في تحليله للتوقعات الاقتصادية العالمية، ذكر الاقتصاديون في سيتي بنك توقعاتهم بأن الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا سيخفضون جميعًا أسعار الفائدة في سبتمبر.
وأشارت المؤسسة المالية إلى أن توقعاتها هي محاولة لإيجاد توازن بين ثلاثة عوامل مهمة: متانة صناعات الخدمات، واستمرار وجود معدلات تضخم أعلى من الأهداف التي حددتها السلطات، واستمرار التوترات الجيوسياسية. على الرغم من هذه العوامل الصعبة، فإن توقعات سيتي بنك للنمو الاقتصادي العالمي هي في الغالب نفس توقعات الشهر السابق، مع توقع انخفاضها إلى 2.3% هذا العام من 2.7% في العام السابق. ويظهر هذا التباطؤ بشكل رئيسي في المناطق المتقدمة اقتصاديًا.
وأشار الاقتصاديون في سيتي بنك إلى أن "توقعاتنا تفترض تحولاً في الإنفاق الاستهلاكي نحو المنتجات الملموسة، مما سيساعد على تخفيف الطلب على العمالة واعتدال التضخم في قطاع الخدمات". ويتوقعون أن يؤدي انخفاض قيمة السلع الاستهلاكية التي تم شراؤها خلال فترة زيادة الإنفاق خلال جائحة 2020-2021، إلى جانب إدخال أجهزة إلكترونية جديدة تستخدم الذكاء الاصطناعي، إلى تشجيع هذا التغيير في عادات الإنفاق الاستهلاكي.
في وقت سابق من هذا الشهر، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع بمقدار 0.25 نقطة مئوية، ولكن هذا الإجراء اقترن بتصريحات تشير إلى نهج صارم في السياسة النقدية.
وعلقت سيتي بنك على ذلك قائلة: "من الواضح أن مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي كان قلقًا بشأن الاتجاه الأخير في نمو الأجور، والذي كان مرتفعًا باستمرار". وعلى الرغم من هذا التخفيض، لا تزال مسألة التضخم، لا سيما فيما يتعلق بالأجور، مصدر قلق.
ويتوقع محللو سيتي بنك الآن أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، ويتوقعون أن تستمر معدلات الفائدة في الانخفاض حتى عام 2025.
وأوضح الاقتصاديون في تقرير لهم: "للتعبير عن ذلك بوضوح، تستند دعوتنا لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر على تحليلنا لضغوط التضخم المحلية في كل من الاقتصادات".
"ومع ذلك، من الجدير بالملاحظة أنه خلال هذه الدورة الاقتصادية، أظهرت البنوك المركزية ميلًا قويًا للعمل بشكل منسق، بقدر ما تسمح به ظروفها الاقتصادية الفردية."
في الأشهر القليلة الماضية، واجهت البنوك المركزية الرئيسية صعوبات في وضع خطة للخروج من سياساتها النقدية الحالية، حيث قاد بنك الاحتياطي الفيدرالي هذه الجهود. وفي أعقاب المؤتمر الصحفي الذي عقده رئيس مجلس الإدارة باول في ديسمبر/كانون الأول الماضي والذي كان يبعث على الأمل، توقعت السوق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بسلاسة. ومع ذلك، فإن معدلات التضخم التي كانت أعلى من المتوقع في الربع الأول قد قللت من هذه التوقعات، وعلى الرغم من أن بيانات التضخم في أبريل أظهرت بعض التحسن، إلا أن معدل التضخم لا يزال مرتفعًا بشكل مفرط.
وذكر الاقتصاديون أنه "كرد فعل على ذلك، تراجع الاحتياطي الفيدرالي عن موقفه السابق بشأن خفض أسعار الفائدة".
"خلال فصل الشتاء، كان السوق يتوقع ما يصل إلى ستة تخفيضات في أسعار الفائدة لهذا العام، مع إمكانية البدء في أقرب وقت في مارس. ولكن الآن، تتوقع السوق الآن تخفيضًا واحدًا أو اثنين فقط هذا العام، مع عدم توقع أول تخفيض كامل حتى ديسمبر."
في منطقة اليورو، جاء قرار البنك المركزي الأوروبي بتخفيض أسعار الفائدة استجابة للحاجة إلى إدارة التضخم المدفوع بالأجور ودعم الانتعاش الاقتصادي العام. يبدو أن الاقتصاد في منطقة اليورو يمر بمرحلة انتعاش معتدل، يتشكل من خلال استمرار السياسات النقدية الصارمة والتدابير المالية الأقل دعمًا. ويتوقع سيتي بنك أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيضين إضافيين على الأقل في أسعار الفائدة هذا العام، بمعدل نهائي يبلغ 2%.
من ناحية أخرى، شعر بنك إنجلترا بالقلق من أرقام التضخم التي كانت أعلى من المتوقع. وبالتالي، تعتقد سيتي بنك إنجلترا أن بنك إنجلترا سيُبقي على الأرجح على أسعار الفائدة الحالية حتى شهر سبتمبر، حيث من المتوقع أن يتماشى مع الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في تخفيض أسعار الفائدة.
تم إنشاء هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. لمزيد من التفاصيل، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.