، وقد لا يحدث قبل شهر يوليو أو حتى بعد ذلك.
وبالتالي فإن الخطر يكمن في أن خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يدفع السوق الصاعدة الحالية إلى آفاق جديدة، حتى يمكن أن يطلق عليها فعليا فقاعة، والتي سوف تبدأ العد التنازلي للانهيار.