أجرت صناديق الاستثمار المشتركة تعديلات طفيفة فقط على استثماراتها في القطاعات المختلفة في الربع الثاني من العام، مسجلة أقل قدر من التغيير منذ عام 2013، وفقًا لما ذكره بنك جولدمان ساكس.
ووفقًا لتحليل البنك الصادر يوم الثلاثاء، فإن صندوق الاستثمار المشترك النموذجي لديه أكبر استثمار زائد في القطاع المالي (+147 نقطة أساس) والقطاع الصناعي (+137 نقطة أساس)، بينما كان لديه أصغر استثمار في قطاع تكنولوجيا المعلومات (-358 نقطة أساس).
وعلى وجه الخصوص، قام الصندوق النموذجي بزيادة استثماراته في قطاع الرعاية الصحية بمقدار 17 نقطة أساس خلال الربع الثاني، بينما خفض استثماراته في قطاع تكنولوجيا المعلومات بمقدار 16 نقطة أساس وفي القطاع المالي بمقدار 19 نقطة أساس.
لا يزال فائض الاستثمار الحالي في القطاع الصناعي قريبًا من أعلى مستوى له منذ 10 سنوات، في حين أن الاستثمار الضئيل في تكنولوجيا المعلومات عند أدنى مستوى له منذ عقد من الزمان. كما تُظهر قطاعات مثل العقارات والمرافق العامة والسلع الاستهلاكية الأساسية أيضًا مستويات استثمار قريبة من أعلى مستوياتها في 10 سنوات.
وواصلت صناديق الاستثمار المشتركة الاستثمار في شركات التكنولوجيا الكبيرة جدًا خلال الربع الثاني، حيث كان متوسط استثمار صناديق الاستثمار المشتركة الكبيرة أقل من المتوسط في أكبر سبع شركات تكنولوجية كبيرة جدًا خلال الربع الثاني، حيث انخفض متوسط استثمار الصناديق المشتركة الكبيرة بمقدار 671 نقطة أساس في أكبر سبع شركات تكنولوجية، بزيادة طفيفة عن 660 نقطة أساس في الربع الأول.
وخفضت الصناديق بشكل رئيسي أسهمها في كل من Microsoft (MSFT) وGoogle (GOOGL) وNvidia (NVDA)، بينما كانت Apple (AAPL) الشركة الوحيدة من بين الشركات السبع الأولى التي زادت الصناديق أسهمها فيها.
وشوهدت تغييرات مهمة أخرى في التوازن بين الأسهم الدورية، التي تميل إلى اتباع الاتجاهات الاقتصادية، والأسهم الدفاعية، التي تميل إلى البقاء مستقرة بغض النظر عن الظروف الاقتصادية. على وجه التحديد، واصلت الصناديق المشتركة الاستثمار في الأسهم الدورية أكثر من المتوسط في الأسهم الدورية طوال الربع الثاني.
وقد كان هذا النهج الاستثماري ناجحًا خلال معظم العام، ولكن الانخفاض السريع بنسبة 11% في قيمة الأسهم الدورية مقارنة بالأسهم الدفاعية في نهاية يوليو وبداية أغسطس شكل صعوبات في أداء الصناديق. على الرغم من هذا الانخفاض في القيمة، تُظهر البيانات أن مديري الصناديق استمروا في الغالب في الاستثمار في الأسهم الدورية أكثر من المتوسط مع دخولهم الربع الثالث.
كما يسلط التقرير الضوء على أن مجموعة الأسهم التي تستثمر فيها الصناديق المشتركة أكبر قدر من الاستثمار الزائد كان أداؤها أفضل من أداء مؤشر S&P 500 المتساوي الوزن، لكنها لم تحقق أداءً جيداً مثل مجموعة الأسهم التي تستثمر فيها أقل قدر من الاستثمار منذ بداية العام، حيث بلغت عوائدها 11% مقارنةً بـ 19% على التوالي.
منذ بداية العام، حققت 34% فقط من الصناديق المشتركة أداءً أفضل من مؤشراتها القياسية، بانخفاض عن 50% في شهر مايو وأقل من المتوسط البالغ 38%.
ومع وصول حجم النقد الذي تحتفظ به الصناديق إلى أدنى مستوياته على الإطلاق، يعمل مديرو الصناديق جاهدين على الحد من الآثار السلبية للاحتفاظ بالنقد خلال الوقت الذي ترتفع فيه سوق الأسهم، وفقًا لتحليل جولدمان ساكس. في الوقت نفسه، هناك حركة مستمرة للأموال خارج الصناديق المشتركة المُدارة بنشاط، حيث تم سحب 220 مليار دولار هذا العام، في تناقض صارخ مع 284 مليار دولار تم استثمارها في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) السلبية.
تم إنشاء هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل المحرر. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.