أشارت Citi Research، في مذكرة بتاريخ يوم الإثنين، إلى أنها غيرت تصنيفها لشركة Robinhood Markets Inc إلى "محايد/عالي المخاطر". يأتي هذا التعديل في أعقاب الانخفاض الملحوظ بنسبة 12% في سعر سهم الشركة يوم الجمعة الماضي، والذي يُعزى إلى التأثيرات المحتملة لانخفاض أسعار الفائدة.
على الرغم من الانخفاض الأخير في الأسعار، ترى سيتي بنك أن المخاطر مقابل المكاسب المحتملة بقيم الأسهم الحالية متوازنة بالتساوي، مما يشير إلى توقعات إيجابية حذرة لمنصة التداول عبر الإنترنت.
مؤشرات نمو مستقرة
تُشير Citi إلى أن الأداء الأساسي لـ Robinhood يُظهر علامات التحسن، مع زيادة ملحوظة في ودائع الحسابات، والائتمان الممنوح للتداول، والنشاط في تداول الخيارات والأسهم.
يتضمن التقرير أن Robinhood تخطط للإعلان عن نتائجها المالية للربع الثاني يوم الأربعاء 7 أغسطس، وتتوقع مشاركة أخبار إيجابية، خاصة فيما يتعلق بجهود التوسع في المملكة المتحدة وطرح خدمة الاشتراك الذهبية المميزة.
التوقعات المالية المُحدّثة
قامت Citi بمراجعة توقعاتها المالية الخاصة بـ Robinhood لمراعاة المنظور المتغير لأسعار الفائدة المستقبلية. وهم يتوقعون الآن أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، مع تخفيضات إضافية بمقدار 25 نقطة أساس في الجلسات التالية حتى منتصف عام 2025، مما يؤدي إلى معدل نهائي يتراوح بين 3% و3.25%.
بسبب هذه التوقعات المُحدثة لأسعار الفائدة، خفضت Citi توقعاتها لأرباح Robinhood للسهم الواحد لعامي 2025 و2026 إلى 0.36 دولار و0.42 دولار، بانخفاض عن تقديراتها السابقة البالغة 0.44 دولار و0.49 دولار.
القيمة السوقية وتقييم المخاطر
فيما يتعلق بالقيمة السوقية، يتم تداول أسهم Robinhood بنسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) 11 مرة لعام 2024 و14 مرة لعام 2025. إذا لم نأخذ في الاعتبار مبلغ الـ 3 مليارات دولار المطلوب نقدًا للأغراض التشغيلية، فإن هذه النسب ترتفع إلى 14 ضعفًا و18 ضعفًا لكل عام على التوالي.
وضعت Citi هدفًا لسعر Robinhood عند 18 دولارًا، معتبرةً أن مضاعفات التقييم هذه عادلة عند مقارنتها بالشركات المماثلة.
ومع ذلك، تنصح Citi بتوخي الحذر فيما يتعلق ببعض المخاطر. تشمل القضايا قصيرة الأجل إمكانية حدوث انخفاض في أحجام التداول، في حين أن التحديات طويلة الأجل تتعلق بقدرة الشركة على الحفاظ على النمو دون محفزات خارجية والاستفادة من النمو المدفوع بالاستراتيجيات الترويجية الأخيرة.
تم إنتاج هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.