Investing.com - فيما يلي أكبر تحركات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) لهذا الأسبوع.
يحصل المشتركونفي InvestingPro دائمًا على تعليقات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي التي تحرك السوق. قم بالترقية اليوم!
هل تحب الأسهم التكنولوجية الصاعدة والكبيرة؟ يمكنك معرفة قائمة استثمار من أقوى 20 سهم تكنولوجي أمريكي مع InvestingPro وقوائم ProPicks.
تساعدك هذه القوائم في اختيار صفقاتك بتونع ونسبة مخاطر أقل والأهم تفوق محقق تاريخيًا مقارنة بناسداك بـ S&P500!
اشترك في InvestingPro الآن بأقل سعر مع خصم 50% اليوم! اشترك من هنا
D.A. Davidson: ذروة سهم إنفيديا ستحدث في 2025
في مذكرة يوم الخميس، اقترح محللو D.A. Davidson أن عام 2025 قد يكون عام الذروة لسهم إنفيديا (NVDA)، مع الحفاظ على نظرة حذرة بشأن توقعات الشركة على المدى الطويل.
على الرغم من الأداء القوي لشركة إنفيديا خلال العام الماضي، أثارت الشركة تساؤلات حول قدرتها على تلبية توقعات عام 2026، واصفة توقعاتها لذلك العام بأنها "منخفضة في الشارع".
بدأت شركة D.A. Davidson تغطيتها لشركة إنفيديا في يناير 2024 بتصنيف محايد، مشيرة إلى مخاوف كبيرة وضعت الشركة من بين أكثر الأصوات تحفظًا بشأن آفاق إنفيديا المستقبلية. لا يزال هذا الموقف الحذر دون تغيير، حيث كررت الشركة تصنيفها المحايد والسعر المستهدف البالغ 135 دولارًا، مما يعكس مضاعف 35 ضعفًا.
وذكر محللو الشركة: "ما زلنا حذرين بشأن قدرة NVDA على تلبية التوقعات المتفق عليها للعام الميلادي 2026 وما بعده"، مؤكدين أنه في حين أن عام 2025 قد يمثل نقطة عالية، فإن الحفاظ على النمو بعد ذلك قد يكون تحديًا.
من بين المخاوف الرئيسية للشركة هي الاضطرابات في جانب العرض، بما في ذلك القيود المفروضة على المبيعات إلى الصين ومشكلات الجودة في منتجات Blackwell من إنفيديا. ومع ذلك، أشارت دي إيه ديفيدسون إلى أن هذه التحديات يمكن أن "تطيل الدورة في الواقع"، حيث قد تساعد قيود العرض في الحفاظ على الطلب على المدى القريب.
ومع ذلك، تتوقع دي إيه ديفيدسون تباطؤًا محتملاً في عام 2026.
وعلقت الشركة قائلةً: "على المدى القصير، نتوقع أن يركز المستثمرون على الاضطرابات في جانب العرض، أي القيود المفروضة على المبيعات إلى الصين بالإضافة إلى مشكلات جودة بلاكويل"، مضيفةً أن "المحرك على المدى الطويل سيظل الطلب هو المحرك على المدى الطويل".
مورجان ستانلي يحدد مستهدف صعود تسلا عند 800 دولار
في وقت سابق من الأسبوع، رفعت شركة مورجان ستانلي (MS) السعر المستهدف لأسهم تسلا (TSLA) إلى 430 دولارًا من 400 دولار، مع تقييم جديد لحالة الصعود عند 800 دولار.
تعزو شركة وول ستريت هذه الترقية إلى التقدم الذي أحرزته تسلا في تكنولوجيا المركبات ذاتية القيادة (AV) ودمجها للذكاء الاصطناعي المجسد، والتي يُنظر إليها على أنها محركات حاسمة للنمو المستقبلي.
يسلط التقرير الضوء على خبرة تسلا الفريدة في جمع البيانات والروبوتات وتخزين الطاقة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يجعل الشركة رائدة في سوق التنقل ذاتي القيادة.
تُقدّر قيمة سهم Tesla Mobility، وهو قسم التنقل المستقل في الشركة، بـ 90 دولاراً للسهم الواحد في نموذج مجموع الأجزاء (SOTP) المحدّث. ومن المتوقع أن يتوسع أسطول هذا القسم ليصل إلى 7.5 مليون سيارة بحلول عام 2040، مما يحقق إيرادات تبلغ 1.46 دولار لكل ميل بهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والإطفاء بنسبة 29%.
يؤكد مورغان ستانلي أيضًا على الأهمية المتزايدة لخدمات شبكة تسلا، والتي تشمل تدفقات الإيرادات المتكررة مثل القيادة الذاتية الكاملة (FSD) والشحن الفائق وتحديثات البرامج.
من المتوقع أن يمثل هذا القطاع ثلث إجمالي أرباح تسلا قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بحلول عام 2030، وترتفع إلى ما يقرب من 60% بحلول عام 2040. تبلغ قيمة قسم خدمات الشبكة الآن 168 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يعكس أهميته المتزايدة في نموذج أعمال تسلا بشكل عام.
كتب المحللون بقيادة آدم جوناس: "لقد رفعنا سعرنا المستهدف إلى 430 دولارًا من 400 دولار سابقًا، مدفوعًا بالزيادات في تقييمات خدمات التنقل والشبكات لدينا، ويقابلها جزئيًا انخفاض في تقييم أعمال بطاريات الطرف الثالث."
يشير البنك إلى أن إمكانات تسلا في مجال الذكاء الاصطناعي المجسّد تتجاوز المركبات لتشمل مجالات مثل الطيران والملاحة البحرية، على الرغم من أن هذه الفرص لم يتم تضمينها بعد في التقييم. ويتوقع المحللون أن يتم إطلاق أسطول تسلا من المركبات ذاتية القيادة غير الخاضعة للرقابة في المدينة بحلول عام 2026، ولكنهم لا يتوقعون انتشارها على نطاق واسع إلا بعد عام 2030.
وأضاف المحللون أنه على الرغم من أن الإدارة القادمة قد تعيد تقييم سياسات القيادة الذاتية على المستوى الوطني، إلا أن تسلا لا تزال تواجه "عقبات كبيرة" في التكنولوجيا والاختبار والتصاريح اللازمة للتسويق على المدى القريب.
وتفترض حالة مورغان ستانلي الصاعدة أن يصل حجم أسطول الشركة إلى 12 مليون سيارة بحلول عام 2040، مما يحقق 1.50 دولار لكل ميل من الإيرادات مع هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 45%، مدفوعًا بالتوسع الدولي وقوة التسعير المحسنة.
من ناحية أخرى، يعكس تقييم حالة الاتجاه الهابط البالغ 200 دولار للسهم الواحد تحديات مثل اللوائح التنظيمية الأكثر صرامة وتباطؤ الاعتماد الجغرافي.
وولف للأبحاث تخفض تصنيف AMD
قامت شركة Wolfe Research بتخفيض تصنيف سهم شركة Advanced Micro Devices Inc (AMD) إلى أداء نظير الأداء من Outperform، مشيرة إلى انخفاض التوقعات لإيرادات وحدة معالجة الرسومات الخاصة بمركز بيانات الشركة في عام 2025.
ويتوقع المحللون الآن إيرادات بقيمة 7 مليارات دولار لهذا القطاع، وهو انخفاض حاد عن التقديرات السابقة التي تجاوزت 10 مليارات دولار.
وكتب وولف ريسيرش في مذكرة: "نتوقع الآن 7 مليارات دولار من إيرادات وحدة معالجة الرسومات في مركز البيانات للسنة المالية 25 مقابل توقعاتنا السابقة التي تزيد عن 10 مليارات دولار". ويعتقدون أيضًا أن AMD ستمتنع عن تقديم توجيهات لهذا القطاع خلال مكالمة أرباح الربع الرابع القادمة.
يأتي هذا التخفيض بعد زيارات إلى آسيا، حيث أشارت خطط بناء وحدات معالجة الرسومات في مراكز البيانات إلى نمو متواضع فقط لشركة AMD.
وأضاف محللو وولف: "نحن نقدر عائدات وحدة معالجة الرسومات لمراكز البيانات في نطاق 1.5 إلى 2.0 مليار دولار للربع الرابع و7 مليارات دولار للسنة المالية 25"، مؤكدين أن هذه الأرقام أقل بكثير من توقعات جانب الشراء البالغة 10 مليارات دولار تقريبًا.
تمتد التحديات إلى أجزاء أخرى من أعمال AMD أيضًا. يتوقع المحللون انخفاضًا متسلسلًا بنسبة 17% في قطاع العملاء للربع الأول من عام 2025 بسبب ضعف الطلب على أجهزة الكمبيوتر الشخصية، وانخفاض بنسبة 20% في إيرادات الألعاب، وعدم وجود انتعاش فوري في قطاع الأجهزة المدمجة، والذي قد يتحسن في وقت لاحق من العام.
في ضوء هذه التعديلات، خفضت Wolfe Research توقعاتها لعام 2025 لإجمالي إيرادات وأرباح AMD إلى 29.9 مليار دولار و4.19 دولار للسهم الواحد، بانخفاض عن التقديرات السابقة البالغة 33.6 مليار دولار و5.33 دولار للسهم الواحد.
وعلى صعيد أكثر إيجابية، أعربت وولف ريسيرش عن بعض التفاؤل بشأن سلسلة MI350 القادمة من AMD، والمقرر إصدارها في النصف الثاني من عام 2025.
TD كوين ترفع تصنيف سهم SAP إلى الشراء
قامت شركة TD كوين بترقية أسهم SAP SE ADR (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز:SAP) إلى الشراء من الاحتفاظ، ورفعت السعر المستهدف إلى 305 دولار من 240 دولارًا.
تستند الترقية إلى بيانات الاستطلاع التي تُظهر ارتفاعًا كبيرًا في أولوية تخطيط موارد المؤسسات السحابية (ERP)، مع ظهور الذكاء الاصطناعي كمحرك رئيسي لترحيل تخطيط موارد المؤسسات.
كتب المحللون بقيادة ديريك وود في مذكرة يوم الخميس: "من المتوقع أن يستمر تسارع النمو + توسع الهامش خلال عام 27 ويضع المزيد من الضغط التصاعدي على التقييم".
كشف استبيان الإنفاق على برمجيات 2025 الصادر عن شركة TD Cowen (SOWGn) عن صعود استبيان الإنفاق على تخطيط موارد المؤسسات إلى المركز الثالث من بين 11 فئة في أولويات الإنفاق على البرمجيات كخدمة، متقدمًا أربعة مراكز عن ترتيبه السابق. بالإضافة إلى ذلك، أشارت الاستطلاعات الفصلية لشركاء SAP في الربع الرابع إلى تحسن الأداء وتوقعات نمو أقوى لعام 2025، مع ارتفاع التوقعات إلى +7%، مقارنة بـ +2% في نفس الوقت من العام الماضي.
وتسلط الشركة الضوء على الطلب القوي على تخطيط موارد المؤسسات السحابية، والذي أظهر مرونة في عام 2024، ومن المتوقع أن يتسارع خلال السنوات الثلاث المقبلة. ويُعزى هذا النمو إلى عوامل مثل تحويل الإيرادات بمعدل مرتين أو ثلاث مرات على عمليات الترحيل السحابية، ونهاية عمر منتج تخطيط موارد المؤسسات القديم من SAP في عام 2027، وارتفاع معدلات التعلق بالمنتجات المجاورة.
من المتوقع أيضًا أن تستفيد الشركة من انخفاض معدلات السحب من منتجات IaaS ومنتجات المعاملات إلى جانب زيادة متوسط سعر البيع (ASP) من عروض الذكاء الاصطناعي والبيانات الجديدة.
وفقًا ل TD Cowen، ستستفيد SAP من الذكاء الاصطناعي بطريقتين رئيسيتين: كمحفز لتسريع عمليات ترحيل تخطيط موارد المؤسسات السحابية ومن خلال تحقيق الدخل من ميزات GenAI في وحدة الإصدار المميز، والتي توفر ارتفاعًا في الأسعار بنسبة 30% تقريبًا.
بالنسبة لتقرير أرباح الربع الرابع القادم في 28 يناير، تتوقع شركة TD Cowen أن تحقق SAP أعلى مستوى آخر في النمو السحابي خلال خمس سنوات.
يضع محللو تي دي كوين نموذجًا لنمو السحابة الذي يتسارع بنحو 200 نقطة أساس ليصل إلى حوالي 29% بالعملة الثابتة، وهو ما يفوق توقعات ستريت التي تبلغ حوالي 28% بالعملة الثابتة. وعلاوة على ذلك، من المتوقع أن توفر القوة الأخيرة للدولار الأمريكي رياحًا خلفية، مما دفع شركة TD Cowen إلى رفع تقديراتها للسنة المالية 25.
وقال المحللون إن الجمع بين النمو المتسارع وتوسيع الهوامش من المتوقع أن يستمر الزخم التصاعدي في تقييم SAP.
أوبنهايمر تختار سنوفليك كأفضل اختيار في 2025
أكد محللو Oppenheimer على شركة Snowflake Inc (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز:SNOW) كأفضل اختيار لعام 2025، مستشهدين بالتوقعات القوية لأداء الشركة ومبادرات النمو الاستراتيجي. كما رفعت الشركة أيضًا السعر المستهدف للسهم إلى 200 دولار من 180 دولارًا.
تستند وجهة النظر الإيجابية إلى العديد من العوامل الرئيسية التي تضع Snowflake في وضع يسمح لها بتحقيق أداء فائق محتمل.
أولاً، تشير Oppenheimer إلى إعدادات مواتية للسنة المالية 26، مع توجيه أولي يتماشى مع الإجماع الذي يمكن أن يوفر ارتفاعًا طفيفًا.
ويتوقع المحللون "إيقاعًا متصاعدًا" على مدار العام، مدفوعًا بإطلاق منتجات جديدة وزيادة أعباء عمل الذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن تؤدي الابتكارات مثل Snowpark وDynamic Tables وCortex إلى زيادة الاستهلاك وتسريع نمو الإيرادات.
يشير البنك الاستثماري أيضًا إلى تحول في منظوره فيما يتعلق بـ Iceberg. في حين أن المخاوف بشأن إيرادات التخزين المفقودة في السنة المالية 25 خيمت في البداية على التوقعات، يرى أوبنهايمر الآن أن Iceberg محفزًا للنمو في السنة المالية 26. ويعتقد المحللون أنه سيلعب دورًا مهمًا في تعزيز الاستهلاك وتقوية تدفقات إيرادات Snowflake.
ووفقًا للمذكرة، فإن الزخم في Cortex والذكاء الاصطناعي هو محرك حاسم آخر. مع اكتساب السحابة واستقلالية النموذج اللغوي الكبير (LLM) قوة دفع، يزداد تحفيز العملاء على بناء التطبيقات على منصة Snowflake، والاستفادة من قدراتها المتقدمة للتعامل مع أعباء عمل الذكاء الاصطناعي.
أخيرًا، تتوقع أوبنهايمر توسع هامش التشغيل مع عودة مستويات الاستثمار إلى طبيعتها بعد فترة من زيادة الإنفاق في السنة المالية 25، مما يخلق فرصًا لتحسين الربحية.
وخلص المحللون إلى القول: "صافي ما نراه دعمًا جيدًا لتحسين الاستهلاك مع وجود مجال للارتفاع من المنتجات الجديدة وتوسيع استخدام الذكاء الاصطناعي وتحسين هوامش الربح".