Investing.com - حذر محللو جي بي مورغان (NYSE:JPM) في مذكرة يوم الأربعاء من أن النمو الاقتصادي في الصين قد يتباطأ إلى أقل من 4% في عام 2025، وهو مستوى لم تشهده الصين منذ انضمامها إلى منظمة التجارة العالمية في عام 2001، وذلك إذا تم تطبيق التعريفات الجمركية التي اقترحها دونالد ترامب على الواردات الصينية.
ومن شأن الارتفاع المحتمل للرسوم الجمركية من 20% إلى 60% أن يُجهد الاقتصاد الصيني بشكل كبير، مما سيؤثر على الأسواق الناشئة وأسعار السلع الأساسية، وفقًا لأحدث توقعات جي بي مورغان للأسواق الناشئة لعام 2025.
وقال المحللون: "توقيت وحجم التنفيذ مهمان"، لكن الحالة الأساسية تفترض أن الرسوم الجمركية المرتفعة ستطبق، مما سيؤدي إلى تباطؤ ملحوظ في نمو الصين.
ومن المتوقع أيضًا أن يؤدي ضعف اليوان الصيني، مما يخلق ضغطًا هبوطيًا على أسعار السلع الأساسية - وهو محرك أساسي للنمو في العديد من الأسواق الناشئة.
وسلط المحللون الضوء على الآثار الأوسع نطاقًا على مؤشر MSCI للأسواق الناشئة، متوقعين مكاسب متواضعة بنسبة 5% فقط لهدف نهاية عام 2025 البالغ 1150، حيث يحد الدولار الأمريكي القوي والتيسير النقدي المقيد من ارتفاع الأسهم.
وأكدوا على أن عام 2025 سيكون عامًا "أقل في معامل بيتا وأعلى في معامل ألفا"، حيث يمكن أن يوفر الاستثمار المواضيعي فرصًا أفضل لتحقيق العوائد.
وحدد جي بي مورجان أربعة محاور رئيسية للمستثمرين: التطور الاستراتيجي للذكاء الاصطناعي، وزيادة الطلب على الطاقة مدفوعًا بتوسع مراكز البيانات والطاقة المتجددة، وارتفاع ميزانيات الدفاع العالمية وسط التوترات الجيوسياسية، والرابحون والخاسرون في التجارة العالمية التي أعيد تشكيلها بسبب التعريفات الجمركية.
في حين أن المخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد الصيني مرتفعة، يشير المحللون إلى أنه إذا تمكنت الصين من التغلب على العوائق التي تفرضها التعريفات الجمركية، فقد تنعش تدفقات الأسواق الناشئة وأدائها.
ومع ذلك، لا يزال هذا السيناريو غير مؤكد في ظل التحديات الاقتصادية والجيوسياسية الهائلة التي أوجدتها التحولات المحتملة في السياسات.