في الربع الثاني، زادت الصناديق التي تستثمر في الأسهم فقط (الصناديق طويلة الأجل فقط) من استثماراتها في قطاع خدمات الاتصالات. وقد رفعوا مستوى استثماراتهم النسبية في هذا القطاع بنسبة خمس نقاط مئوية إلى أكثر من 30% أكثر من وزن القطاع في مؤشر السوق، وفقًا لما ذكره بنك أوف أمريكا يوم الجمعة.
وذكر بنك أوف أمريكا في تحديثه لحيازات مديري الصناديق النشطة، أن هذا التغيير يسلط الضوء على إيمان أقوى بقطاع كان يُنظر إليه بالفعل على أنه يحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين. كانت الصناديق طويلة الأجل فقط تستثمر بشكل أكبر في هذا القطاع نظرًا لسمعته في الاستقرار.
ولإجراء هذا التحول الاستثماري، خفضت الصناديق طويلة الأجل فقط استثماراتها بشكل كبير في القطاعات الحساسة للدورات الاقتصادية، خاصة في قطاعي المواد والطاقة. انخفضت الاستثمارات في هذه القطاعات بنسبة 4 و3 نقاط مئوية على التوالي.
ويُفسر الانخفاض في الاستثمارات في الأسهم التقديرية للمستهلكين، والتي انخفضت بنسبة 4 نقاط مئوية، على أنه إشارة إلى استمرار المخاوف بشأن قوة إنفاق المستهلكين، خاصة في ضوء المؤشرات الاقتصادية التي تشير إلى تراجع اقتصادي محتمل.
كما يُظهر تحليل بنك أوف أمريكا أنه على الرغم من هذه التغييرات في استراتيجية الاستثمار، إلا أن مديري الصناديق النشطة لا يظهرون ميلاً قوياً للمخاطرة التي قد تؤدي إلى تحقيق أرباح كبيرة.
وقد أظهرت مؤشرات البنك لاقتصاد الولايات المتحدة والاتجاهات الاقتصادية العالمية على حد سواء تدهور الأوضاع في شهر يوليو، مما يشير إلى احتمال حدوث تغيير من مرحلة الانتعاش الاقتصادي إلى مرحلة التراجع الاقتصادي.
ويتجلى هذا النهج الحذر في تفضيل الأسهم الأقل تأثراً بتقلبات السوق (أسهم بيتا المنخفضة) وزيادة كمية النقد الذي يحتفظ به مديرو هذه الصناديق، مما يشير إلى رغبة متزايدة في تجنب المخاطر.
ومن المثير للاهتمام، أشار بنك أوف أمريكا إلى أنه خلال فترة الانكماش الأخير في السوق في الصيف، لم تفقد الأسهم التي لم يستثمر فيها الكثير من المستثمرين الكثير من قيمتها.
وذكر بنك أوف أمريكا أن "استراتيجية شراء الأسهم الـ 25 التي تضم أقل عدد من المستثمرين وبيع الأسهم الـ 25 التي تضم أكبر عدد من المستثمرين (استنادًا إلى مستوى الاستثمار من قبل الصناديق طويلة الأجل فقط وعدد المستثمرين) كانت ستؤدي إلى تحقيق أرباح تزيد عن 8 نقاط مئوية خلال انخفاض مؤشر S&P 500 من أعلى نقطة إلى أدنى نقطة له".
وبشكل عام، فإن حقيقة أن مجموعة أوسع من الأسهم تحقق أداءً جيدًا منذ شهر يونيو تُعد علامة جيدة لمديري الصناديق النشطة، لا سيما بالنسبة لأولئك الذين اضطروا للتعامل مع الأداء القوي للشركات الكبيرة جدًا.
"ويختتم بنك أوف أمريكا قائلاً: "إن وجود مجموعة أوسع من الأسهم التي تحقق أداءً جيدًا هو أمر مفيد لمديري المحافظ، الذين اضطروا في العام الماضي إلى الاختيار بين تركيز استثماراتهم في عدد قليل من الأسهم أو الاستثمار بشكل كبير في الأسهم التي كانت تحقق أفضل أداء. "نحن نتوقع أن يستمر الاتجاه نحو الاستثمار بشكل متساوٍ في الأسهم المختلفة."
تم إعداد هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعها أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.