Investing.com - يتم تداول سوق الأسهم على مستويات مرتفعة مرة أخرى بعد صدور تقرير الوظائف الأخير، والذي أدى إلى انتعاش مؤشري إس أند بي 500 وناسداك.
ومع ذلك، يحذر المحللون في بلومبرج من أن سوق الأسهم قد يواجه اختبارًا واقعيًا قريبًا.
وتشير الاتجاهات الأخيرة في سندات الخزانة طويلة الأجل إلى أن أسعار الفائدة قد تظل مرتفعة لفترة ممتدة. كما يعكس ارتفاع الدولار الأمريكي أيضًا المخاوف بشأن نفس المشكلة.
وقال محللون لدى بلومبرج: "ومع ذلك، فقد سلكت الأسهم طريقها الممتع - كلما طالت فترة الإنكار، كانت النتيجة أسوأ بالنسبة لها".
وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إن المعدل الاسمي المحايد يمكن أن يصل إلى 3٪. وبالقيمة الحقيقية، يعني ذلك معدلاً محايداً قدره 100 نقطة أساس. وهذا ضعف التقدير البالغ 50 نقطة أساس الذي استخدمه البنك المركزي الأمريكي على مر السنين في ملخص التوقعات الاقتصادية، بما في ذلك الشهر الماضي.
وفي حين ارتفعت عوائد السندات لأجل عامين أيضا، فإن التأثير يكون أكثر أهمية عندما يسعى المستثمرون إلى تحقيق معدلات أعلى على مدى فترة زمنية أطول. ومن المفترض أن يؤثر هذا التحول على معدل الخصم الذي يستخدمه المستثمرون لتقييم القيمة العادلة للأسهم.
وأضاف المحللون أن: "هذه القيمة العادلة لمؤشر ناسداك 100، على سبيل المثال، أقل بكثير من حيث يتم تداول السلة حاليًا".
كما يذكرنا المحللون المستثمرين في سوق الأوراق المالية بالقول المأثور: السوق عبارة عن آلة تصويت على المدى القصير وآلة وزن على المدى الطويل.
وخلص المحللون إلى أنه "كلما طالت مدة بقاء الأسهم في حالة إنكار لهذا القول المأثور، كلما كان التصحيح النهائي أسوأ".