في رسالة إلى عملائهم يوم الأربعاء، أعرب المحللون في باركليز (LON:BARC) عن مخاوفهم من أن التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة لعام 2024 قد يكون لها آثار سلبية على الأسهم التي تركز على النمو وتلك ذات القيمة السوقية الكبيرة.
وتوضح المؤسسة المالية أنه في الماضي، كانت مثل هذه الأحداث في صالح أنماط استثمارية مختلفة مثل تلك التي تعطي الأولوية لتوزيعات الأرباح، والأسهم التي تقل قيمتها السوقية عن قيمتها السوقية، والشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، مما قد يتحدى التفضيل الحالي للأسهم التي تركز على النمو وتلك ذات القيمة السوقية الكبيرة.
حللت دراسة باركليز، التي تغطي الفترة من عام 1984 إلى يومنا هذا، 11 حالة قام فيها مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة و10 انتخابات رئاسية أمريكية.
تشير النتائج إلى أن التخفيضات الأولية في أسعار الفائدة عادةً ما تعزز من إجمالي توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، بينما يكون لها تأثير سلبي على عدم استقرار السوق.
يشير البنك إلى أن الاستثمارات التي تعطي الأولوية لتوزيعات الأرباح على وجه التحديد، أنتجت عوائد مالية مواتية باستمرار على مدى فترات ثلاثة وستة أشهر بعد التخفيضات الأولية لأسعار الفائدة، حيث أن انخفاض أسعار الفائدة يجعل الأصول التي تدر دخلاً أكثر جاذبية.
وعلى النقيض من ذلك، كان الأداء المالي لعدم استقرار السوق "ضعيفًا باستمرار" على مدى الأطر الزمنية نفسها، وغالبًا ما كان ذلك بسبب الانكماش الاقتصادي.
وتجدر الإشارة إلى أن الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة لم يكن أداؤها جيدًا مثل الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة في الأشهر التسعة التي تلت تخفيضات أسعار الفائدة، ولكنها شهدت تحسنًا في نهاية المطاف، وهو ما يتوافق مع تحديد باركليز السابق لأسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة بأنها أكثر نجاحًا في نهاية فترات الانكماش الاقتصادي وفي بداية التوسعات الاقتصادية.
فيما يتعلق بالانتخابات الرئاسية الأمريكية، يلاحظ باركليز أن الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة والأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة عادةً ما يكون أداؤها أفضل.
ويشيرون إلى أن هذه الأنماط الاستثمارية قد حققت عوائد مالية قوية بشكل موثوق على مدى فترات ثلاثة وستة أشهر واثني عشر شهرًا بعد الانتخابات.
في المقابل، أظهرت الأسهم التي تحقق أداءً جيدًا بسبب اتجاهات السوق الحالية عوائد مالية سلبية على المدى القصير، وهو ما يعزوه باركليز إلى تحول محتمل نحو الأسهم التي يقل تقييمها عن قيمتها السوقية خلال فترات الانتخابات.
وتعترف المؤسسة المالية بأن هذه الأنماط السابقة تتعارض مع تفضيلها الأساسي للأسهم التي تركز على النمو وتلك التي تتمتع بقيمة سوقية كبيرة، والتي يفضلونها بسبب نمو مبيعاتها القوي ونمو أرباح السهم الواحد، والاستقرار المالي، والتسعير الجذاب في سياق انخفاض أسعار الفائدة.
ومع ذلك، يُحذر المحللون من أن الأداء المالي التاريخي للأسهم التي لا تحظى بالتقدير الكافي من قبل السوق وتلك ذات القيمة السوقية الصغيرة حول هذه الأحداث الهامة يُمثل خطرًا واضحًا على وجهة نظرهم، مما يستلزم مراقبة دقيقة مع اقتراب هذه الأحداث.
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.