Investing.com - تتوالى توقعات البنوك العالمية الكبرى التي تتجه جميعها صوب طريق واحد، وهي أن الدولار فقد الزخم الشديد الذي دفعه لأعلى مستوياته في 20 عامًا.
وبعدما قفز الدولار إلى مستويات قرب الـ 115 نقطة، وسط توقعات باستمرار وتيرة التشديد، يبدو أن الآمال بدأت تدب في الأسواق بشأن اقتراب الفرصة لعودة بدائل الدولار إلى صدارة المشهد.
عاجل: الذهب يسقط رغم وهن الدولار المتربص
ومع تزايد توقعات الأسواق بشأن اتجاه الفيدرالي الأمريكي إلى تخفيف نسبي في وتيرة رفع أسعار الفائدة بعد الزيادة الكبيرة المتتالية، تنامت التوقعات والتكهنات بانتهاء دورة ارتفاعات الدولار.
وفي وقت سابق، قال مورجان ستانلي (NYSE:MS) إن الدولار قد بلغ ذروته، واليوم لحقت به بنوك أخرى.
بلغ ذروته
كتب بنك باركليز (LON:BARC) ودويتشه بنك في مذكرات بحثية ربما يكون الدولار الأمريكي قد شهد بالفعل أعلى مستوياته لهذا العام بالنظر إلى الأدلة المتزايدة على تباطؤ التضخم وضعف سوق العمل في أكبر اقتصاد في العالم.
وبغض النظر عن العوامل المحلية، قال باركليز إن تحسن حالة العرض والطلب على الطاقة في أوروبا، بالإضافة إلى إعادة فتح الأسواق الصينية، هي أسباب جيدة بما يكفي للتخلص من بعض المخاطر التي دعمت الدولار هذا العام.
عاجل: هزيمة بايدن.. والأسواق تترقب
اليورو يعود
ورجح بنك باركليز أن التراجع في الدولار سيكون في الربع الرابع من هذا العام، حيث انخفض مؤشر الدولار منذ أواخر سبتمبر بنحو 8٪.
كما قام البنك البريطاني بتعديل توقعاته لنهاية عام 2022 لليورو / الدولار إلى 1.03 دولار من تقديراته السابقة البالغة 0.97 دولار.
وقال باركليز: "تتمثل المخاطر الصعودية لليورو في إمدادات الغاز والنفط المحسنة بدرجة كافية، بحيث لم تعد إمكانية النقص عامل خطر يحد من الإنتاج".
وأضاف باركليز بنك أن السلام أو وقف إطلاق النار في الحرب الروسية الأوكرانية سيكون تعزيز كبير لمكاسب اليورو لتأكيد عودته أعلى مستويات التكافؤ مع الدولار.
مستويات 105
من ناحية أخرى، توقع دويتشه (ETR:DPWGn) أن ينهي اليورو العام عند 1.05 دولار، ومع ذلك، أشار البنك الألماني إلى أنه لا يزال يتوقع سوقًا متقلبة للدولار.
ولفت دويتشه بنك أن لوجود مشكلة رئيسية واحدة، وهي مدى وسرعة التضخم في الولايات المتحدة، أو تباطؤ عام في الارتفاع في الأسعار الإجمالية.
كتب دويتشه: "لكي يبدأ الاتجاه الهبوطي للدولار، نحتاج حقًا إلى مزيد من الثقة في أن التضخم في الولايات المتحدة - وبالتالي تسعير صندوق الاحتياطي الفيدرالي - ينخفض بشكل مستدام".
عاجل: انهيار مستمر.. تجميد وإفلاس وتصعيد
منحنى العائد
يقوم دويتشه بتتبع شكل منحنى العائد في الولايات المتحدة لتحديد اتجاه الدولار، وقال البنك إن منحنى العائد في الولايات المتحدة لمدة 5 سنوات / 30 عامًا يحتاج إلى الانحدار بقوة لبدء اتجاه هبوطي كبير للدولار.
عاجل: هبوط عنيف.. وانقلاب مفاجئ بفعل بيانات صادمة
مستويات 104
يقول خبراء مورجان ستانلي بلغ الدولار الأمريكي ذروته ومن المقرر أن ينخفض في عام 2023 بالتزامن مع انخفاض عوائد سندات الخزانة وسط توقعات بتخفيف التضخم، وهو سيناريو سيدعم أصول الأسواق الناشئة.
سينخفض مؤشر الدولار إلى 104 بحلول نهاية العام المقبل، بينما سيتفوق اليورو في الأداء مع استئناف تدفقات المستثمرين، كما كتب محللو مورجان ستانلي بقيادة أندرو شيتس في مذكرة.
عاجل: ارتداد وارتفاع مفاجئ..يمحو خسائره
عدم اليقين
كتب محللو مورجان ستانلي بقيادة أندرو شيتس في مذكرة أن عائدات سندات الولايات المتحدة لأجل سنتين و 10 سنوات من المتوقع أن تنتهي في 2023 عند 3.50٪.
من المتوقع أن يصل الدولار إلى ذروته مع انحسار حالة عدم اليقين حول تشديد سعر الفائدة الفيدرالي، حيث يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة النهائي في يناير 2023، مع خفض سعر الفائدة في الربع الرابع.
وفي المقابل توقع بنك مورجان ستانلي أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بوضع السعر النهائي لارتفاع أسعار الفائدة في مارس المقبل.