مع اقتراب موعد الانتخابات الأمريكية لعام 2024، من المتوقع أن تؤثر نتائجها بشكل كبير على الأسواق المالية. وفقًا للمتخصصين في UBS Global Research، قد تؤدي مختلف النتائج المحتملة للانتخابات إلى مستويات مختلفة من المخاطر والفرص بالنسبة لأسواق الأسهم وتكاليف الاقتراض وبعض الصناعات.
يسلط التقرير الضوء على التأثيرات المحتملة على السوق لكل من النتائج الأربعة الرئيسية المحتملة للانتخابات التي حددها بنك UBS، وهي: فوز الحزب الديمقراطي في كل من السلطتين التنفيذية والتشريعية، ورئيس ديمقراطي مع انقسام السلطة التشريعية، وفوز الحزب الجمهوري في كل من السلطتين التنفيذية والتشريعية، ورئيس جمهوري مع انقسام السلطة التشريعية.
1. فوز الحزب الديمقراطي في كلا الفرعين (احتمال بنسبة 10%)
من المتوقع أن يكون السيناريو الذي تتولى فيه كامالا هاريس (NYSE:LHX) منصب الرئيس ويضمن الحزب الديمقراطي الأغلبية في كل من مجلس الشيوخ ومجلس النواب هو الأقل ملاءمة لأسواق الأسهم.
قد يؤدي احتمال زيادة الضرائب على الشركات ونهاية بعض التخفيضات الضريبية للأفراد من عام 2017 إلى تقليل إنفاق المستهلكين وأرباح الشركات.
قد يكون هناك المزيد من الفحص الحكومي، خاصةً فيما يتعلق بعمليات الاندماج والاستحواذ على الشركات، على الرغم من أن القرارات الأخيرة للمحكمة العليا قد تحد من درجة التدخل الحكومي.
الآثار المترتبة على السوق:
أسواق الأسهم: من المتوقع أن تنخفض قليلاً بسبب زيادة الضرائب على الشركات والمزيد من الرقابة الحكومية. قد يتأثر قطاع الخدمات المالية سلبًا بشكل خاص، في حين أن القطاعات المتعلقة بالصناعة والمواد والطاقة المتجددة قد تشهد بعض الآثار الإيجابية.
تكاليف الاقتراض: من المتوقع أن تنخفض، متأثرة بانخفاض التضخم والتخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تأثير الصناعة: قد تواجه الصناعات المرتبطة بالوقود الأحفوري لوائح أكثر صرامة، في حين أن قطاعات الطاقة المتجددة قد تحقق مكاسب. قد تواجه الصناعة المالية عقبات كبيرة بسبب ارتفاع تكاليف الامتثال للوائح التنظيمية.
2. هاريس مع انقسام السلطة التشريعية (احتمال بنسبة 35%)
في الحالة التي تصبح فيها هاريس رئيسة ولكن السلطة التشريعية منقسمة - حيث يكون مجلس الشيوخ تحت سيطرة الجمهوريين ومجلس النواب تحت سيطرة الديمقراطيين - من المتوقع أن يكون التأثير على الأسواق أقل وضوحًا مقارنةً بفوز ديمقراطي كامل.
سيتعين على هاريس أن تعتمد إلى حد كبير على المراسيم الرئاسية والإجراءات التنظيمية، ولكن الأحكام الأخيرة للمحكمة العليا قد تحد من نطاق هذه الإجراءات.
الآثار المترتبة على السوق:
أسواق الأسهم: تأثير ضئيل أو معدوم متوقع. من المرجح أن ينصب الاهتمام على شركات مختارة في قطاعي الطاقة المتجددة وكفاءة الطاقة، مع تأثير محايد إلى سلبي قليلاً على الوقود الأحفوري والخدمات المالية.
تكاليف الاقتراض: من المتوقع أن تظل ثابتة، متأثرة بالآثار المتأخرة لسياسات الاحتياطي الفيدرالي السابقة.
تأثير الصناعة: قد يستمر قطاع الوقود الأحفوري في التعامل مع التحديات التنظيمية، بينما قد تشهد قطاعات الطاقة المتجددة بعض التحسن. الخدمات المالية قد تظل محدودة بسبب التدقيق التنظيمي المستمر.
3. فوز الحزب الجمهوري في كلا الفرعين (احتمال بنسبة 40%)
من المتوقع أن يؤدي سيناريو فوز دونالد ترامب بالرئاسة وفوز الحزب الجمهوري بالأغلبية في مجلسي الشيوخ والنواب إلى خلق بيئة أكثر إيجابية لأسواق الأسهم.
ومن المتوقع أن يؤدي استمرار أو خفض معدلات الضرائب على الشركات وتقليل الرقابة الحكومية إلى تعزيز ثقة السوق، على الرغم من أن ارتفاع التعريفات الجمركية وتزايد النزاعات التجارية قد يشكلان عقبات.
الآثار المترتبة على السوق:
أسواق الأسهم: متفائلة بشكل عام، مع وجود فرص لمزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ على الشركات وانخفاض الضرائب على الشركات. ومع ذلك، فإن المخاوف بشأن التضخم والنزاعات التجارية قد تقلل من هذه النتائج الإيجابية.
تكاليف الاقتراض: من المتوقع أن تزداد، مدفوعة بالقوى التضخمية وزيادة المعروض من السندات الحكومية.
تأثير الصناعة: قد تستفيد صناعة الطاقة العاملة بالوقود الأحفوري من انخفاض اللوائح التنظيمية، في حين قد تواجه صناعات التكنولوجيا والصناعات الاستهلاكية التقديرية صعوبات بسبب زيادة التعريفات الجمركية.
4. ترامب مع سلطة تشريعية منقسمة (احتمال بنسبة 15%)
إذا فاز ترامب بالرئاسة ولكن السلطة التشريعية منقسمة، فإن تأثيرات السوق ستكون مزيجًا من نتائج فوز الجمهوريين بالكامل وهاريس مع وجود سلطة تشريعية منقسمة.
ستكون التعديلات التنظيمية أقل أهمية، مع احتمال عرقلة السلطة التشريعية للتغييرات الرئيسية في السياسة المالية. وبالتالي، فإن التأثير على الأسواق سيكون متباينًا، مع وجود توازن بين انخفاض المخاوف التنظيمية والآثار السلبية الناجمة عن ارتفاع الرسوم الجمركية.
الآثار المترتبة على السوق:
أسواق الأسهم: نتائج متباينة، مع وجود مزايا من انخفاض اللوائح التنظيمية والمزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ للشركات، ولكن هناك تحديات من زيادة التعريفات الجمركية والقوى التضخمية.
تكاليف الاقتراض: أعلى قليلاً، مع مزيد من التقلبات بسبب المخاطر الجيوسياسية والشكوك المتعلقة بسياسات الاحتياطي الفيدرالي.
تأثير الصناعة: قد تستفيد صناعات الوقود الأحفوري والخدمات المالية من انخفاض الضغوط التنظيمية. قد تواجه الصناعات الاستهلاكية والتكنولوجية صعوبات بسبب عواقب ارتفاع التعريفات الجمركية.
تم إعداد هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.