أعلنت شركة صناعة الرقائق AMD (AMD) يوم الاثنين عن نيتها شراء شركة ZT Systems المُصنعة للخوادم مقابل 4.9 مليار دولار. تهدف عملية الاستحواذ هذه إلى توسيع نطاق رقائق وأجهزة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، مما يعزز من مركزها التنافسي في مواجهة Nvidia.
سيتم تمويل عملية الشراء نقدًا في المقام الأول، وهو ما يمثل 75% من السعر، وسيتم دفع الجزء المتبقي في صورة أسهم AMD. ذكرت AMD أن لديها 5.34 مليار دولار نقدًا وأصول قصيرة الأجل في نهاية الربع الثاني.
مع ازدياد الحاجة إلى قوة الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي، مع قيام شركات التكنولوجيا بدمج آلاف الرقائق في مجموعات لتحقيق قدرة المعالجة اللازمة، أصبح تصميم وتكوين أنظمة الخوادم الكاملة أمرًا متزايد الأهمية. هذه الحاجة عامل رئيسي في قرار AMD بالاستحواذ على ZT Systems.
قالت ليزا سو، الرئيس التنفيذي لشركة AMD في مقابلة مع رويترز: "إن تطوير أنظمة الذكاء الاصطناعي هو أولويتنا الاستراتيجية القصوى".
وأوضحت سو أن دمج الفريق الهندسي لشركة ZT Systems سيسمح لـ AMD بتسريع اختبار وتنفيذ وحدات معالجة الرسومات الجديدة الخاصة بالذكاء الاصطناعي الخاصة بها، وتلبية المتطلبات واسعة النطاق لشركات الحوسبة السحابية مثل Microsoft.
وأوضح سو كذلك: "الفائدة الأساسية من الاستحواذ على ZT Systems هي أنها ستزيد من مبيعاتنا من وحدات معالجة الرسومات".
أغلقت أسهم AMD على ارتفاع بنسبة 4.5% يوم الإثنين، بينما ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 4.3%.
المحللون يقدمون آراءهم حول استحواذ AMD على ZT Systems
بعد الإعلان عن صفقة الاستحواذ، أعربت العديد من شركات الاستثمار عن آرائها حول الصفقة.
1) ذكر المُحللون في Truist Securities أن عملية الاستحواذ "تعالج فجوة بالنسبة لشركة AMD، ولكنها لا تُعادل وضع AMD مع NVDA." وتابعوا: "نحن ننظر إلى استحواذ AMD على ZT Systems على أنه وسيلة لشركة AMD لتوفير تصميمات على مستوى النظام لمصنعي المعدات الأصلية (OEMs) وشركات الإنترنت واسعة النطاق."
"هذه الخطوة التي قامت بها AMD تشبه إلى حد ما إنجازات Nvidia، والتي تشمل تصميم وتوزيع لوحات H100 GPU، وأنظمة DGX GPU، وحلول GB200-NVL72 ذات الحجم الكبير على الرفوف. على الرغم من أن NVDA تبدو متقدمة على AMD من حيث تصميم الأنظمة، إلا أن ميزة Nvidia الرئيسية تكمن في برامجها، بدءًا من CUDA وامتدادًا إلى مكتباتها وقاعدة عملائها."
2) يعترف المحللون في بنك أوف أمريكا بالمنطق الاستراتيجي وراء قرار AMD ولكنهم يذكرون أنهم "لا يرون مزايا واضحة حتى عام 2026 على أقرب تقدير، خاصةً أنها تعتمد على توقعات زيادة مبيعات وحدة معالجة الرسومات AMD بسبب ZT، بدلاً من الاعتماد على نمو أعمال ZT الحالية."
وأضاف المحللون: "في أفضل الأحوال، لدينا موقف محايد من الصفقة المقترحة، حيث يبدو على المدى القصير أنها صفقة معقدة تهدف إلى الاستحواذ على 1000 مهندس تصميم نظام، على أمل أن يساهموا في زيادة مبيعات وحدات معالجة الرسومات AMD."
3) كانت تعليقات JPMorgan أكثر تفاؤلاً. فهم يعتقدون أن الاستحواذ على ZT "خطوة إيجابية لشركة AMD ويمكن أن تساعد في تضييق الفجوة مع NVIDIA في السنوات القادمة."
"مع إضافة 1000 مهندس تطوير وتنفيذ من ZT Systems، نعتقد أن AMD ستكون قادرة على مواءمة إطلاق الجيل التالي من وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها مع أنظمة الحوسبة الخاصة بعملائها (مثل الخوادم والحلول ذات النطاق الحامل ومجموعات الحوسبة)، مما قد يؤدي إلى أوقات نشر أسرع."
4) وفي بيان منفصل، نظر مورجان ستانلي أيضًا إلى عملية الاستحواذ بشكل إيجابي بالنسبة لشركة AMD، ولكنهم أشاروا إلى أن "الأمر سيتطلب وقتًا لإثبات قيمته".
"بالنظر إلى التحديات التي أبلغت عنها Nvidia في تحقيق بعض أهداف نظامها مع GB200، نعتقد أن أي خطوات تتخذها AMD لتحسين وضعها ستكون مفيدة. فالتحديات الهندسية لدمج وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية والشبكات في تصميمات التبريد السائل الجديدة كبيرة بالفعل."
5) أخيرًا، أثنى بنك الاستثمار Evercore ISI على خطوة AMD للاستحواذ على ZT، حيث إنها "تضع صانع الرقائق في مكانة أكثر تنافسية مع الشركات فائقة النطاق في إنشاء أنظمة ذكاء اصطناعي واسعة النطاق للتدريب والاستدلال. نحن نعتقد أن بيع عمليات التصنيع يمكن أن يمكّن AMD من استرداد جزء كبير من مبلغ 4.9 مليار دولار الذي أنفقته نقدًا وأسهمًا."
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة من شركة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.