يُشير تحليل التحركات الحالية للعقود الآجلة للسلع وأسعار العملات الرقمية إلى أن الأسواق تبدو مستعدة لتكرار التحركات التي شهدتها خلال الفترة الأخيرة من ولاية الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في الفترة من 2017 إلى 2021.
قد يرى بعض المحللين أن حركة أسعار السلع والعملات الرقمية قد تتأثر بالقضايا الجغرافية السياسية والمحلية الحالية، ولكنني أرى أن هذه التحركات ستتأثر أكثر بالطرق والوسائل التي سيحددها الرئيس المنتخب دونالد ترامب هذه المرة أثناء حل القضايا السائدة حاليًا.
ومما لا شك فيه أن الوضع الحالي قد يكون مختلفًا في ظل التحديات السائدة حاليًا في عام 2025 عندما يصل الرئيس المنتخب دونالد ترامب إلى منصبه في 20 يناير 2025، حيث سيواجه بعض القضايا المختلفة التي سيتعين عليه حلها على الفور لجعل العالم كما أراد في المرة السابقة.
ويمكن أن تلفت انتباهه القضايا التالية قبل أن يعيد تصميم سياساته لتنفيذ تفضيلاته
حدود سقف الدين
يوم الجمعة الماضي، أخبرت وزيرة الخزانة جانيت يلين المشرعين أن وزارة الخزانة الأمريكية قد تحتاج إلى اتخاذ "إجراءات استثنائية" في وقت مبكر من يوم 14 يناير 2025، لمنع الولايات المتحدة من التخلف عن سداد ديونها.
وحثت "يلين" المشرعين في الكونجرس الأمريكي على العمل على حماية إيمان الولايات المتحدة وائتمانها.
ومن المتوقع أن ينخفض الدين الأمريكي بحوالي 54 مليار دولار في 2 يناير بسبب الاسترداد المقرر للأوراق المالية غير القابلة للتسويق التي يحتفظ بها صندوق ائتماني فيدرالي مرتبط بالمدفوعات الطبية.
بموجب اتفاق ميزانية 2023، علّق الكونجرس سقف الدين حتى 1 يناير 2025. ستكون وزارة الخزانة الأمريكية قادرة على دفع فواتيرها لعدة أشهر، ولكن سيتعين على الكونجرس معالجة هذه المسألة، في مرحلة ما من العام المقبل.
ومما لا شك فيه أن الفشل في اتخاذ إجراء قد يمنع الخزانة من سداد ديونها ومن المحتمل أن يكون للتخلف عن سداد الديون الأمريكية عواقب اقتصادية وخيمة.
وضع الكونجرس أول حد للدين بقيمة 45 مليار دولار في عام 1939، واضطر إلى رفع هذا الحد 103 مرات منذ ذلك الحين، حيث تجاوز الإنفاق باستمرار الإيرادات الضريبية. وبلغت نسبة الدين العام 98% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في أكتوبر الماضي، مقارنةً بنسبة 32% في أكتوبر 2001.
التضخم
من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي بدأ في سبتمبر 2024 في تخفيف السياسات النقدية التقييدية، بخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر، وإن كان بحذر. تراجعت سوق الأسهم الأسبوع الماضي حيث أشارت توقعات الاحتياطي الفيدرالي المحدثة إلى خفضين فقط في أسعار الفائدة في عام 2025، بانخفاض عن الثلاثة المتوقعة سابقًا وأقل من التخفيضات الأربعة إلى الخمسة التي توقعتها سوق العقود الآجلة.
مما لا شك فيه أن أسواق الأسهم في عام 2024 أظهرت مرونة ملحوظة على الرغم من التراجعات المتقطعة الناجمة عن المخاوف المتعلقة بالتضخم ، ورفع أسعار الفائدة، والتوترات الجيوسياسية. وقد سمحت هذه التراجعات، التي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها "تخفيضات" أو "تخفيضات في الأسعار"، ببقاء السوق الصاعدة الأوسع نطاقًا على حالها.
الطاقة
يميل قطاع الطاقة إلى جلب تحديات جديدة للرئيس المنتخب دونالد ترامب حيث من المرجح أن تصبح الظروف الجغرافية السياسية السائدة حاليًا أكثر تعقيدًا حيث اتهم الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي رئيس وزراء سلوفاكيا روبرت فيكو يوم السبت بفتح "جبهة حرب طاقة ثانية" ضد أوكرانيا بناءً على أوامر من روسيا، مع تعمق نزاع عبور الغاز بين البلدين.
تضخ أوكرانيا الغاز الطبيعي الروسي عبر أراضيها إلى العديد من الدول الأوروبية، بما في ذلك سلوفاكيا. ولكن من المتوقع أن توقف أوكرانيا هذا التدفق عندما ينتهي اتفاق العبور الحالي - الموقع قبل غزو موسكو لأوكرانيا - في نهاية العام.
مما لا شك فيه أن هذا التطور الكبير قد يجبر الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب على التدخل بين أوكرانيا وروسيا قبل أن يجبر الاتحاد الأوروبي على شراء المزيد من النفط والغاز من الولايات المتحدة بدلاً من مواجهة المزيد من الرسوم الجمركية، كما حذر قبل أيام قليلة.
وقد تسبب هذا السيناريو في توليد ضغوط هبوطية على أسعار النفط والغاز الطبيعي خلال الأسبوع الماضي والتي قد تستمر في إبقاء العقود الآجلة للنفط والغاز الطبيعي تحت وطأة التقلبات المتصاعدة حتى وصول الرئيس المنتخب دونالد ترامب إلى منصبه في 20 يناير 2025.
المعادن الثمينة
تستعد العملات الرقمية الرقمية لمواصلة زخمها الصعودي بعد أن تضاعفت قيمتها السوقية تقريبًا في عام 2024.
ولكن، سيعتمد اعتمادها على نطاق أوسع في عام 2025 على مدى فعالية إدارة ترامب الصديقة للعملات الرقمية في وضع مسار تنظيمي أوضح لازدهار العملات الرقمية.
مما لا شك فيه أن هذا العام كان عامًا قويًا بالنسبة للعملات الرقمية، حيث سجل زيادة بنسبة 90% أو أكثر في إجمالي القيمة السوقية"، حسبما أشارت سيتي للأبحاث في توقعاتها لعام 2025. "الأسواق متفائلة على الصعيد التنظيمي نظرًا لوجهات نظر الإدارة الأمريكية القادمة الصديقة للعملات الرقمية وموظفيها."
على الرغم من تأكيدات ترامب التي أشار فيها إلى استعداده للابتعاد عن "الحملة الصليبية المناهضة للعملات الرقمية التي تشنها الإدارة الحالية،" والتي انتقدها بسبب خنق الابتكار. وتتضمن سياساته المقترحة التحول من التنظيم الذي يركز على الإنفاذ إلى نهج أكثر استنادًا إلى التشريعات، بهدف الحد من عدم اليقين لكل من المستثمرين والمُصدرين.
وفي حال لم يتمكن دونالد ترامب من تقديم رؤية واضحة لسياساته في التعامل مع أزمة الديون الأمريكية وارتفاع العملات الرقمية الرقمية، فإن حالة عدم اليقين ستظل قائمة بالنسبة للمعادن الثمينة حتى بعد انضمامه إلى البيت الأبيض.
يتم تداول العقود الآجلة للذهب تحت المتوسط المتحرك 200 DMA عند 2653 دولار على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، مما يشير إلى اتجاه هبوطي قصير الأجل للعقود الآجلة للذهب XAU/USD .
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول العقود الآجلة للذهب دون المتوسط المتحرك البسيط 100 DMA عند 2643$ بعد تشكيل تقاطع هبوطي بين المتوسط المتحرك البسيط 9 DMA والمتوسط المتحرك البسيط 20 DMA، مما يشير إلى استمرار موجة البيع خلال النصف الأول من يناير 2025
تتأرجح العقود الآجلة للفضة حول نقطة محورية حيث أن تشكيل التقاطع الهابط على وشك أن يكتمل بحركة هبوطية من قبل المتوسط المتحرك البسيط 9 DMA أسفل المتوسط المتحرك البسيط 20 DMA على الرسم البياني الأسبوعي. وأرى أن العقود الآجلة للغاز الطبيعي قد تشهد موجة بيع هذا الأسبوع. وهذا يشير إلى ظهور موجة بيع جديدة في الفضة.
الخلاصة الاستراتيجية للمتداولين
إلى جانب تحليل تحركات العقود الآجلة للذهب والفضة والغاز الطبيعي، فإن نصيحتي للمتداولين هي الحكم على التحركات الاتجاهية ومستويات المقاومة والدعم أثناء النظر إلى تحركات العقود الآجلة لهذه السلع الثلاث والعملات الرقمية خلال الفترة الأخيرة من ولاية الرئيس المنتخب دونالد ترامب من 2017 إلى 2021.
الخلاصة: أجد أن الخوف المتزايد من تفاقم الوضع الاقتصادي الحاد يدور حول آمال وتوقعات الرئيس المنتخب دونالد ترامب في أول يوم له في منصبه في 20 يناير 2025.
إخلاء المسؤولية: يستند هذا التحليل إلى ملاحظات ولا يشكل نصيحة استثمارية. ونشجع القراء على اتخاذ قرارات الاستثمار في الذهب أو الغاز الطبيعي حسب تقديرهم.