Investing.com - قالت مؤسسة يارديني الأمريكية للأبحاث إن المستثمرين في سوق الأسهم يخشون من أن "شيء آخر سينكسر" بينما يهاجم الاحتياطي الفيدرالي التضخم.
وقالت يارديني يميل بعض المستثمرين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتجه إلى تشديد السياسة النقدية في محاولته لترويض التضخم الحاد.
عاجل: يتجاهل الموجة حمراء..مستويات تاريخية
وقالت يارديني للأبحاث في مذكرة حديثة: "لقد كافح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي لإخافة المستثمرين كل يوم تقريبًا مؤخرًا في خطابات يعلنون فيها أنهم سيستمرون في رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية"، وهو السعر القياسي للبنك المركزي، "حتى يكسر التضخم".
الخوف متزايد
قال يارديني: "الخوف المتزايد هو أن شيئًا آخر سوف ينكسر على طول الطريق، مثل سوق الخزانة الأمريكية بأكملها"، ارتفعت عوائد سندات الخزانة مؤخرًا بشكل حاد حيث رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي، مما ضغط على سوق الأسهم.
يوم الجمعة، توقف صعودها السريع حيث استوعب المستثمرون التقارير التي تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يناقش رفع أسعار الفائدة بشكل أبطأ قليلاً في وقت لاحق من هذا العام.
عاجل: بداية ساخنة.. إنكسار نبرة التشديد
رد فعل مبالغ
قال أنتوني ساجليمبين، استراتيجي السوق في Ameriprise Financial إن رد فعل سوق الأسهم على تقرير صحيفة وول ستريت جورنال جاء مبالغًا فيه.
وفقًا للتقرير فإن البنك المركزي يبدو عازمًا على رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية الشهر المقبل، وأن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد يناقشون ما إذا كانوا سيرفعون بمقدار نصف نقطة مئوية في ديسمبر.
وقال أنتوني ساجليمبين: "إنه تفكير أمني" أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتجه إلى توقف مؤقت في رفع أسعار الفائدة، حيث من المرجح أن يترك رفع أسعار الفائدة في المستقبل "على الطاولة".
مأزق الفيدرالي
وأضاف ساجليمبين: "أعتقد أنهم وضعوا أنفسهم في مأزق عندما تركوا أسعار الفائدة عند الصفر طوال العام الماضي" أثناء شراء السندات في ظل ما يسمى بالتيسير الكمي.
وطالما ظل التضخم المرتفع ثابتًا، فمن المرجح أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة مع الاعتراف بأن هذه الارتفاعات تعمل مع تأخر - وقد تلحق "ضررًا أكثر من نفعها" في محاولة تهدئة الاقتصاد.
وقال استراتيجي السوق في Ameriprise Financial "شيء ما في الاقتصاد يمكن أن ينهار في هذه العملية,, هذا هو الخطر الذي نحن فيه."
عاجل: الغاز يسقط 15% ويخسر 70% منذ ذروة أغسطس
كارثة
تشير أسعار الفائدة المرتفعة إلى أن الاقتراض يكلف الشركات والمستهلكين تكلفة أكبر، مما يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي وسط مخاوف متزايدة من أن الولايات المتحدة تواجه ركودًا محتملاً في العام المقبل، وفقًا لساجليمبين.
وقال ساجليمبين إن معدل البطالة قد يرتفع نتيجة الزيادات الحادة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، في حين قد تحدث "تحولات في أسواق العملات والسندات".
وأضاف استراتيجي السوق في Ameriprise Financial لقد شهد المستثمرون الأمريكيون مثل هذه الصدوع في الأسواق المالية في الخارج.
تدخل مفاجئ
قام بنك إنجلترا مؤخرًا بتدخل مفاجئ في سوق السندات البريطانية بعد ارتفاع أسعار الفائدة على ديونه السيادية وانخفض الجنيه الإسترليني وسط مخاوف بشأن خطة خفض الضرائب التي ظهرت مع تشديد البنك المركزي البريطاني لسياسته النقدية للحد من التضخم المرتفع.
استقالت رئيسة الوزراء ليز تروس في أعقاب الفوضى، بعد أسابيع فقط من توليها المنصب الأعلى، قائلة إنها ستغادر بمجرد أن يعقد حزب المحافظين مسابقة لتحل محلها.
سوق هشة
وفي الوقت نفسه، فإن السوق المالية الأمريكية "هشة" و "معرضة للصدمات"، كما حذر الخبراء الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) في تقرير BofA Global Research.
وأبدى الخبراء الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا قلقهم من أن السوق المالية "قد تكون بمثابة صدمة بعيدًا عن أداء السوق، مشيرين إلى تدهور السيولة وسط ضعف الطلب و" زيادة نفور المستثمرين من المخاطرة ".
وقال الخبراء الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا ان السوق المالية "المجنونة" معرضة لخطر "البيع القسري على نطاق واسع" أو المفاجأة التي تؤدي إلى الانهيار.
عاجل: انتكاسة عنيفة للذهب.. جرأة وتوحش
كارثة شبيهة
قال يارديني في مذكرته : "الخوف هو أن كارثة مثل آخر كارثة في سوق السندات البريطانية يمكن أن تحدث في الولايات المتحدة".
"على الرغم من أن أي شيء يبدو ممكنًا هذه الأيام، وخاصة السيناريوهات المخيفة، فإننا نريد أن نشير إلى أنه حتى لو كان الاحتياطي الفيدرالي يسحب السيولة" من خلال رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ومواصلة التيسير الكمي، فإن الولايات المتحدة تعد ملاذًا آمنًا وسط أوقات عصيبة على مستوى العالم.
الركود يقترب أكثر
وقال ريس ويليامز، كبير الاستراتيجيين في Spouting Rock Asset Management، أن السندات بدأت تقترب من 5٪ تقريبًا وهى إشارة قوية على تعطل الاقتصاد والركود الوشيك.
انخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات بما يزيد قليلاً عن نقطة أساس واحدة إلى 4.212٪ يوم الجمعة، بعد أن ارتفعت يوم الخميس إلى أعلى معدل لها منذ 17 يونيو 2008 وفقًا لبيانات سوق داو جونز.
قال ويليامز إنه يخشى أن يؤدي ارتفاع معدلات التمويل في أسواق الإسكان والسيارات إلى الضغط على المستهلكين، مما يؤدي إلى تباطؤ المبيعات في تلك الأسواق.
عاجل: حرب الأسعار.. قرار مفاجئ لتسلا
كبير للغاية
قال ويليامز: "السوق مسعرة إلى حد ما في ظل ركود معتدل"، وقال إنه إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في التشديد، "دون الالتفات إلى ما يحدث في العالم الحقيقي" بينما كان "يركز بشكل جنوني على معدلات البطالة"، فسيحدث "ركود كبير للغاية".
يتوقع المستثمرون أن مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في رفع أسعار الفائدة بشكل غير عادي هذا العام سيؤدي في النهاية إلى سوق عمل أكثر ليونة، مما يضعف الطلب في الاقتصاد وسط جهوده للحد من ارتفاع التضخم.
لكن سوق العمل كان قوياً حتى الآن، حيث بلغ معدل البطالة المنخفض تاريخياً 3.5٪.
عاجل: طبول الحرب.. طلقات تحذيرية
قلق شديد
قال جورج كاترامبون، رئيس Americas Trading في DWS Group، في مقابلة عبر الهاتف إنه "قلق للغاية" من احتمال تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية أكثر من اللازم أو رفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة جدًا.
وقال إن البنك المركزي "أخبرنا أنهم يعتمدون على البيانات"، لكنه أعرب عن قلقه من أنه يعتمد على البيانات التي "تأخرت شهرًا على الأقل".
بيانات مرتقبة
في نهاية الأسبوع المقبل، سيحصل المستثمرون على قراءة من مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي والمصروفات، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر، وسيتم إصدار ما يسمى ببيانات PCE قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية في 28 أكتوبر.
وفي الوقت نفسه، فإن نتائج أرباح الشركات، التي بدأ الإعلان عنها للربع الثالث، هي أيضًا "متخلفة"، كما قال كاترامبون. والدولار الأمريكي، الذي ارتفع مع رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، يخلق "رياحا معاكسة" للشركات الأمريكية ذات الشركات متعددة الجنسيات.