بقلم نورين بيرك
Investing.com - من المتوقع على نطاق واسع أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة لأول مرة منذ 2018 يوم الأربعاء حيث يحاول صانعو السياسة موازنة التهديدات المزدوجة للتضخم، الذي يصل إلى أعلى مستوى له في أربعة عقود، وعدم اليقين الاقتصادي الناشئ عن الحرب في أوكرانيا. ومن المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الأسبوع، بينما ستعقد البنوك المركزية في اليابان وتركيا والبرازيل اجتماعات بشأن السياسة النقدية. ويبدو أن الارتفاع الهائل في أسعار السلع سيستمر، بينما تستمر الأسهم في معاناتها. إليك ما تحتاج إلى معرفته لبدء أسبوعك.
رفع سعر الفائدة الفيدرالية
أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي بوضوح إلى أنه ينوي رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة بعد اختتام اجتماع السياسة الذي استمر يومين يوم الأربعاء، لمكافحة التضخم المرتفع، والذي يبلغ 7.9٪ أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
ولم يعد رفع معدل الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية مطروحًا على البطاقات منذ أن أدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى ارتفاع أسعار السلع الأساسية وأثار حالة من عدم اليقين في الأسواق المالية.
وقد أدت الارتفاعات الهائلة في السلع إلى زيادة الضغط على البنوك المركزية العالمية لتشديد السياسة النقدية وكبح التضخم. لكن هذا أثار مخاوف من أن ارتفاع أسعار الفائدة سيكون بمثابة عبء على النمو الاقتصادي في وقت تؤثر فيه زيادة الأسعار بالفعل على المستهلكين.
كما سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي "مخطط النقاط" المحدث الذي يتتبع توقعات أسعار الفائدة، مع حرص المستثمرين على رؤية كيف تؤثر الحرب على توقعات السياسة النقدية. كما سيراقب المستثمرون أي توجيهات بشأن خطط الميزانية العمومية للبنك المركزي التي تبلغ قرابة 9 تريليون دولار.
بنك انجلترا
من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة للمرة الثالثة منذ ديسمبر بعد اجتماعه يوم الخميس، ولكن من المتوقع أن يختار المسؤولون زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة مئوية، بدلاً من خطوة أكبر بمقدار نصف نقطة.
ومن المتوقع أن يشير أندرو بايلي محافظ بنك إنجلترا إلى أن المزيد من عمليات رفع أسعار الفائدة قادمة، حيث يحرص المسؤولون على التخفيف من مخاطر ترسخ مخاطر التضخم المرتفع.
وقد بلغ تضخم أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة أعلى مستوى له في 30 عامًا تقريبًا في يناير عند 5.5٪ بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة واختناقات سلسلة التوريد.
وكما هو الحال مع بنك الاحتياطي الفيدرالي، سيراقب المستثمرون تقييم البنك لكيفية تأثير الحرب في أوكرانيا على توقعات أسعار الفائدة.
كما ستصدر المملكة المتحدة أحدث تقرير للتوظيف يوم الأربعاء، قبل اجتماع بنك إنجلترا، ومن المرجح أن يكون عنصر الأرباح في بؤرة تركيز حادة مع تصاعد تكاليف المعيشة.
ارتفاع السلع
من المحتمل أن يستمر الارتفاع الهائل الأخير في أسعار السلع الأساسية لفترة طويلة مع حل سريع للحرب في أوكرانيا موضع شك.
حيث دفعت الحرب والعقوبات التي أعقبتها على روسيا أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في 14 عامًا واقتربت أسعار الغاز الطبيعي من الأرقام القياسية. وتقف أسعار القمح والنحاس بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، في حين أن مضاعفة سعر النيكل الأسبوع الماضي أجبرت بورصة لندن (LON:LSEG) للمعادن على وقف تداول المعدن.
وقد دعا مسؤولون في الحكومة الأمريكية المنتجين المحليين والعالميين إلى زيادة إنتاج النفط لتعويض صدمة العرض وهناك حديث عن إضافات معروض محتملة من إيران وفنزويلا والإمارات العربية المتحدة.
وسيحول مراقبو السوق تركيزهم إلى تقارير من إدارة الطاقة الدولية ومنظمة البلدان المصدرة للبترول الأسبوع المقبل.
كفاح الأسهم
سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفاضه الأسبوعي الثاني على التوالي الأسبوع الماضي بينما انخفض مؤشر داو جونز للأسبوع الخامس على التوالي حيث أثرت حالة عدم اليقين بشأن الصراع في أوكرانيا وتحول الاهتمام إلى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم.
وقد كافحت الأسهم هذا العام حيث أدت المخاوف بشأن الأزمة الروسية الأوكرانية إلى تعميق عمليات البيع التي غذتها في البداية مخاوف بشأن عوائد السندات المرتفعة مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية. وانخفض مؤشر إس أند بي 500 بنسبة 11.8٪ حتى الآن في عام 2022.
كما كتب ليندسي بيل، رئيس الأسواق والاستراتيجيات المالية لدى آللي في مذكرة استشهد بها: "في حين وافق المستثمرون على أن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ على الأرجح في رفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، لا يزال هناك نقص في الوضوح بشأن مدى وسرعة تحرك الاحتياطي الفيدرالي من هناك". رويترز يوم الجمعة.
"مع اتخاذ السوق إجراءات (في شكل تقلبات) وربما خفض الطلب، قد لا يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التحرك بهذه السرعة. ومع ذلك، فإن وتيرة التضخم ستكون المحرك الرئيسي لتغييرات السياسة في الجزء الأفضل من هذا العام. "
البنوك المركزية
من غير المتوقع أن يعلن بنك اليابان السلمي عن أي تغييرات في السياسة النقدية عندما ينتهي اجتماعه الذي يستمر يومين يوم الجمعة، مع استمرار التضخم في الركب بعيدًا عن بقية العالم، في الوقت الحالي.
أما في الأسواق الناشئة، فمن المتوقع أن يبقي البنك المركزي التركي سعر إعادة الشراء لمدة أسبوع دون تغيير عند 14٪ يوم الخميس على الرغم من أن التضخم وصل إلى أعلى مستوى له في عقدين من الزمن عند 54٪ في فبراير. ويفضل نهج الرئيس رجب طيب أردوغان غير التقليدي للسياسة النقدية سياسة نقدية أكثر مرونة بدلاً من تشديدها لمكافحة التضخم.
كما يجتمع البنك المركزي البرازيلي يوم الخميس ومن المتوقع أن يرفع أسعار الفائدة إلى 11.75٪، فيما ستكون الزيادة التاسعة على التوالي وسط معدل تضخم سنوي يبلغ 10٪.
كذلك، من المقرر أن يجتمع البنك المركزي الروسي يوم الجمعة بعد أن ضاعف بالفعل سعر الفائدة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 20٪ بعد غزو أوكرانيا، في محاولة لتعويض بعض تأثير العقوبات الدولية القاسية. وستظل سوق الأسهم الروسية مغلقة مرة أخرى هذا الأسبوع.
6. سعر الذهب والنفط
يستمر الذهب والنفط بالتقلب، ليفقد الذهب بنهاية الأسبوع الماضي مستويات هامة، ويهبط دون مستوى 2,000 دولار للأوقية، بعد أن قارب مستوياته القياسية. وكذلك تراجع نفط برنت لـ 112 دولار للبرميل، بعد أن قارب مستويات 140 دولار للبرميل.
إليك توقعات النفط على المدى القصير: الرسم البياني: توقعات أسعار النفط على المدى القريب
توقعات الذهب: الذهب وتوقعات استئناف الصعود
--ساهم رويترز لهذا التقرير