وصلت أسهم النمو إلى مستويات أعلى مقارنة بأسهم القيمة ضمن مؤشر راسل 1000، وفقًا لما أفاد به المحللون في RBC Capital.
تشير المؤسسة المالية إلى أن "الشركات الرائدة الراسخة والموثوقة وطويلة الأجل في السوق" قد انتعشت بقوة، حيث تفوقت الشركات الخمس الأولى والعشر الأولى في مؤشر S&P 500 على الشركات الأخرى في المؤشر من حيث الأداء وتركيز القيمة السوقية.
يشير المحللون إلى أن هناك عدة عوامل تتسبب في بطء وتيرة التغيير في اتجاه السوق. أولاً، يحدث هذا التغيير جنبًا إلى جنب مع زيادة عائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات وانخفاض التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة.
ثانيًا، تغيرت ديناميكيات أرباح الشركات. على الرغم من أن أسهم القيمة ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا كانت متقدمة خلال معظم الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، إلا أن الأسابيع الأخيرة أظهرت زيادة في توقعات المحللين لأرباح السهم الواحد التي تفضل الشركات النامية والشركات العشر الأولى في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهو نمط يتسق مع العام السابق.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن الظروف الاقتصادية التي كانت في السابق في صالح التغير في اتجاه السوق أصبحت أقل قوة. يشير RBC إلى أن توقعات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة (GDP) في عام 2024 قد استقرت عند حوالي 2.4%، وهو أقل إلى حد ما من المتوسط المعتاد. ويوضحون أنه تاريخيًا، عندما يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي معتدلًا أو أقل من المتوسط المعتاد، فإن أسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة تحقق أداءً أفضل بشكل عام.
من ناحية أخرى، غالبًا ما يكون أداء أسهم القيمة والأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة أفضل عندما يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي أعلى من المتوسط المعتاد. وعلاوة على ذلك، أدت تقارير أرباح الشركات الأخيرة إلى اعتدال التفاؤل الاقتصادي، حيث أفادت الشركات بأن التضخم المرتفع يؤثر بشكل كبير على عادات الإنفاق الاستهلاكي.
ولكي يتحول اتجاه السوق مرة أخرى، يجب أن تتحقق عدة شروط. يذكر المحللون أن عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات يجب أن يصبح مستقرًا، ويجب أن تكون هناك معلومات أوضح حول السياسة النقدية وتوقيت تخفيض أسعار الفائدة، ويجب أن تتجاوز اتجاهات أرباح السوق الأوسع نطاقًا تلك الخاصة بأكبر الشركات التي تحقق نموًا. وأخيرًا، لا بد من عودة التفاؤل الاقتصادي من جديد للحفاظ على زخم الاتجاه.
تم إنشاء هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل المحرر. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.