مع تقدمنا إلى الجزء الأخير من عام 2024، يتنقل المستثمرون في بيئة مليئة بالتقلبات وعدم القدرة على التنبؤ. لقد تضاءل عدم الاستقرار المرتبط باستخدام الين الياباني في استراتيجيات الاقتراض والإقراض الدولي، ولكن لا تزال هناك مخاطر أخرى قائمة.
هذه المخاطر، إذا أصبحت حقيقة، يمكن أن تسبب اضطرابات في الأسواق المالية وتؤدي إلى تغييرات في كيفية التعامل مع الاستثمارات. وقد حدد الخبراء في Macquarie ثلاثة مخاطر رئيسية يجب على المستثمرين مراقبتها باهتمام: الانتخابات في الولايات المتحدة، وصحة الاقتصاد الصيني، وأسعار السوق للشركات في قطاعي النمو والتكنولوجيا.
تكتسب الانتخابات المقبلة في الولايات المتحدة أهمية خاصة. يلعب الاقتصاد الأمريكي دورًا حاسمًا على الصعيد العالمي، لذا فإن أي عدم استقرار مرتبط بالانتخابات قد يكون له آثار بعيدة المدى.
والسيناريو الأكثر إثارة للقلق هو أن تكون نتيجة الانتخابات إما غير محسومة أو متنازع عليها بشدة، مما قد يؤدي إلى عدم القدرة على التنبؤ لفترة طويلة وزيادة التقلبات في السوق. كما يمكن أن تؤدي حالة فوز أحد الحزبين السياسيين، سواء الحزب الديمقراطي أو الحزب الجمهوري، بالسيطرة على السلطتين التشريعية والتنفيذية إلى حدوث اضطرابات كبيرة في السوق.
وقد يؤدي فوز الحزب الديمقراطي إلى زيادة العجز في الإنفاق الحكومي، وربما يتجاوز 3 إلى 3.5%، في حين أن فوز الحزب الجمهوري قد يشكل تحديات للمؤسسات الأساسية للولايات المتحدة. من ناحية أخرى، يُنظر إلى الحكومة التي تنقسم فيها السلطة بين الحزبين على أنها النتيجة التي من المرجح أن تؤدي إلى تجنب الإجراءات السياسية المتطرفة وتقليل التقلبات في السوق.
وعلى الرغم من ذلك، فإن ديناميكيات الحملات الانتخابية قابلة للتغيير، ويمكن أن تتغير احتمالية نتيجة الحكومة المنقسمة بسرعة، لا سيما مع إجراء المناقشات وتطور آراء الناخبين.
تُعد حالة الاقتصاد الصيني عنصرًا أساسيًا آخر للأسواق الدولية. في حين أن التوقعات العامة تشير إلى اقتصاد ضعيف ولكن ليس انكماشًا حادًا، إلا أن ماضي الصين في التغييرات المفاجئة في السياسات، مثل القرار غير المتوقع بإعادة فتح الاقتصاد بعد القيود التي فرضتها جائحة كوفيد-19 في أكتوبر/تشرين الأول 2022، يشير إلى أن البلاد لا يزال بإمكانها إجراء تغييرات سريعة قد تفاجئ الأسواق المالية.
قد يكون لأي ضعف إضافي في الحالة الاقتصادية للصين تداعيات مهمة، لا سيما على شبكات الخدمات اللوجستية العالمية وأسعار المواد الخام. وستكون فعالية القادة الاقتصاديين في الصين في معالجة الصعوبات الاقتصادية ذات أهمية قصوى.
إذا اختارت الحكومة الصينية تنفيذ تدابير تحفيز اقتصادي قوية أو تغييرات أخرى غير متوقعة في السياسات، فقد تشهد الأسواق المالية تقلبات متزايدة.
الخطر الثالث يتعلق بأسعار السوق للشركات العاملة في قطاعي النمو والتكنولوجيا، وهي المجالات التي جذبت استثمارات كبيرة بسبب الإثارة بشأن الذكاء الاصطناعي (AI) والتطورات التكنولوجية الأخرى.
يقول الخبراء في Macquarie: "في هذه المرحلة، نعتقد أن أنماط الاستثمار التي تركز على نمو الشركات لم تشهد "فقاعة" بعد في الوقت الذي لا تزال فيه معدلات نمو الأرباح قوية (حوالي 17% في الربع الثاني من عام 2024)، والعوائد على الأسهم أعلى بمرتين من مؤشرات السوق العامة (حوالي 33% لمؤشر S&P 500) والتدفقات النقدية من العمليات قوية".
"وعلق الخبراء قائلين: "على مدار الأشهر الأخيرة، تزايد قلق المستثمرين من أن الإفراط المحتمل في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قد يقلل من أسعار السوق المرتفعة حاليًا لهذه الشركات. فأي تباطؤ غير متوقع في نمو الأرباح قد يؤدي إلى بيع سريع للأصول في القطاعات ذات آفاق النمو المرتفعة والتسبب في تغييرات أوسع في السوق، مما يؤدي إلى زيادة التقلبات.
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.