Investing.com- المستخدمين الأخيرة التي استضافتها شركة ديل ومايكروسوفت، إلى جانب خط جديد من رقائق كوالكوم (NASDAQ:QCOM) المصممة لأجهزة الكمبيوتر الشخصية التي تعمل بنظام ويندوز.
ووفقًا للمحللين، من المتوقع أن يمثل النصف الثاني من عام 2024 والسنة التقويمية 2025 بداية توسع الذكاء الاصطناعي إلى الأجهزة الطرفية، مما يحول التركيز من الذكاء الاصطناعي القائم على السحابة على نطاق واسع إلى أجهزة الحوسبة الشخصية مثل أجهزة الكمبيوتر الشخصية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة وأجهزة آيباد والهواتف الذكية.
سيتطلب هذا الانتقال إلى معالجات عصبية أكثر قوة (NPUs) وزيادة الذاكرة المدمجة لدعم الميزات المتقدمة مثل معالجة اللغة الطبيعية ومساعدة روبوتات الدردشة الشخصية.
على الرغم من أن كوالكوم تتداول على ارتفاع وسط الإثارة المتزايدة للذكاء الاصطناعي، إلا أن محللي ميزوهو يعتقدون أن شركات مثل أدفانسد مايكرو ديفايسز (NASDAQ:AMD)، ومجموعة اٍنتل (NASDAQ:INTC)، وديل (NYSE:DELL) من غير المرجح أن تجذب اهتمامًا قويًا بين المستثمرين بناءً على قدراتها المتطورة في مجال الذكاء الاصطناعي فقط. وفي الوقت نفسه، يمكن أن تكتسب شركة أبل (NASDAQ:AAPL) بعض الزخم، على الرغم من أن ذلك يبدو أكثر احتمالاً أن يحدث في عام 2025، كما أشار المحللون.
بعد هذا الذي ذكرته، عتقد ميزوهو أنه يجب على المستثمرين إلقاء نظرة على شركة تايوان لأشباه الموصلات، والتي يعتقدون أنها قد تكون "أفضل طريقة" للعب على موجة الذكاء الاصطناعي الجديدة. وعلى وجه التحديد، ترى ميزوهو أن شركة تي سي إم هي "الرابح المحتمل للذكاء الاصطناعي التي تقف على الحافة باعتبارها الشركة الرائدة في مجال أشباه الموصلات التي ستصنع جميع وحدات المعالجة العصبية الجديدة ومن المحتمل أن تستفيد من موجة الترقية المحتملة سي واي 25 لوحدات المعالجة المركزية ووحدات المعالجة المركزية القائمة على الذكاء الاصطناعي والوحدات متعددة الوظائف لأجهزة الكمبيوتر الشخصية / أجهزة الكمبيوتر المحمولة والهواتف الذكية."
يعتقد المحللون أن شركة تي إس إم (NYSE:TSM) ستكون قادرة على فرض علاوة على هذه الرقائق المتقدمة، والتي سيتم إنتاجها باستخدام أحدث التقنيات وأكثر تعقيدًا في التصميم.
على الرغم من ارتفاع سهم تي إس إم بنسبة 48% منذ بداية العام حتى الآن، متفوقًا بذلك على صندوق استثمار فان إيك لأشباه الموصلات ، إلا أن أداء شركة تصنيع الرقائق لا يزال أقل من أداء أشباه الموصلات على مدار العامين الماضيين بمقدار 3500 نقطة أساس.
من المتوقع أن يحقق سهم تي إس إم نموًا في الإيرادات بنسبة 22% على أساس سنوي هذا العام و20% في العام المقبل، مع وصول إجمالي هوامش الربح إلى 52% في الربع الثالث من عام 2024 ووصولها إلى 54.7% بنهاية عام 2025.
في الوقت الحالي، يتم تداول السهم عند 20 ضعفًا من الأرباح المقدرة للسهم الواحد لعام 2025، مقارنةً بأقرانها من أشباه الموصلات الأساسية للذكاء الاصطناعي التي يتم تداولها عند 30-35 ضعفًا.
"قال محللو ميزوهو: "يبدو لي أن شركة تي إس إم تبدو لي وكأنها "سكين الجيش السويسري" لأشباه الموصلات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.
"إنهم يفوزون بغض النظر عن الشركة المصنعة للرقائق الأكثر نجاحًا في مجال الذكاء الاصطناعي على الحافة) باستثناء شركة إن تي سي. ولكن احتمالية ارتفاع حجم ومتوسط سعر البيع (ASP) في الأسواق النهائية للهواتف الذكية والحواسيب الشخصية الناضجة هي مكسب للجميع، حيث يتطلع المستثمرون إلى نمو طراز CY25/26 ونمو الطراز".
وتابع محللو ميزوهو أنه حتى معدلات الترقية المتواضعة لأجهزة الذكاء الاصطناعي فمازالت يُنظر إليها على أنها "محرك إيجابي صافٍ" لنمو إيرادات صانع الرقائق وهوامش الربح والتقييم.
وكتب المحللون: "ويبدو لي أن مكرر الربحية 20 ضعفًا منخفضًا جدًا بالنسبة للفائزين في الذكاء الاصطناعي بالنظر إلى السوق الحالية مع احتمال انخفاض المعدلات في العام مقابل ارتفاعها".
علاوة على ذلك، تعمل الشركة على تنويع قدرتها التصنيعية خارج آسيا، مع وجود مصانع جديدة في أوروبا والولايات المتحدة، مما يقلل من المخاطر الجيوسياسية.