Investing.com - ساهمت ظروف السوق الأخيرة والهبوط الحاد في ادخال حالة من عدم اليقين والشك حول قدرة الكبار السبع والأسهم التي حظت بارتفاعات عنيفة مع طفرة الذكاء الاصطناعي في استدامة الاتجاه الصعودي، وفقًا للمحللين في BTIG.
وقد ساهمت عمليات البيع في شهر سبتمبر في زيادة حالة الشك هذه، حيث شهدت أسهم قطاع التكنولوجيا انخفاضات كبيرة والمؤشرات الفنية التي تشير إلى ضعف محتمل في القوة النسبية للقطاع.
الانتعاش قادم..لكن هل يستدام؟
وفي حين يشير المحللون إلى إمكانية حدوث انتعاش تكتيكي على المدى القصير، إلا أن هناك قلقًا متزايدًا بشأن ما إذا كان قطاع التكنولوجيا قادرًا على الاحتفاظ بمكانته الريادية لبقية العام.
لاحظ المحللون في BTIG أن أداء قطاع التكنولوجيا قد اتبع عن كثب اتجاهات السوق الأوسع نطاقًا في الأسابيع الأخيرة. وقد حدث تراجع إلى حوالي 5400، كما كان متوقعًا في السابق.
ومع ذلك، لا تزال النظرة المستقبلية حذرة حيث لا يزال هناك احتمال حدوث المزيد من الانخفاضات.
وقال المحللون: "من المعروف على نطاق واسع كيف أن شهر سبتمبر عادةً ما يكون شهرًا صعبًا، ولكن جرت العادة أن يبرز هذا الضعف في النصف الثاني مع إغلاق الشهر".
وقد ينعكس بعض من هذا الضعف الذي كان متوقعًا بالفعل على الأسعار الحالية، مما قد يمهد الطريق لارتفاع مريح في وقت لاحق من الشهر.
ويُنظر إلى مؤشر QQQ التكنولوجي الرئيسي، الذي يتتبع مؤشر ناسداك 100، على أنه يقترب من منعطف حرج، حيث يعمل المتوسط المتحرك ل 200 يوم (DMA) كمستوى دعم رئيسي.
وتشير مجموعة BTIG إلى أن الاختبار المحتمل واستعادة هذا المتوسط المتحرك ل 200 يوم قد يشير إلى تحقق الانخفاض التكتيكي لقطاع التكنولوجيا، مما يوفر دفعة قصيرة الأجل للسوق.
ومع ذلك، قد يكون هذا الارتفاع قصير الأجل إذا ظلت المخاوف الهيكلية الأوسع نطاقًا بشأن القوة النسبية للقطاع دون حل.
"وبغض النظر عن الأسعار الفورية، فإن الاتجاه المستقبلي لقطاع التكنولوجيا هو موضع تساؤل بعد أن اخترق أدنى مستوياته في أغسطس وأدنى مستوياته في الربيع. وهذه هي القصة الأكبر لبقية العام، من وجهة نظرنا".
يُظهر هذا الانخفاض ضعف أداء القطاع مقارنةً بقطاعات السوق الأخرى، لا سيما وأن شركات التكنولوجيا الرائدة قد واجهت تحديات في الحفاظ على زخمها السابق، ويتضح ذلك جليًا مع سهم مايكروسوفت (MSFT)، الذي أظهر ضعفًا نسبيًا ويختبر مؤشر DMA 200. من ناحية أخرى، تمكن سهم ميتا (META) من الحفاظ على مرونته، حيث أظهر قوة بالقرب من مستويات المقاومة.
ويسلط المحللون الضوء أيضًا على التحول في معنويات السوق، والذي يتميز بانعكاس منحنى VIX ، وهو مقياس شائع للخوف.
على الرغم من أنه لم يصل بعد إلى المستويات التي تشير عادةً إلى قاع دائم للسوق، إلا أن ارتفاع التقلبات يشير إلى أن الخوف يتسلل مرة أخرى إلى السوق.
تعتقد BTIG أن هذا قد يؤدي إلى قاع آخر قابل للتداول، ولكنها تؤكد على أن بيئة السوق بشكل عام لا تزال هشة.
في حين أن أسهم "ماج 7" - شركات التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الكبيرة مثل مايكروسوفت وميتا وغيرها - حافظت على مستويات الدعم الرئيسية بالنسبة إلى S&P 500 index الأوسع، فإن المجموعة أكثر تشعبًا مما كانت عليه في الفترات السابقة.