Investing.com - من المتوقع أن تتخذ البنوك الإقليمية في الولايات المتحدة خطوة كانت غير واردة قبل أكثر من عام في أعقاب فشل بنك سليكون فالي، وهي بيع سندات بخسارة. فعندما فعل بنك سليكون فالي ذلك، أثار حالة من الذعر بين المستثمرين والمودعين.
الفرق هذه المرة هو أن البنوك الإقليمية لا تبيع الأوراق المالية ذات العائد المنخفض لدفع العائدات للمودعين. بل إنها تستعد لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
يتم استخدام بعض النقود من المبيعات السابق ذكرها لشراء سندات جديدة يأمل المقرضون أن تحقق أداءً جيدًا مع انخفاض الفائدة في الأشهر أو السنوات المقبلة. حيث من المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من سبتمبر.
قال فيدي ستريكلاند، محلل أبحاث الأسهم في مجموعة هوفدي، "أمناء صناديق البنوك سوف يتجهون للاستثمار في السندات طويلة الأجل حتى بمجرد أن نكون في بيئة ذات أسعار فائدة أقل، إذ لا يزال لديهم عائد جيد".
⚠️ لا تفوّت عرض الصيف مع InvestingPro..الآن ولفترة محدودة يمكنك الاستمتاع بخصم استثنائي يصل إلى 50% وخصم إضافي يصل إلى 10% عند استخدام كود SAPRO2!
انضم إلى إنفستنغ برو اليوم واستفد من تحليلات الخبراء والتوصيات المثلى لأسهم الشركات الأكثر توزيعًا للأرباح والأسعار العادلة للأسهم العالمية وقوائم استثمار ProPicks في مكان واحد. اضغط هنا واشترك الآن مع كود الخصم SAPRO2
بيع واسع للسندات
من بين البنوك الإقليمية التي أعلنت عن مبيعات السندات في الأسابيع الأخيرة مجموعة الخدمات المالية PNC ومقرها بيتسبرغ وTruist ومقرها شارلوت، وهما من أكبر 10 بنوك مقرضة في الولايات المتحدة، إلى جانب Regions وWebster. ومن المتوقع أن تفعل المزيد من البنوك الشيء نفسه.
وفي غضون ذلك، تكبدت شركة PNC خسائر نصف مليار دولار من مبيعات سنداتها، حيث أعادت استثمار العائدات في أوراق مالية بعائدات "أعلى بحوالي 400 نقطة أساس من الأوراق المالية المباعة"، وفقًا للبنك.
وقد عزز ذلك ثقة البنك في تحقيق رقم قياسي في صافي دخل الفوائد العام المقبل. ويقيس هذا الدخل الفرق بين ما يكسبه البنك من أصوله وما يدفعه على ودائعه - وهو مصدر إيرادات حيوي لأي بنك إقليمي.
من ناحية أخرى، تكبدت شركة Truist خسارة بقيمة 5.1 مليار دولار بعد الضرائب عندما باعت سندات بعائد 2.80%. حيث استخدمت بعض العائدات - بقيمة 29.3 مليار دولار - لشراء سندات جديدة بعائد 5.27%. الآن، تتوقع الشركة أن يكون صافي دخل الفوائد أعلى بنسبة 2% إلى 3% في الربع القادم.
فيما تكبدت شركة Regions أيضًا خسارة بقيمة 50 مليون دولار قبل الضرائب لاستبدال سندات بقيمة حوالي مليار دولار. ووصف المدير المالي للبنك، ديفيد تورنر، هذه الخطوة بـ "إعادة التمركز" بأنها "استخدام جيد لرأس المال" وقال إن Regions قد تبحث عن فرص لبيع المزيد من السندات.
بنك آخر باع بعض السندات كان Webster، ومقره ستامفورد. حيث تكبد خسارة بعد الضرائب بقيمة 38.7 مليون دولار في الربع من تحقيق تلك الخسائر.
وعلى الرغم من استبدال المزيد من سنداته بسندات ذات عائد أعلى، خفض البنك توقعاته لصافي دخل الفوائد لهذا العام بمقدار 60 مليون دولار إلى 80 مليون دولار، متوقعًا تكاليف ودائع أعلى وعوائد أقل من قروضه.
قرارات الفيدرالي المرتقبة بشأن الفائدة
ليس كل البنوك الإقليمية تقوم بمثل هذه التحركات. ولكن يبقى اتجاه أسعار الفائدة تحديًا صعبًا للعديد من المقرضين الإقليميين الذين لا يزالون يعانون من تكاليف ودائع مرتفعة، ومقترضين متعثرين، وأرباح ضعيفة.
تذكير بهذه التحديات جاء مرة أخرى هذا الأسبوع عندما أعلن بنك نيويورك كوميونتي بانكورب (NYCB) المتخصص في العقارات التجارية عن خسارة في الربع الثاني. وانخفض سهم البنك يوم الخميس بعد الإبلاغ عن الخسارة لكنه تعافى يوم الجمعة. ومع ذلك، لا يزال أحد أسوأ الأسهم أداءً لهذا العام، وهو علامة على أن المستثمرين لا يزالون قلقين بشأن تعرض بعض البنوك الإقليمية لضعف العقارات التجارية.
الأمل للعديد من البنوك الإقليمية هو أن تعود قيمة القروض في ميزانياتها العمومية إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، وأن تنخفض تكاليف الودائع أيضًا.
وقالت محللة التصنيفات في موديز، ميغان فوكس، "عندما تتغير أسعار الفائدة سيكون لذلك تأثير كبير على الربحية".
كيفية تطور هذه الديناميكيات ستختلف بشكل كبير بين البنوك. لذا، فإن شراء سندات جديدة الآن هو أحد أكثر الرهانات أمانًا التي يمكن للمقرضين القيام بها قبل التخفيضات التي يتوقعون حدوثها.