الذهب: لا يخدعك الصعود.. الهبوط سيستمر

اليوم نراه أخيرًا - تحرك مؤشر الدولار الأمريكي هبوطيًا أخيرًا. إن استراحة الدولار الأمريكي هنا ليست مفاجئة، وهي ليست هبوطية أيضًا.

إنه ببساطة أمر طبيعي أن يصحح السوق بعد إطلاق ارتفاع قوي مثل ما رأيناه في أكتوبر/تشرين الأول ونوفمبر/تشرين الثاني.

في تحليل سابق، كتبت ما يلي حول الرسم البياني أعلاه:

نعم، بينما كنت أكتب عن القوة المحتملة لمؤشر الدولار الأمريكي والتوقعات الصاعدة بشكل عام، فإن هذا النوع من المرونة مفاجئ حتى بالنسبة لي. كنت أعتقد أننا سنشهد تصحيحًا أكبر الآن - فبعد كل شيء، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بمقدار 8 نقاط دون أن يشهد المؤشر انخفاضًا أكبر.

نحن لا نرى ذلك الآن، وهو ما قد يعني أنه سيحدث في الأيام التالية، أو أن زخم الدولار الأمريكي قوي بشكل ملحوظ لدرجة أنه سيتماسك ويتداول بشكل جانبي هنا بدلاً من التصحيح الحقيقي.

في كلتا الحالتين، بعد هذا الأسبوع، يمكن أن يعود الدولار الأمريكي إلى وضع الارتفاع بسبب نقطة التحول الشهرية (الخط المتقطع الرأسي). لا تزال تعليقاتي يوم الاثنين على ذلك محدثة:

"هل سنشهد تصحيحًا قريبًا؟ هذا ممكن تمامًا. ففي النهاية، لا يوجد سوق يتحرك صعودًا أو هبوطًا في خط مستقيم دون تصحيحات دورية.

هل سيؤدي التصحيح في الدولار الأمريكي إلى ارتفاع في الذهب وعمال المناجم؟ لن أقول إن هذا ضروري. فالدفعة الأخيرة التي حصل عليها كلا السوقين كانت مبنية على الاضطرابات الجيوسياسية (نوع جديد من الهزات التي استخدمتها روسيا)، وهذه عادة ما يكون لها تأثير مؤقت فقط على الأسعار. ويؤكد ذلك تحرك الذهب والدولار الأمريكي اليوم نحو الأسفل. لذلك، من المحتمل جدًا أن نشهد انخفاضًا في الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي في نفس الوقت. "

لذا، نعم، يحدث التراجع، وهو ما يعني أن نقطة التحول الشهرية يمكن أن تحدث تمامًا كما وصفتها سابقًا - يمكن أن تدفع مؤشر الدولار الأمريكي للارتفاع مرة أخرى. ومن المحتمل أن يساهم ذلك في انخفاض قيم المعادن الثمينة وأسهم التعدين.

تؤكد حركة اليوم في قطاع المعادن الثمينة بالفعل هذه التوقعات الهبوطية.

فبعد الارتفاع المبكر، تحرك الذهب والفضة وعمال المناجم نحو الأسفل. بشكل عام، ارتفع الذهب وعمال المناجم، ولكن ليس بشكل كبير. الأمر الرئيسي هو أنهم تحركوا للأعلى بطريقة غير مهمة بينما انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بطريقة ذات مغزى (من وجهة نظر يومية فقط، ولكن لا يزال).

كان لدى أسهم رئيس الوزراء وعمال المناجم سبب وجيه للارتفاع اليوم - بطريقة كبيرة - ولم يفعلوا ذلك. يشير هذا إلى أنهم يريدون حقًا التراجع في الأسابيع التالية. لحسن الحظ، أنت بالفعل في وضع جيد للاستفادة من هذا الانخفاض. من المرجح أن تزداد أرباحك في مركز البيع الحالي.

قبل التلخيص، نود أن نناقش أمرًا واحدًا محددًا: أداء الذهب في فترة عيد الشكر - خلال سنوات الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

يستند النص أدناه في الواقع إلى شيء كتبته قبل أربع سنوات. وبما أنه كان يدور حول ماضٍ بعيد، فإنه لا يزال محدثًا كما كان في ذلك الوقت. بالطبع، سأضيف تعليقات على ما حدث في عام 2020.

أداء الذهب حول عيد الشكر

يصادف عيد الشكر يوم الخميس الرابع من شهر نوفمبر/تشرين الثاني من كل عام، مما يعني أن العطلة تقع دائمًا بين 22 و28 نوفمبر/تشرين الثاني. ما الذي يحدث عادةً لسعر الذهب قبل هذه الفترة وبعدها؟ دعونا نتحقق من موسمية الذهب في الربع الرابع.

خلال هذه الفترة، عادة ما يكون الذهب عادةً قبل تشكيل قمة قصيرة الأجل وبدء أكبر انخفاض خلال الربع الأخير من العام.

يُرجى ملاحظة أن مقياس الدقة فيما يتعلق بموعد القمة المحتمل أن يكون منخفضًا نسبيًا، ولكنه يرتفع قبل هبوط الذهب مباشرة. هذا يعني أنه في حين أنه ليس من الواضح متى من المحتمل أن يصل الذهب إلى القمة، إلا أنه من المحتمل تمامًا أننا سنشهد نوعًا ما من القمة المهمة بغض النظر عن موعد حدوث ذلك بالضبط. هل يمكن أن يكون ذلك قبل عيد الشكر بقليل؟ نعم. هل يمكن أن تكون بعده بقليل؟ هذا ممكن أيضًا.

ولكن هذا العام ليس مثل الأعوام الأخرى. فهذا العام، وخاصةً في شهر نوفمبر/تشرين الثاني، مميز بسبب الانتخابات الرئاسية الأمريكية. ولذلك، بدلاً من الأخذ في الاعتبار متوسط الفترات السابقة حول جميع أعياد الشكر الأخيرة، يجب التركيز على أعياد الشكر التي كانت متزامنة مع الانتخابات الرئاسية.

الذهب وعيد الشكر خلال سنوات الانتخابات الرئاسية

دعونا نفحص الحالات الخمس الأخيرة عندما كان الذهب بالفعل بعد قاع 1999-2000 وضمن سوقه الصاعد العلماني.

نبدأ بالحالة الأخيرة:

بالعودة إلى عام 2020، كان سعر الذهب بعد انخفاض دام عدة أشهر، وانعكس بعد فترة وجيزة من عيد الشكر. لذا، كان ذلك استثناءً من القاعدة. ربما كان الانخفاض الأطول الذي سبق عيد الشكر هو ما كان يمكن أن يشير إلى أننا سنشهد تحولاً بدلاً من استمرار الانخفاض.

بالعودة إلى عام 2016، استمر الهبوط ببساطة بعد عيد الشكر، ووصل الذهب إلى القاع في النصف الثاني من ديسمبر/كانون الأول.

وقبل ذلك بأربع سنوات، في عام 2012، وصل الذهب إلى القمة بعد عيد الشكر مباشرة، وكما حدث في عام 2016، وصل الذهب إلى القاع في النصف الثاني من ديسمبر.

في عام 2008، وصل الذهب إلى القمة قبل عيد الشكر مباشرة، وانخفض إلى القاع في النصف الأول من ديسمبر.

وأخيرًا، في عام 2004، تصدر الذهب بعد عيد الشكر بفترة وجيزة، وشكل قاعًا أوليًا في النصف الأول من ديسمبر. ومع ذلك، انخفض بعد ذلك مرة أخرى، ووصل إلى القاع في يناير وفبراير 2005 (قاعان منفصلان).

وبالتالي، كان لعيد الشكر خلال عام الانتخابات الرئاسية الأمريكية متابعة هبوطية للذهب في معظم الحالات.

والأهم من ذلك، كانت المتابعة في عام 2016 هبوطية. يبدو هذا التشبيه أكثر أهمية لأن ذلك كان أيضًا العام الذي فاز فيه ترامب.

ويتوافق هذا النمط مع أفكاري الأخرى حول سوق الذهب. وبما أن مؤشر الدولار الأمريكي يبدو أنه يقوم بالتصحيح هنا - وعلى وشك الانعكاس بناءً على ميوله الانعكاسية الشهرية، يبدو أن الذهب سيكون لديه المزيد من الأسباب للهبوط.

وبشكل عام، في حين لا تزال هناك بعض الفرص لتحقيق مكاسب إضافية على استثمارات الذهب على المدى الطويل، إلا أن التوقعات لسوق المعادن الثمينة لا تزال هبوطية للأسابيع التالية. ومن المرجح أن تنمو الأرباح من صفقات البيع على المكشوف في شركات التعدين المبتدئة بشكل أكبر.