ناقش رئيس بحوث الدخل الثابت في بنك HSBC في تقرير له يوم الاثنين ما إذا كانت العوائد على السندات قد وصلت إلى أعلى نقطة لها، مشيراً إلى أننا نلاحظ تطور نقطة مرتفعة ثالثة للعوائد في الأشهر الـ 18 الماضية.
وأبلغ فريق البحث في HSBC المستثمرين بظهور نمط من ثلاث قمم على الرغم من أن الحالتين السابقتين لم تشيرا بوضوح إلى لحظات مربحة لشراء السندات، مما أدى إلى توخي الحذر الشديد فيما يتعلق بالزيادة الحالية في عوائد السندات (انخفاض أسعار السندات).
وفقًا للتحليل الفني، لكي يشير النمط المكون من ثلاث قمم إلى انعكاس محتمل في اتجاه السوق، يجب أن يتشكل بعد مرحلة من ارتفاع الأسعار.
وأوضح فريق البحث في HSBC: "النظرية الأساسية هي أن النقاط المرتفعة للعوائد تخلق حاجزًا لمنع المزيد من الزيادات في العوائد، وإذا انخفض العائد إلى ما دون أدنى النقاط التي تظهر في هذا النمط، فسيتم تأكيد نمط القمم الثلاث".
وتابعوا: "لم يصل العائد الفعلي (المشار إليه بالخط الأحمر) إلى نقطة القمة الثالثة بالكامل، ولكن إذا استمر الاتجاه الأخير فقد نشهد تشكيل نمط القمم الثلاث".
"نلاحظ أن النقطة المرتفعة الأولى حدثت قبل الأزمة المصرفية الإقليمية في مارس 2023، والثانية في منتصف أكتوبر 2023، والتي تزامنت مع بيانات اقتصادية قوية وقصة سائدة عن اختلال التوازن بين الطلب والعرض في سوق السندات الحكومية."
تم إنشاء هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي وفحصها من قبل محرر. لمزيد من التفاصيل، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.