Investing.com - مع استمرار تفاؤل مستثمري العملات الرقمية بأن يصل سعر البيتكوين إلى 100,000 دولار، قد يكون من المفيد أيضًا إلقاء نظرة على إحدى الشركات التي تمتلك أكثر من 400,000 عملة بيتكوين.
رهان جريء على البيتكوين
قامت شركة مايكروستراتيجي (MicroStrategy(NASDAQ:MSTR))، بقيادة المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة التنفيذي مايكل سايلور، بربط مصيرها بمصير البيتكوين منذ عام 2020. ومنذ ذلك الحين، أصبحت الشركة رمزًا للاستثمار في العملة الرقمية الأشهر عالميًا.
وقد أثبت هذا الرهان جدواه بشكل كبير في الفترة الأخيرة. فعلى الرغم من تراجع السهم قليلًا من ذروته التي سجلت بعد الانتخابات، إلا أن سهم مايكروستراتيجي حقق ارتفاعًا مذهلًا بنسبة 513% منذ بداية العام 2024، مقارنةً بارتفاع البيتكوين بنسبة 117% فقط.
يبلغ حاليًا رأس المال السوقي لمايكروستراتيجي حوالي 87 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف القيمة السوقية لحيازاتها من البيتكوين البالغة 386,700 بيتكوين، والتي تُقدر قيمتها بنحو 37.6 مليار دولار بالأسعار الحالية. ويُذكر أن معظم هذه الكمية تم شراؤها بأسعار أقل بكثير من السعر الحالي.
استمتع بقوة أدوات تحليل الأسهم مع InvestingPro الآن باللغة العربية على هاتفك! استغل العرض الخاص والخصم المميز لتحديد القيمة العادلة وتحليل تقارير الأرباح بكل سهولة على iOS وأندرويد. اضغط هنا للاشتراك لتستغل الخصومات المتاحة لفترة محدودة جدًا!
لماذا يتجاوز أداء السهم أداء البيتكوين؟
في مقابلة حديثة مع وول ستريت جورنال، أوضح سايلور السبب وراء الفجوة الكبيرة بين أداء سهم مايكروستراتيجي وسعر البيتكوين، قائلاً: "وجدت مايكروستراتيجي طريقة لتفوق أداء البيتكوين. والطريقة التي نقوم بها بذلك هي ببساطة استخدام الرافعة المالية مع البيتكوين."
اتسمت الشركة بشراء البيتكوين بشكل مكثف، ولم تتردد في جمع أموال جديدة عن طريق بيع الأسهم أو إصدار الديون لزيادة قدراتها الشرائية. في الشهر الماضي، قامت الشركة بزيادة حجم إصدار سندات قابلة للتحويل لتعزيز مواردها المالية المخصصة لشراء البيتكوين.
وفقًا للتقرير، تخطط مايكروستراتيجي لجمع 42 مليار دولار من إصدارات الأسهم والسندات على مدار ثلاث سنوات بهدف مواصلة شراء البيتكوين.
وفي هذا السياق، أعلنت الشركة أمس، عن تفاصيل أنشطتها الأخيرة في الأسهم والبيتكوين في ملف قُدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). كشفت الشركة أنه بين 25 نوفمبر و1 ديسمبر، قامت الشركة ببيع حوالي 3.73 مليون سهم من أسهمها العادية من الفئة A، محققة عائدات صافية بلغت 1.48 مليار دولار. حيث استُخدمت العائدات لشراء 15,400 بيتكوين بقيمة إجمالية بلغت 1.5 مليار دولار وبسعر متوسط قدره 95,976 دولارًا لكل بيتكوين. وبهذا، ارتفعت حيازات الشركة من البيتكوين إلى 402,100 بيتكوين، تم شراؤها بإجمالي تكلفة قدرها 23.4 مليار دولار.
الانتقادات والتحديات
بالرغم من النجاحات، لم تسلم استراتيجية الشركة من الانتقادات. فقد أعلنت "سيترون ريسيرش" الشهر الماضي أنها تتوقع أداءً قويًا للبيتكوين لكنها في المقابل قامت بالبيع على المكشوف لأسهم مايكروستراتيجي. وأشارت "سيترون" عبر منصة X (تويتر سابقًا) إلى أن السهم "مبالغ في قيمته" رغم إشادتها برؤية سايلور.
وفي الوقت نفسه، تشير بيانات إنفستنغ برو - Investing PRO إلى وجود بعض العلامات السلبية التي قد تؤثر على قيمة السهم في المستقبل. أحد أبرز المؤشرات هو مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يُظهر أن السهم يقع في منطقة تشبع شراء. مؤشر القوة النسبية هو أداة شائعة في التحليل الفني لقياس سرعة وتغير حركات الأسعار. عندما يشير RSI إلى أن السهم تم شراؤه بشكل مفرط، فهذا يعني أنه قد تم رفع قيمته إلى مستويات أعلى من قيمته الحقيقية، ما قد ينذر بانخفاض محتمل في السعر في المستقبل. تشير هذه الظروف عادةً إلى تصحيح السوق لتقييم السهم المبالغ فيه، وبالتالي يعتبرها العديد من المحللين إشارة سلبية.
إضافة إلى ذلك، يُلاحظ أن تحركات أسعار أسهم مايكروستراتيجي تتسم بالتقلبات الكبيرة، وفقًا لأداة "برو تيبس" المتاحة حصرًا على إنفستنغ برو، حيث توفر هذه الأداة معلومات وبيانات قيمة وحصرية حول أي شركة مدرجة في البورصة، سواء عربية أو عالمية. يعد ارتفاع نسبة بيتا للسهم من المؤشرات التي تُظهر أن السهم أكثر تقلبًا مقارنةً بالسوق بشكل عام. في حالة ارتفاع نسبة البيتا، يتحرك السهم بشكل أكثر دراماتيكية، ما يعني أن قيمته قد تشهد ارتفاعًا كبيرًا خلال فترات انتعاش السوق، لكنها أيضًا قد تتعرض لخسائر كبيرة في حالة انخفاضات السوق. يُعتبر السهم ذو البيتا العالية محفوفًا بالمخاطر، إذ يشير إلى زيادة في المخاطر بالنسبة للمستثمرين، مما يعزز من مخاوف الانخفاض في المستقبل.
هل سهم مايكروستراتيجي معرض لهبوط حاد؟
يبدو أن هناك الكثير من التفاؤل في سعر سهم مايكروستراتيجي، ومع ذلك، تعد عوائد هذا السهم غير متوقعة، لأنها نتاج لأسعار العملات المشفرة والتقلبات. لذلك، يمكن اعتبار مايكروستراتيجي رهانًا مضاربيًا للغاية على ارتفاع أسعار العملات المشفرة ونشاط التداول في إدارة ترامب الثانية.
في هذا السياق، يمكننا الاعتماد على أداة القيمة العادلة من InvestingPro التي تعد من الأدوات المميزة التي تقدمها منصة Investing.com، وهي تهدف إلى مساعدة المستثمرين في تقدير "القيمة العادلة" للأسهم. تعتمد هذه الأداة على دمج نماذج مالية متعددة لتقديم تقدير شامل للقيمة الداخلية للأسهم، مما يسمح للمستخدمين بمعرفة ما إذا كان السهم مقيمًا بأقل من قيمته أو مبالغًا في تقييمه. تُمكّن هذه الأداة المستثمرين من اتخاذ قرارات استثمارية مبنية على بيانات موثوقة دون الحاجة إلى معرفة عميقة بالنماذج المالية المعقدة.
وتشير بيانات إنفستنغ برو إلى أن سهم الشركة مقوم بأعلى من قيمته بشكل ملحوظ، حيث إن لديه مجال للهبوط بنحو 10%، باعتبار أن قيمته العادلة حاليًا عند حوالي 343 دولار، بينما يبلغ سعر السهم بنهاية تعاملات أمس نحو 380 دولار.
عرض اثنين الإنترنت: استغل الخصم الآن وانتهز ارتفاع سوق الأسهم مع أدوات تحديد القيمة العادلة وتحليل تقارير الأرباح عبر الضغط هنا
سواء استمر صعود سهم مايكروستراتيجي أو سعر البيتكوين، يبقى سايلور مستعدًا لتحمل المخاطر وعدم التردد في اتخاذ خطوات جريئة. فقد سبق أن فقد 6 مليارات دولار في يوم واحد خلال انهيار فقاعة الدوت كوم، لكنه عاد للنهوض بخطط طموحة.
وعند استذكاره لكيفية وضع استراتيجيته في 2020، قال سايلور: "كان الخيار بين موت سريع أو موت بطيء، أو المخاطرة والقيام بشيء خارج عن المألوف."