أعاد المحللون في جيفريز يوم الاثنين التأكيد على تصنيفهم لأداء سهم لولوليمون أثليتيكا (LULU) الذي جاء أقل من المتوسط، مع سعر مستهدف يبلغ 240 دولارًا. يشير هذا السعر المستهدف إلى انخفاض محتمل في القيمة بنسبة 35% تقريبًا عن السعر الحالي للسهم.
ركز المحللون في تعليقاتهم على إيرادات خط إنتاج لولوليمون المتنوع، والتي بلغت حوالي 1.2 مليار دولار في عام 2023. وهذا يمثل معدل نمو سنوي بنسبة 36% منذ عام 2018 و49% منذ عام 2021.
والجدير بالذكر أن حوالي 70% من هذه الزيادة في الإيرادات قد حدثت في العامين الماضيين، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى نجاح حقيبة الحزام في كل مكان، كما أشار جيفريز.
وقال المحللون: "لقد أجرينا دراسة لتقييم تأثير حقيبة الحزام على إجمالي إيرادات الشركة في عامي 2022 و2023".
"افتراضاتنا هي 1) نصف الزيادة في الإيرادات في فئة "خط الإنتاج المتنوع" في عامي 2022 و2023 يمكن أن تُعزى إلى حقيبة الحزام و2) لكل حقيبة حزام مباعة، هناك احتمال بنسبة 40% أن يشتري العملاء أيضًا قطعة ملابس إضافية. تشير النتائج التي توصلنا إليها إلى أن حقيبة الحزام يمكن أن تكون قد ساهمت بحوالي 630 مليون دولار من الإيرادات. ويتألف هذا الرقم من حوالي 330 مليون دولار من مبيعات حقائب الأحزمة وحوالي 300 مليون دولار من مشتريات الملابس المرتبطة بها."
تشير شركة Jefferies إلى أن النمو الإجمالي للشركة وأرباح السهم الواحد (EPS) قد تضخمت بشكل كبير بسبب مبيعات حقيبة الحزام والمشتريات المرتبطة بها. ويتوقعون أن حقيبة الحزام قد أضافت ما يقرب من 500 نقطة مئوية إلى نمو إيرادات الشركة و350 نقطة مئوية إلى ربحية السهم في كل من عامي 2022 و2023.
وبالتالي، فإن العوامل الإيجابية التي تؤثر على أداء LULU أصبحت الآن عوامل سلبية مع انخفاض الطلب على الحقيبة الحزامية.
ولاحظ المحللون أن "الاهتمام بحقيبة الحزام آخذ في التناقص، وأن المنافسين مثل Alo وVuori يستحوذون على حصة سوقية أكبر، وأن سوق الملابس الرياضية آخذ في التباطؤ، وأن اتجاهات الموضة تتغير (الابتعاد عن الملابس الضيقة إلى الأنماط ذات الأرجل العريضة)".
وخلصوا إلى أنه "على الرغم من أن تقييم السهم قد انخفض منذ تقرير الربع الرابع (يتم تداوله حاليًا بحوالي 23 ضعف الأرباح المتوقعة للسنة المالية المقبلة)، إلا أننا نتوقع انخفاضًا في أرباح السهم في العام المقبل، مما سيؤدي على الأرجح إلى مزيد من الانكماش في مضاعف سعر السهم إلى الأرباح".
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.