احصل على بيانات بريميوم: خصم يصل إلى 50% على InvestingProاحصل على الخصم

الانهيار الدائم: المستقبل المظلم لأسواق الأسهم - حتى عام 1929 لم يكن بهذا السوء

تم النشر 14/09/2023, 17:04
NDX
-
UK100
-
US500
-
FCHI
-
DE40
-
ES35
-

 Investing.com - يثق غالبية المشاركين في السوق في قدرتهم على زيادة أموالهم باستخدام الأسهم دون أي مخاطر تقريبًا. وحتى لو خرج الاقتصاد العالمي عن مساره تمامًا، كما كان الحال مع كورونا، حيث لم يكن هناك الكثير من الدماء في الأسواق ولا يزال من الممكن جني الكثير من الأموال.

ومع ذلك، فإن غرور هؤلاء المستثمرين سوف يكون سبباً في تراجعهم، لأن المعاملات التي يفترض أنها ذكية كانت ببساطة نتيجة لخروج السوق عن مساره القائم على الديون. لكنهم تعلموا من ذلك أن الفشل ليس خيارا، لأنه إذا فشلت كل الحلول الأخرى، فإن البنوك المركزية سوف تهب للإنقاذ.

ومع ذلك، فإن مثل هذا النهج لا يُظهر تمامًا القوة الفكرية، لأنه يتجاهل ببساطة حقيقة أن الظروف في الأسواق المالية تتغير بشكل كبير، كما يوضح محلل رابوبنك مايكل إيفري.

وهذا الخطأ لا يرتكبه فقط الأشخاص الذين يخاطرون بتوفير معاشاتهم التقاعدية الخاصة، بل يرتكبه أيضاً رؤساء الدول. ورسمياً، هناك حديث عن ما يشبه نقطة التحول، لكن الناس لا يفهمون ما هي عواقب ذلك.

ولا يزال هناك العديد من مديري الأصول المزعومين الذين يعهد إليهم بتريليونات الدولارات، والذين يواصلون المراهنة على أن التضخم قد بلغ ذروته وأن تخفيضات أسعار الفائدة سوف تحل أي مشاكل أساسية.

العالم كما عهدناه على وشك الانتهاء

ولكن هذا بالضبط ما لم يعد يتناسب مع عالم اليوم، كما يكتب إفري.

وتمنع الصين الموظفين من استخدام هواتف آيفون الخاصة بهم وتفرض ضوابط على تصدير العناصر الأرضية النادرة. كما تغلق الولايات المتحدة حدودها أمام استيراد منتجات هواوي وتصدر حظر التصدير على تكنولوجيا الرقائق المتطورة. ويريد الاتحاد الأوروبي أن يزيد من صعوبة وصول الصين إلى سوق السيارات المحلية، في حين يبتعد شي جين بينغ عن قمة مجموعة العشرين.

وكان من المعتقد أن مثل هذا التطور مستحيل قبل خمس سنوات، لكن الأسواق لم تنتبه لذلك.

حيث تنهار العولمة المنخفضة التضخم، مع نقل عمليات الإنتاج إلى الخارج، والتي أدت إلى الأرباح والنمو في العقود الأخيرة، أمام أعيننا. كذلك، فإن الاستقلال والحمائية هما شعاران العصر الجديد، وكلاهما سم خالص لسوق مالية مزدهرة.

في حين لم يعد السرد الصيني بأن الحزب يضع النمو الاقتصادي فوق كل شيء آخر صالحا ولم يكن كذلك على الإطلاق. فسلطة الحكومة لا تعتمد على ثروة السكان، بل على السيطرة فقط. ويقول كل من درس ماركس ولينين ومينسكي بجدية، بدلًا من مجرد القراءة في مجلة فورتشن وفوربس، رأى هذا قادمًا.

تماما مثل مزاج التغيير في الولايات المتحدة. ويشير كل ذلك إلى منشور أصدرته شركة أمريكان كومباس يعكس تطلعات الجمهوريين. وقد تم رسم خريطة طريق واضحة لكيفية التعامل سياسيا مع التحديات الجديدة ومساعدة أمريكا على استعادة قوتها القديمة تحت عنوان "إعادة بناء الرأسمالية الأمريكية".

وتشمل هذه التعريفات الجمركية على الواردات العالمية بنسبة 10 في المائة، وترتفع بنسبة 5 في المائة سنويا حتى لا يعود هناك عجز تجاري. ولم تعد عضوية الصين في منظمة التجارة العالمية معترفاً بها، ولم تعد الولايات المتحدة تقبل أن تقرر منظمة التجارة العالمية السياسة التجارية للبلاد.

وسيتم منع شركات الاستثمار الأمريكية من الاحتفاظ بأصول صينية، بينما ستفقد الصين إمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال الأمريكية. ويجب أن يتم ما لا يقل عن 50 في المائة من سلسلة القيمة للسلع الصناعية ومنتجاتها الوسيطة محليا. وبالإضافة إلى ذلك، من المقرر إنشاء هيئة تمثيلية للموظفين لإجراء مفاوضات جماعية على مستوى القطاع والدفاع عن حقوق الموظفين وتنظيمهم النقابي.

وكأن ذلك لم يكن كافيا، فإن الجمهوريين يستهدفون أيضا الأسواق المالية. كما سيتم فرض ضريبة المعاملات المالية بمقدار 10 نقاط أساس على جميع الأنشطة في الأسواق الثانوية. وفي الوقت نفسه، هناك خطر فرض حظر على عمليات إعادة شراء الأسهم وانتهاء خصم الفوائد الضريبية. وينص المنشور على:

"لقد انتشر النظام المالي الأمريكي، حيث حصل على حصة غير متناسبة من أفضل المواهب في البلاد وأرباح الاقتصاد، حتى مع انخفاض الاستثمار الحقيقي. وإن "أمولة" الاقتصاد الأمريكي هذه تضعف أمتنا وتهدد ازدهارنا المستقبلي".

ويزعم كل منهم أن لا أحد يستطيع حتى أن يبدأ في تصور تأثير هذه التدابير على الأسواق المالية، حتى لو لم يتم تنفيذها بالكامل. وبالنسبة لفرق البحث في البنوك الاستثمارية، يعتبر هذا الموضوع غير دنيوي إلى حد أنهم لا يذكرون حتى مدى احتمال وقوع مثل هذا الحدث.

ولكن على الرغم من أنه لم يكن هناك أحد يتوقع خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، أو الوباء العالمي، أو الحرب في أوروبا، فقد وقعت هذه الأحداث. وكانت هناك تلميحات مسبقة، لكن الجميع تجاهلها.

والسبب بسيط، وهو أنه لا يتناسب مع نموذج عملك الخاص، لأنه، على عكس ما حدث في عامي 1929 و2008، لن يكون هناك أي تعافي من هذا الانهيار.

وذات يوم كان بوسعك الاعتماد على معدلات التضخم المنخفضة، والأموال الرخيصة من البنوك المركزية، وارتفاع أسعار العقارات، والناخبين السعداء، ولكن هذا العصر قد انتهى، كما يقول إفري. فلقد بدأت نقطة التحول وهي لا تجلب الاستقرار الذي تحتاجه الأسواق، بل تجلب تقلبات عالية في كل من النمو والتضخم والسياسة والجغرافيا السياسية.

وبعد ذلك، سيتبين من لديه فهم للصورة الكبيرة ويجني الأموال من خلال معاملات ذكية حقًا - عصر الصفقات الدائمة يقترب من نهايته.

أحدث التعليقات

قم بتثبيت تطبيقاتنا
تحذير المخاطر: ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.
تعتبر النسخة الإنجليزية من هذه الاتفاقية هي النسخة المُعتمدَة والتي سيتم الرجوع إليها في حالة وجود أي تعارض بين النسخة الإنجليزية والنسخة العربية.
© 2007-2024 - كل الحقوق محفوظة لشركة Fusion Media Ltd.