Investing.com - من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، وعلى الرغم من أن ذلك قد لا يكون خبراً جيداً للدولار، إلا أن بعض العملات الآسيوية ستستفيد من هذا الأمر.
تعمل أسعار الفائدة المرتفعة على تعزيز عملة الدولة، وجذب الاستثمار الأجنبي وزيادة الطلب على عملة البلاد. وبالتالي، يعد ضعف الدولار الأمريكي أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للأسواق الناشئة، وهو ما يحدث غالبًا عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.
اقرأ أيضًا: عملة رقمـية شهيرة على وشك تخطي مستوى هام بعد مشتريات ضخمة من الحيتان
تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تشاؤمًا في ديسمبر، حيث تقوم الأسواق الآن بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة بحلول الصيف. أشارت أداة متابعة الفائدة الفيدرالية المتاحة على موقع إنفستنغ السعـودية إلى أن أول خفض لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2024 يمكن أن يحدث في وقت مبكر من شهر يونيو.
واختتم اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في شهر يناير بالإبقاء على سعر الفائدة القياسي للاقتراض في نطاق يتراوح بين 5.25% و5.5%.
وقال بعض الخبراء لشبكة "CNBC" إن العملات مثل اليوان الصيني والوون الكوري والروبية الهندية ستستفيد من تخفيض الفائدة الأمريكية من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
اقرأ أيضًا: اضطرابات الشرق الأوسط ترفع أسعار الذهب لأعلى مستوى في أسبوع
لا يمكن لليوان أن ينخفض إلى أقل من ذلك
نجت الصين من سلسلة من الأحداث المخيبة للآمال التي أدت إلى تراجع ثقة المستثمرين. لكن الآمال في ألا تسمح السلطات لعملة الدولة المعتمدة على التجارة بالضعف إلى ما دون مستوى معين حدت من التشاؤم بشأن اليوان.
حاولت الصين تحقيق الاستقرار لليوان مقابل الدولار في الماضي، ومن المتوقع أن تستمر في القيام بذلك، وفقًا لآرون بهارات، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة (بيل إير إنفستمنتس - Bel Air Investment Advisors).
وأضاف بهارات: "على الرغم من ضعف سعر صرف اليوان إلى مستوى 7 مقابل سعر الدولار الأمريكي، مما يعكس الوضع الاقتصادي الأضعف في الصين، فمن غير المرجح حدوث المزيد من الضعف حيث يبدأ صناع السياسات في اتخاذ إجراءات أكثر عدوانية في التحفيز المالي، ونمو الائتمان، ودعم قيم العقارات".
وأشار أيضًا إلى أن سعر صرف العملة الصينية من المرجح أن يحوم في “نطاق ضيق حول سعر الصرف الحالي البالغ 7.10”.
على عكس العملات الرئيسية الأخرى مثل الين الياباني الذي يتمتع بأسعار صرف حرة، تحتفظ الصين برقابة صارمة على اليوان وتتحكم في مستوياته السعرية أمام العملات الأجنبية.
وفي العام الماضي، وصل اليوان المحلي إلى أدنى مستوى له منذ 16 عامًا مقابل الدولار عند 7.2981.
وإذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بحلول الصيف، فمن المرجح أن يؤدي ذلك إلى تضييق فروق العائد بين أكبر اقتصادين في العالم وتخفيف بعض الضغوط على اليوان الصيني. وفروق العائد هي وسيلة لمقارنة السندات من خلال الاختلافات بين مقدار عائدها.
وقال سيمون هارفي، رئيس تحليل العملات الأجنبية في مونيكس، يمكن لبنك الشعب الصيني لاعبا رئيسيا في إدارة العملة من خلال تثبيت السعر، وإجراءات السيولة، وتوجيه البنوك الحكومية للتدخل. وهذه الطريقة الأخيرة هي الأكثر غموضا، حيث أن القيمة الإجمالية للدولار في احتياطيات الصين من العملات الأجنبية غير معروفة.
اقرأ أيضًا: تغيرات بتوقعات الفائدة بعد بيانات التضخم.. والفيدرالي يكشف عن رأيه
ارتفاع الروبية
يمكن أن تستفيد الروبية الهندية من صفقات الشراء بالاقتراض هذا العام، وهي استراتيجية يقترض فيها المتداولون عملات منخفضة العائد مثل الدولار الأمريكي من أجل شراء الأصول ذات العائد المرتفع مثل السندات.
وقالت أنينديا بانيرجي، نائب رئيس أبحاث العملات والمشتقات في شركة كوتاك للأوراق المالية: "هناك الكثير من تجارة المناقلة مقابل العملات الأخرى مثل الين أو اليورو، ولكن بمجرد انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، سنرى فرق سعر الفائدة يتسع للسماح بحدوث تجارة المناقلة، حيث إن هذه الأمور إيجابية أيضًا بالنسبة للعملة الهندية".
وتجارة المناقلة هي إستراتيجية تداول تُستخدم في سوق الفوركس، حيث يقترض المتداولين الأموال بعملة ذات سعر فائدة منخفض، ويستثمرون تلك الأموال في عملة ذات سعر فائدة أعلى.
وفي الوقت نفسه، يمكن أن تنتعش الروبية أيضًا وسط آمال بأن يقوم بنك الاحتياطي الهندي بتخفيف السياسة النقدية بشكل أبطأ من البنوك المركزية الأخرى.
وأشار بانيرجي إلى أن وتيرة خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الهندي ستكون "أبطأ بكثير" من بنك الاحتياطي الفيدرالي و"سوف تتخلف دائمًا بشكل كبير عن بنك الاحتياطي الفيدرالي لأن الهند لم تكن تعاني من نفس مشكلة التضخم التي واجهتها أوروبا أو أمريكا".
ارتفعت الروبية إلى ما يصل إلى 82.82 مقابل الدولار في الأشهر الثلاثة الماضية. فيما انخفضت العملة الهندية بنسبة 0.6% في عام 2023، وهو انخفاض أقل بكثير مقابل الدولار مقارنة بانخفاض 11% في العام السابق.
اقرأ أيضًا: قفزة قوية بأسهم شركات الذكاء الاصطناعي بعد إعلان مفاجئ من إنفيـديا
الضغط على العملة الكورية
يتعرض الوون الكوري الجنوبي لضغوط منذ ثلاث سنوات، لكن تحسن الآفاق الاقتصادية وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر مرونة سيساعدان في تخفيف هذه الضغوط في عام 2024.
وقال هارفي من مونيكس: "باعتباره عملة منخفضة العائد، نعتقد أن الوون الكوري سيكون أحد المستفيدين الرئيسيين من تخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في النصف الثاني من العام، حيث إن انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية لن يؤدي فقط إلى تقليل الضغط على الوون الكوري من خلال قناة أسعار الفائدة، لكنه سيؤدي أيضًا إلى ارتفاع طفيف في توقعات النمو العالمي".
لكن هارفي قال إن مكاسب الوون ستتحدد أيضًا بمدى التخفيضات التي ينفذها بنك الاحتياطي الفيدرالي. وتوقع أن ترتفع العملة بما يتراوح بين 5% و10% إذا كانت دورة تخفيض الفائدة عميقة، بينما قد تصل إلى 3% إذا ثبت أن خفض أسعار الفائدة سيكون بطيئًا.
ومن المتوقع أيضًا أن تتحسن الآفاق الاقتصادية لكوريا الجنوبية هذا العام. وتوقع صندوق النقد الدولي نموا بنسبة 2.3% في عامي 2024 و2025، وهو أعلى من نمو العام الماضي البالغ 1.4%.
----
اعرف القيمة العادلة لكل الأسهم واحصل على قوائم أسهم للاستثمار مُعدة مسبقًا ومضمونة الربح بالإضافة إلى بيانات تاريخية وحية وملاحظات هامة لكل الأسهم مع منصة InvestingPro. كل ما عليك هو الاشتراك وكتابة اسم السهم للحصول على كل شيء تحتاج إليه. لمعرفة المزيد حول أداة InvestingPro من هُنا
في حال واجهت أي مشكلة مع استخدام الكوبون يمكنك التواصل مع الدعم فورًا من هُنا